智通每日大行研報丨里昂重申港交所(00388)“買入”評級 騰訊(00700)遭花旗下調(diào)目標(biāo)價

智通提示：

招銀國際稱，看好昭衍新藥(06127)持續(xù)盈利增長潛力，主因中國藥物安評在臨床前外包市場的較低滲透率。

里昂相信，內(nèi)地可利用港交所(00388)以推動開放碳市場，未來需要更多細(xì)節(jié)來量化對其收益影響，但對港交所獲得市場重估看法正面。

花旗預(yù)計，騰訊控股(00700)今年二季度廣告預(yù)算及云業(yè)務(wù)項目將被推遲，下半年有望緩慢復(fù)蘇。

招銀國際：首予昭衍新藥(06127)“買入”評級 目標(biāo)價107.65港元

招銀國際看好昭衍新藥(06127)持續(xù)盈利增長潛力，主因中國藥物安評在臨床前外包市場的較低滲透率。作為中國藥物安評外包市場的龍頭，以2019年收入計算，占據(jù)全國16%藥物安評市場份額，排名市場第一，在2017-19年間CDE接受的IND申請中，參與服務(wù)超過15%的化學(xué)藥和超過45%的生物藥。

報告中稱，公司基于藥物安評業(yè)務(wù)積累的研發(fā)經(jīng)驗和客戶基礎(chǔ)，已經(jīng)將業(yè)務(wù)擴展到藥物發(fā)現(xiàn)、臨床早期試驗服務(wù)和生物藥CDMO。借鑒全球藥物安評龍頭查爾斯河的發(fā)展經(jīng)驗，認(rèn)為未來公司有四個戰(zhàn)略方向，包括偏重于提供服務(wù)而不是銷售實驗室動物產(chǎn)品;收購是重要的增長驅(qū)動力;基于成本優(yōu)勢進行海外擴張;進一步強化前端藥物發(fā)現(xiàn)能力。

花旗：重申騰訊控股(00700)“買入”評級 目標(biāo)價降至522港元

花旗下調(diào)騰訊控股(00700)Q1/Q2非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則純利預(yù)測各9.6%/16.1%，調(diào)低2022-24年非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則純利預(yù)測為13.4%/13.2%/8.4%，目標(biāo)價由562港元降至522港元，按綜合方式估值，相當(dāng)于2023年預(yù)測動態(tài)市盈率0.95倍?；谝咔橛绊?，或使業(yè)務(wù)活動受影響，該行預(yù)計今年二季度廣告預(yù)算及云業(yè)務(wù)項目被推遲，下半年將會緩慢復(fù)蘇。

里昂：重申港交所(00388)“買入”評級 目標(biāo)價460港元

里昂預(yù)計，港交所(00388)可借制定互聯(lián)互通計劃，允許受批準(zhǔn)的海外投資進入中國碳市場;第二是允許南向資金參與投資與歐盟碳定價掛鉤及在港股上市的ETF。未來需要更多合作細(xì)節(jié)來量化對港交所收益影響，但對港交所獲市場重估看法正面。中國已經(jīng)啟動發(fā)展全國碳市場(實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo))，并已成為全球最大的碳市場，并指中國的碳定價格遠(yuǎn)低于歐盟。由于碳排放定價的價差問題及歐盟提議的進口價格調(diào)整，該行相信內(nèi)地可利用港交所以推動開放碳市場。

大摩：予和鉑醫(yī)藥-B(02142)“增持”評級 目標(biāo)價升至5.55港元

大摩認(rèn)為，和鉑醫(yī)藥-B(02142)擁有獨特商業(yè)模式，有助降低整體業(yè)務(wù)風(fēng)險。日前宣布與阿斯利康(AZN.US)訂立HBM7022全球?qū)ν馐跈?quán)協(xié)議，根據(jù)去年度業(yè)績表現(xiàn)、研發(fā)與管理成本調(diào)整，以及特那西普、Batoclimab等產(chǎn)品管線最新進展，預(yù)測今年度虧損將收窄14.2%。此外，公司在研產(chǎn)品線豐富，新產(chǎn)品主要針對中國大量未滿足醫(yī)療需求的疾病領(lǐng)域。

大摩：維持中國中藥(00570)“增持”評級 目標(biāo)價升至6.2港元

大摩稱，基于中國中藥(00570)去年業(yè)務(wù)表現(xiàn)(較高銷售額及較低銷售費用比例)，上調(diào)2022-25年每股盈利預(yù)測4%/6%/3%/7%，目標(biāo)價由6港元升至6.2港元，相當(dāng)于預(yù)測今年市盈率12倍。

小摩：維持李寧(02331)“增持”評級 目標(biāo)價下調(diào)至88港元

小摩稱，考慮到李寧(02331)在持續(xù)的疫情下銷售和利潤率減弱，下調(diào)2022-24年盈利預(yù)測4%至5%，目標(biāo)價由91.6港元下調(diào)至88港元。公司首季銷售增長基本符合該行預(yù)期。踏入4月，該行認(rèn)為基數(shù)效應(yīng)應(yīng)該逐步改善，但疫情仍然是一個短期的不利因素。