中金：維持醫(yī)思健康(02138)“跑贏行業(yè)”評級 目標價降至10.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持醫(yī)思健康(02138)“跑贏行業(yè)”評級，考慮疫情反復(fù)影響，下調(diào)2022/23財年盈利預(yù)測10%/6%至0.27/0.41港元，引入2024財年盈利預(yù)測0.55港元。基于盈利預(yù)測調(diào)整，目標價降至10.6港元，對應(yīng)2023/24財年26/19倍P/E，有34%上行空間。

報告中稱，公司公布FY22銷售額更新，銷售額同比預(yù)增35%+，其中香港地區(qū)醫(yī)療服務(wù)、港澳地區(qū)醫(yī)美及美容服務(wù)、內(nèi)地業(yè)務(wù)(醫(yī)美、美容為主)同增55%+/15%+/18%+。半年度來看，1HFY22/2HFY22銷售額同增63%+/15%+，下半年受疫情反復(fù)影響增速環(huán)比有所下滑。疫情帶來短期擾動，但公司積極拓展線上銷售及防疫相關(guān)醫(yī)療服務(wù)。該行認為，公司醫(yī)美、生活美容、醫(yī)療服務(wù)等主要業(yè)務(wù)均具備較強需求韌性，在疫情緩解、防控措施放寬及消費氛圍恢復(fù)下有望實現(xiàn)較快回暖。

該行提到，盡管疫情帶來短期擾動，公司內(nèi)生外延協(xié)同并進的發(fā)展策略仍穩(wěn)步推進，該行認為公司持續(xù)完善多元業(yè)務(wù)生態(tài)閉環(huán)，在大灣區(qū)構(gòu)建美麗、健康一站式服務(wù)龍頭平臺的成長動力依然強勁。公司公告主席及首席數(shù)碼官今年以來已增持219萬股，總成本約1760萬港元，也反映核心管理層對中長期發(fā)展前景的充足信心。

風(fēng)險提示：疫情反復(fù)，行業(yè)競爭加劇，醫(yī)療事故風(fēng)險，政策監(jiān)管風(fēng)險，商譽減值風(fēng)險。