特斯拉(TSLA.US)交出靚麗財(cái)報(bào) 但高估值令華爾街望而卻步

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在交出靚麗財(cái)報(bào)后，特斯拉(TSLA.US)股價(jià)走高。截至發(fā)稿，特斯拉盤前漲9.58%，報(bào)1070.79美元?？傮w而言，華爾街分析師對特斯拉一季度的利潤率大加贊賞，但對其估值和潛在障礙持謹(jǐn)慎態(tài)度。

Wedbush分析師Dan Ives予特斯拉“跑贏大盤”評級，目標(biāo)價(jià)1400美元。 Ives稱，特斯拉的季度營收和利潤表現(xiàn)非常出色，他對今年剩余時(shí)間特斯拉的業(yè)績表現(xiàn)有信心。 Ives指出:“我們相信今年150萬輛的出貨量是可以達(dá)到的，而且可能會超過這個(gè)數(shù)字。然而，這一切的關(guān)鍵在于上海工廠從現(xiàn)在開始不會再停產(chǎn)，柏林和奧斯汀的工廠也會按計(jì)劃增產(chǎn)。”

美國銀行分析師John Murphy予特斯拉“中性”評級。Murphy表示，營業(yè)收入略高于預(yù)期，這得益于更高的毛利率和監(jiān)管信貸收入等，自由現(xiàn)金流也令人驚喜。美國銀行仍認(rèn)為，盡管業(yè)績強(qiáng)勁，但特斯拉可能已經(jīng)被完美定價(jià)。

Evercore ISI分析師Chris McNally予特斯拉“與大盤持平”評級。McNally關(guān)注特斯拉亮麗的季度利潤率，指出盡管疫情和原材料短缺將嚴(yán)重影響特斯拉第二季度的業(yè)績，但該公司豐富的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)及電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的規(guī)模優(yōu)勢正在發(fā)揮作用。McNally表示，第一季度汽車業(yè)務(wù)的毛利率超過30%，這意味著，在銷量更高的情況下，特斯拉的EBIT利潤率可達(dá)20%。

富國銀行分析師Colin Langan將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從910美元上調(diào)至960美元，并維持“與大盤持平”評級。Langan認(rèn)為，特斯拉靚麗的一季度業(yè)績表明，其漲價(jià)措施已經(jīng)抵消了原材料成本上升的影響。但Langan仍對該股持觀望態(tài)度，原因是高估值、監(jiān)管審查風(fēng)險(xiǎn)加大以及較高的長期銷量目標(biāo)。該公司還對特斯拉的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

花旗分析師Itay Michaeli將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從313美元上調(diào)至375美元，但維持“賣出”評級。Michaeli表示，特斯拉第一季度業(yè)績“令人印象深刻”。盡管公司管理層證實(shí)，第二季度將受到上海工廠停產(chǎn)和奧斯汀/柏林工廠增產(chǎn)緩慢的影響，但該分析師補(bǔ)充稱，2022年的整體前景是“令人鼓舞的”。

加拿大皇家銀行分析師Joseph Spak將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從1035美元上調(diào)至1175美元，并維持“與大盤持平”評級。Spak表示，特斯拉第一季度的業(yè)績“強(qiáng)勁”，公司首席執(zhí)行官馬斯克似乎對2022財(cái)年的前景“充滿信心”。Spak補(bǔ)充道，特斯拉的利潤率和自由現(xiàn)金流表現(xiàn)特別“令人印象深刻”，應(yīng)該可以讓該公司繼續(xù)加大投資，不過基于該股的估值，他仍在觀望。

Bernstein分析師Toni Sacconaghi予特斯拉“跑輸大盤”評級，目標(biāo)價(jià)為450美元。Sacconaghi指出，特斯拉第一季度的業(yè)績“強(qiáng)勁”，每股收益和自由現(xiàn)金流顯著上升。特斯拉的營業(yè)利潤率為16%，處于行業(yè)頭部位置，且遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)豪華車廠商。這位分析師補(bǔ)充稱，市場對特斯拉汽車的需求仍然“非常強(qiáng)勁”，盡管原材料價(jià)格上漲，但交貨期仍在延長。公司CEO馬斯克宣布，特斯拉正在開發(fā)一款專用機(jī)器人出租車，將于2024年量產(chǎn)。Sacconaghi認(rèn)為，從技術(shù)和監(jiān)管角度來看，2024年量產(chǎn)是“不現(xiàn)實(shí)的”，他擔(dān)心特斯拉如何在組件有限的條件下實(shí)現(xiàn)其50%以上的年增長計(jì)劃。