德銀：削ASM太平洋(00522)目標(biāo)至83元 下調(diào)評(píng)級(jí)至“沽售”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表研究報(bào)告，下降A(chǔ)SM太平洋(00522)今、明兩財(cái)年的每股盈測(cè)分別6%及20%，以反映其2017年下半財(cái)年銷售遜預(yù)期，及2018財(cái)年SMT訂單見(jiàn)下行，主因蘋(píng)果產(chǎn)品供應(yīng)鏈今年升級(jí)，而非蘋(píng)果手機(jī)則未有使用3D感應(yīng)器，令其主動(dòng)式調(diào)焦機(jī)器需求下降，預(yù)期公司明年每股盈利由升2%轉(zhuǎn)而降13%，目標(biāo)價(jià)從123元降至83元，評(píng)級(jí)由“持有”降至“沽售”。

該行稱，公司第二季每股盈利為1.83元，按季升38%，同比升106%，較德銀預(yù)期高7%，第二季毛利亦升至41%勝預(yù)期，但是銷售增長(zhǎng)則遜預(yù)期，管理層預(yù)計(jì)第三季的銷售增長(zhǎng)達(dá)按季單位數(shù)增長(zhǎng)，毛利指引則稍高于該行預(yù)期。

德銀預(yù)期，扇出裝配機(jī)械未來(lái)兩財(cái)年的銷售貢獻(xiàn)有限，相信手機(jī)制造商會(huì)選用日本制的產(chǎn)品，而非公司的產(chǎn)品，主因日本品牌產(chǎn)品表現(xiàn)更好。