中信證券等多家券商予以增持評級 人瑞人才(06919)獲創(chuàng)始人張建國二度增持

在時隔一年五個月后，人瑞人才(06919)主席兼創(chuàng)始人張建國再次出手增持自家公司。

4月14日盤后，根據(jù)港交所公告顯示，張建國以每股7.17港元的價格買入15萬股公司股票，總斥資107.55萬港元。通過此次增持，張建國在人瑞人才中的持股比例從29.62%升至29.71%。

受張建國增持影響，人瑞人才14日股價上漲10%，創(chuàng)下了過去一年兩個月的最大漲幅。而超越14日漲幅的上一個漲幅紀(jì)錄是2021年1月20日，彼時這一漲幅數(shù)據(jù)是22.41%。

據(jù)智通財經(jīng)APP獲悉，這是繼2019年12月13日，公司順利在香港IPO后，張建國第二次增持公司的股票。上一次增持發(fā)生在2020年11月2-3日，彼時張建國花費近百萬港元從二級市場買入公司股票。

不止是張建國本人，人瑞人才多次通過股份獎勵計劃回購公司股權(quán)。

在過去一年多的時間里，人瑞人才三次透過股份獎勵計劃回購股份，涉及總金額超過一億港元，足證該公司對業(yè)務(wù)前景的信心。

在3月31日發(fā)布的2021年年報里，人瑞人才的高速增長亦對此亦以佐證。數(shù)據(jù)顯示，2021年，該公司營收為47.39億元，同比增長67.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤由于最大客戶流失導(dǎo)致毛利下降、研發(fā)和行政開支增加等原因影響，同比下降40.9%至1.08億元。

以營收數(shù)據(jù)而言，67.5%的增速，創(chuàng)下了人瑞人才三年新高，而2019-2020年數(shù)據(jù)是41.57%、23.71%。如果按照企業(yè)發(fā)展的增速慣性，人瑞人才2021年應(yīng)該增速略低，但卻在加速，更逼近2017-2018年的增速水平，而彼時其營收均在17億以下。

在利潤方面，除卻靈活用工、專業(yè)招聘將保持高增長外，鑒于對上海思芮的收購和未來的并表，在數(shù)字化專業(yè)服務(wù)市場的深耕，市場對人瑞人才2022年的業(yè)績極為看高。

以上海思芮為例，2021年，該公司未經(jīng)審計收入約為7.2億元、未經(jīng)審計稅后利潤為6180萬元。對于人瑞人才而言，這可以看得見的一筆收入和利潤增量，甚至于惠及到2022年、2023年、2024年。

在數(shù)字化專業(yè)服務(wù)市場方面，根據(jù)人瑞人才的預(yù)計，其2022年在數(shù)字技術(shù)與云服務(wù)業(yè)務(wù)的收入增長8倍。也就是說，這一收入將在2022年達(dá)到8億元。

根據(jù)智通財經(jīng)APP的計算，數(shù)字技術(shù)與云服務(wù)業(yè)務(wù)的行業(yè)毛利率是15-25%。倘是以最低值的15%計算，則達(dá)到1.2億元，約等于人瑞人才2021年毛利潤的一半;倘是以25%計算，則為2億元，達(dá)到人瑞人才2021年毛利潤的80%。

以此分析，上海思芮和數(shù)字技化專業(yè)服務(wù)兩塊，將極大提升人瑞人才的毛利潤和凈利增量。

值得注意的，與成長確定性不太相符的則是人瑞人才被低估了的投資價值：截至4月14日，該公司市盈率TTM僅有9.42倍，市凈率0.763倍，作為綜合靈活用工的龍頭企業(yè)之一，該公司的投資價值顯然是被低估了。

在過去一個月里，多家券商紛相將報告覆蓋了人瑞人才，并給予“買入”或“強于大市”評級，這些券商包括中信證券、天風(fēng)證券、中泰證券、方正證券等。其中中信證券給予人瑞人才的目標(biāo)價是13港元，較之4月14日的收盤價高出73.8%。