光大證券：維持中國(guó)龍工(03339)“買入”評(píng)級(jí) 原料上漲業(yè)績(jī)短期承壓

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)龍工(03339)“買入”評(píng)級(jí)，近期工程機(jī)械行業(yè)需求仍處于調(diào)整期，原材料漲價(jià)壓制企業(yè)盈利能力，證券市場(chǎng)行情低迷可能顯著影響公司投資產(chǎn)品公允價(jià)值，下調(diào)2022/23年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)45.7%/34.5%至9/11.5億人民幣，引入24年預(yù)測(cè)13.3億，對(duì)應(yīng)22-24年EPS為0.21/0.27/0.31元人民幣。

報(bào)告中稱，中國(guó)龍工發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入136.9億人民幣，同比增長(zhǎng)6.3%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.8億人民幣，同比下降34.9%，主要由于鋼材、輪胎等原材料價(jià)格的大幅上漲以及金融資產(chǎn)的投資收益同比下降;每股收益0.30元人民幣。其中，叉車在物流及倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)應(yīng)用廣泛和市場(chǎng)需求大幅增加，海外業(yè)務(wù)同比大幅增長(zhǎng)74%，主要由于美國(guó)等主要工程機(jī)械生產(chǎn)國(guó)家因疫情減產(chǎn)，而國(guó)內(nèi)疫情控制良好，出口需求大增。

此外，國(guó)常會(huì)推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》和專項(xiàng)規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目，擴(kuò)大有效投資。光大認(rèn)為，從部分地區(qū)公布的重大項(xiàng)目投資計(jì)劃來(lái)看，2022年各地投資規(guī)模整體加碼、提速增效，產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目遍地開(kāi)花、基建項(xiàng)目集中發(fā)力。資金方面，提前下達(dá)的1.46萬(wàn)億專項(xiàng)債以及預(yù)計(jì)近2萬(wàn)億的結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金，為地方儲(chǔ)備充足的財(cái)政子彈。專項(xiàng)債從資金端支撐基建投資，有望托底工程機(jī)械需求，公司工程機(jī)械產(chǎn)品銷量有望隨之受益。