2021年公募基金年報大數(shù)據(jù)解讀

2021年公募基金延續(xù)近幾年快速發(fā)展的趨勢，公募基金規(guī)模歷史性地站上了25萬億臺階，位居全球第四。隨著公募基金規(guī)?？焖贁U(kuò)大，去年公募基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和交易傭金等收入均快速增長。公募基金各項費(fèi)用合計達(dá)2700億元，突破2000億大關(guān)。而公募基金總體費(fèi)率水平維持在低位。按總體費(fèi)用占基金在管規(guī)模比計算，去年基金總體費(fèi)率為1.08%。在資產(chǎn)配置方面，以高端制造為代表的硬科技逐步成為公募基金的核心資產(chǎn)。

//  資產(chǎn)配置篇  //

基金隱形重倉浮出水面，公募悄然布局專精特新企業(yè)

隨著2021年基金年報陸續(xù)披露，一批基金“隱形”重倉股得以浮出水面。根據(jù)年報披露的11至20大持股，并剔除重倉股持有市值前100名的股票統(tǒng)計，公募基金第一大隱形重倉股為璞泰來(603659.SH)，共位列141只基金的11至20大持股，合計持有市值達(dá)58億元。從行業(yè)分布看，公募基金隱形重倉股重點(diǎn)布局了高端制造企業(yè)。前二十大隱形重倉中，屬于材料和工業(yè)行業(yè)的企業(yè)達(dá)9家。相比重點(diǎn)布局大消費(fèi)的基金重倉股，隱形重倉股更偏向于配置具有科技實(shí)力的行業(yè)小巨人。

按持股占流通股比統(tǒng)計，公募基金持有比例最高的是艾為電子(688798.SH)，持股占流通股比例達(dá)75.96%。此外，諾唯贊(688105.SH)和華利集團(tuán)(300979.SZ)的基金持股比例也超過60%。從基金持股占流通市值比前二十名股票看，公募基金在一批專精特新企業(yè)中具有較強(qiáng)的影響力。

2021年，公募基金大幅增持的股票漲幅顯著。按持股占流通市值比統(tǒng)計，增持前二十名的股票去年均取得正收益。其中，排名第十四的聯(lián)贏激光(688518.SH)漲幅高達(dá)225.16%。

2021年，基金減持占流通市值比居前的股票表現(xiàn)分化，減持比例最高的安克創(chuàng)新(300866.SZ)去年股價下跌37.30%。

FOF偏好中低風(fēng)險基金，富國奪得FOF資金流入榜首

2021年FOF基金快速發(fā)展，年內(nèi)新發(fā)FOF基金94只，發(fā)行規(guī)模高達(dá)1194.86億元，為去年年初FOF總規(guī)模的1.3倍。公募FOF基金作為市場上的聰明錢，對于資產(chǎn)配置和基金選擇具有引領(lǐng)市場的作用。從2021年年報披露數(shù)據(jù)看，F(xiàn)OF重倉的基金以中低風(fēng)險品種為主，其中，持有交銀純債市值最高，達(dá)32.13億元。

從基金公司層面看，剔除本公司FOF基金所持有的基金市值，富國、易方達(dá)和交銀施羅德位居FOF資金流入前三甲，被持有市值分別為129.15億元、115.97億元和85.3億元。

//  持有人結(jié)構(gòu)篇  //

個人持有公募基金占比持續(xù)上漲，機(jī)構(gòu)偏好配置ETF

截止2021年底，個人持有公募基金市值超13萬億元，占比達(dá)53.84%。近幾年隨著居民財富配置向公募基金轉(zhuǎn)移，個人投資者持有公募基金比例節(jié)節(jié)攀升。2021年個人持有占比相比2020年上漲0.44%，為2015年以來新高。

而從各類型基金看，機(jī)構(gòu)投資者仍是債券型和另類投資基金的主要持有人，機(jī)構(gòu)持有人占比分別是87.31%和54.78%。而混合型、股票型和QDII基金主要由個人投資者持有，個人持有占比分別為80.94%、65.59%和77.69%。

機(jī)構(gòu)投資者具有較強(qiáng)的專業(yè)選基能力，其持倉動向?qū)τ诨鹋渲镁哂幸龑?dǎo)作用。在以個人持有為主的股票型基金中，機(jī)構(gòu)投資者更偏好ETF基金，2021年機(jī)構(gòu)持有市值前二十的股票型基金均為ETF基金。

基金公司內(nèi)部人持有基金的市值反映了基金從業(yè)人員對其所管理的基金的信心。近年基金內(nèi)部人持有基金資產(chǎn)凈值規(guī)模持續(xù)上升，2021年底合計持有超124億元。

//  費(fèi)用收支篇  //

規(guī)模上漲驅(qū)動公募基金費(fèi)用創(chuàng)新高，基金總體費(fèi)率處于歷史低位

2021年公募基金各項費(fèi)用達(dá)2700億元，首次突破2000億大關(guān)。公募基金費(fèi)用上漲主要得益于基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張和資金向權(quán)益類基金轉(zhuǎn)移的趨勢。按合計費(fèi)用占基金合計在管規(guī)模比計算的2021年基金總費(fèi)率為1.08%，相比去年有所上漲，但仍處于歷史較低水平。

公募基金管理費(fèi)收入超千億，易方達(dá)、廣發(fā)、匯添富位列管理費(fèi)收入三甲

公募基金管理費(fèi)是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，受益于2021年基金在管規(guī)模歷史性的大跨越，整體基金管理費(fèi)收入大幅增長。根據(jù)2021年披露年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金管理人從基金資產(chǎn)中計提的管理費(fèi)超千億級別，達(dá)1425.87億元，相比2020年增長了52.01%。

分類型看，各類基金管理費(fèi)均有不同程度的增長，其中股票型基金和混合型基金管理費(fèi)上漲是整體管理費(fèi)上漲的主要驅(qū)動力。上述類型基金2021年管理費(fèi)收入分別為198.20億元和765.34億元，分別上漲56.72%和79.71%。受益于FOF基金和QDII基金逐步獲得市場認(rèn)可，F(xiàn)OF基金和QDII基金管理費(fèi)分別大幅上漲154.61%和97.77%。

從基金公司角度看，管理費(fèi)收入位居前三的分別為易方達(dá)、廣發(fā)和匯添富。上述公司2021年管理費(fèi)收入均超過70億元。其中，易方達(dá)管理費(fèi)收入超百億，達(dá)106.06億。此外，富國、華夏、南方、中歐和嘉實(shí)五家基金公司的管理費(fèi)收入也超過了50億元。從管理費(fèi)收入漲幅看，前二十名基金公司中中歐、景順長城和易方達(dá)三家管理費(fèi)收入漲幅超85%。管理費(fèi)收入前二十名基金公司平均管理費(fèi)漲幅達(dá)58%。

基金公司并不能得到賬面上的全部管理費(fèi)收入，銀行、第三方基金銷售公司等基金銷售渠道也要從中分一杯羹，客戶維護(hù)費(fèi)是其中一項重要的支出。按2021年年報披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場177家公募基金公司（含公募化資管機(jī)構(gòu)）共向基金銷售機(jī)構(gòu)支付客戶維護(hù)費(fèi)408億，相比2020年大幅上漲165億元。剔除客戶維護(hù)費(fèi)后，公募基金管理費(fèi)凈收入為1017億元。2021年基金向銷售機(jī)構(gòu)支付的客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)收入的28.6%，而2020年和2019年分別為25.9%和22.9%，呈持續(xù)上漲趨勢。

從基金公司層面看，客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)收入比差異較大。2021年客戶維護(hù)費(fèi)前二十名的基金公司中，十一家基金公司的占比超過30%。占比最低的基金公司為華夏基金，為25.68%。

銀行托管費(fèi)收入達(dá)289億元，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行位列前三

受益于2021年基金規(guī)模節(jié)節(jié)攀升，基金托管費(fèi)也快速上漲。按2021年年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金共向托管行支出托管費(fèi)289億元，相比2020年上漲44%。值得關(guān)注的是，基金托管業(yè)務(wù)頭部效應(yīng)明顯，工農(nóng)中建四大行合計收取托管費(fèi)151.84億，占2021年公募基金全部托管費(fèi)的52%。其中，工商銀行(601398.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)和中國銀行托管費(fèi)收入位居前三，均超過30億元。股份制銀行中，招商銀行(600036.SH)、興業(yè)銀行(601166.SH)和中信銀行位居前三名，均超過16億元。

公募基金支付交易傭金達(dá)222億元，中信證券獲得傭金16億元

2021年年報數(shù)據(jù)顯示，2021年公募基金共向券商支付交易傭金222億元，同比大幅上漲60%。其中，中信證券以16.67億元傭金奪得冠軍，大幅領(lǐng)先其他券商。長江證券和廣發(fā)證券分別以11.81億元和11.55億元傭金收入分列二、三位。不過從增幅上看，中金增幅最大，相比去年漲幅達(dá)109%。

本文編選自微信公眾號“Wind資訊”，智通財經(jīng)編輯：楚蕓瑋。