小摩：維持明源云(00909)“中性”評級 目標(biāo)價降至11港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持明源云(00909)“中性”評級，目標(biāo)價由19港元下調(diào)至11港元，該股股價今年以來累跌44%，可能為過分調(diào)整，但市場仍預(yù)計有相當(dāng)大的下行空間，而且估值不低。

報告中稱，公司去年收入同比升17%至12億元人民幣，低于該行及市場預(yù)期;公司未有更新今年指引，據(jù)1月份指引SaaS收入在今年將增長35%至40%，而ERP收入將下降10%至20%。該行認(rèn)為，意味著今年的總收入可以增長14%至21%，達(dá)到25億元至26億元人民幣;并預(yù)計非通用會計準(zhǔn)則的凈利潤將進(jìn)一步下降23%，比市場預(yù)計低35%以上。