增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁!快趁低買入應(yīng)用材料(AMAT.US)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在美股半導(dǎo)體板塊中，應(yīng)用材料(AMAT.US)今年以來的表現(xiàn)相當(dāng)令人失望，跌幅接近13%，大于同期標(biāo)普500指數(shù)5%的跌幅。

然而，分析人士認(rèn)為，該公司業(yè)務(wù)基本面良好，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁且利潤(rùn)率不斷增長(zhǎng)，股價(jià)回調(diào)為投資者提供了一個(gè)趁低買入的好時(shí)機(jī)。

應(yīng)用材料成立于1967年，業(yè)務(wù)遍及美國(guó)、亞洲和歐洲。主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供與半導(dǎo)體制造有關(guān)的各類型高端設(shè)備，從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，可以理解為應(yīng)用材料是臺(tái)積電(TSM.US)、三星和英特爾(INTC.US)等芯片制造巨頭的上游設(shè)備商。

應(yīng)用材料是一家長(zhǎng)期專注于創(chuàng)新制造的公司，而創(chuàng)新推動(dòng)了其高度復(fù)雜的設(shè)備制造工藝，這些設(shè)備幫助芯片及高端設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的制造商生產(chǎn)世界上最復(fù)雜的芯片和顯示器等產(chǎn)品。相關(guān)產(chǎn)品包括世界一流的高分辨率顯示器、規(guī)模更大更快的內(nèi)存芯片、更高效、集成速度更快的微處理器等。

該公司將受益于目前半導(dǎo)體行業(yè)由數(shù)據(jù)中心建設(shè)、5G部署、游戲和自動(dòng)駕駛驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，以及電動(dòng)汽車的加速應(yīng)用，終端市場(chǎng)對(duì)更小、更快、更高性能芯片的強(qiáng)勁需求將有助于應(yīng)用材料乃至整個(gè)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)本身在未來幾年處于有利地位。

應(yīng)用材料2月中旬公布的2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，銷售額為62.71億美元，超出市場(chǎng)預(yù)期，同比增長(zhǎng)21%;凈利潤(rùn)為17.92億美元，同比增長(zhǎng)59%;經(jīng)調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比增長(zhǎng)270個(gè)基點(diǎn)，至31.7%;其息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)率和凈利潤(rùn)率分別為34%和27%。

應(yīng)用材料面臨的風(fēng)險(xiǎn)與半導(dǎo)體行業(yè)目前面臨的供應(yīng)鏈瓶頸有關(guān)。不過，該公司管理層仍看好2022年的全年前景，并指出長(zhǎng)期趨勢(shì)將會(huì)從結(jié)構(gòu)上推動(dòng)該公司市場(chǎng)份額走高。

該公司管理層還指出，半導(dǎo)體在國(guó)家層面的戰(zhàn)略意義和經(jīng)濟(jì)上的重要性也得到了認(rèn)可。未來幾年，美國(guó)、歐洲、日本等政府支持和激勵(lì)措施將推動(dòng)半導(dǎo)體供應(yīng)的區(qū)域化，以推動(dòng)供應(yīng)鏈更具彈性，盡管這會(huì)降低資本效率，對(duì)該公司而言卻是一個(gè)額外的利好因素。

因此，應(yīng)用材料管理層對(duì)未來十年的前景十分樂觀，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體和晶圓設(shè)備的增長(zhǎng)速度將顯著快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而該公司將受益于此。

與此同時(shí)，應(yīng)用材料擁有強(qiáng)勁的A級(jí)資產(chǎn)負(fù)債表，截至一季度末持有57億美元現(xiàn)金和短期投資。雖然0.76%的股息收益率相當(dāng)?shù)?、且派息率只?3%，但股息自2021年年初以來已增長(zhǎng)了18%，未來預(yù)計(jì)還會(huì)有進(jìn)一步增長(zhǎng)空間。

總的來說，應(yīng)用材料目前137美元的股價(jià)是具有足夠吸引力的，遠(yuǎn)低于該股52周高點(diǎn)的167美元。該股的預(yù)期市盈率為16.8倍，考慮到分析師對(duì)該股未來4個(gè)季度的每股收益增長(zhǎng)預(yù)期為9%-29%，這個(gè)市盈率相當(dāng)?shù)汀?strong>賣方分析師們對(duì)該股的普遍評(píng)級(jí)為“買入”，平均目標(biāo)價(jià)為172美元，較目前股價(jià)有著26%的上漲空間。