煤炭堪比“王者”? “黑金”強(qiáng)勢(shì)期或超出想象

2020年突如其來(lái)的新冠疫情打破了全球?qū)Υ笞谏唐返男枨笏剑禾恳膊焕?，那段時(shí)間市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)煤炭市場(chǎng)將在電力需求大幅下降的情況下受到劇烈沖擊。果然，在全球新冠疫情爆發(fā)后，由于辦公場(chǎng)所關(guān)閉，工業(yè)活動(dòng)水平因封鎖措施而大幅削減，市場(chǎng)需求驟減，煤炭需求遭重創(chuàng)。

但由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度快于預(yù)期，加之東北亞地區(qū)異常寒冷的氣候刺激了電力需求，煤炭需求并沒有像市場(chǎng)最初預(yù)期的那樣受到過度影響。根據(jù)國(guó)際能源署(IEA)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到2020年底，全球煤炭需求下降了4.4%，盡管數(shù)據(jù)下降，但遠(yuǎn)低于此前預(yù)期。事實(shí)上，中國(guó)全年的煤炭需求略有增長(zhǎng)，但歐盟、印度、美國(guó)和南非等其他主要消費(fèi)國(guó)的煤炭需求卻出現(xiàn)下降。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，隨著2021年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)全面復(fù)蘇，生產(chǎn)規(guī)模跟不上全球旺盛的需求，冶金煤和動(dòng)力煤的價(jià)格在10月被推至歷史最高水平。例如，歐洲進(jìn)口動(dòng)力煤的價(jià)格達(dá)到每噸298美元，而澳大利亞紐卡斯?fàn)柣鶞?zhǔn)價(jià)格達(dá)到每噸269.50美元。

以煤炭進(jìn)口大國(guó)之一印度的價(jià)格指數(shù)來(lái)看，Statista匯編的2013財(cái)年至2021財(cái)年間印度煤炭批發(fā)價(jià)格指數(shù)屢創(chuàng)新高，在2020年需求有所下降的情況下甚至不降反增，足以見得印度市場(chǎng)對(duì)煤炭需求之強(qiáng)勁。

天然氣價(jià)格暴漲也助長(zhǎng)了去年煤炭市場(chǎng)的看漲情緒，尤其是歐洲和亞洲的發(fā)電廠為了滿足發(fā)電需求，從昂貴的天然氣轉(zhuǎn)向了更便宜的煤炭?！坝锰烊粴馊〈禾康拇_有利于氣候變化，但要做到這一點(diǎn)，我們需要更低的價(jià)格?！钡肋_(dá)爾(TTE.US)首席執(zhí)行官Patrick Pouyanné在去年10月接受媒體采訪時(shí)表示?！耙?yàn)楝F(xiàn)在煤炭是‘王者’”，煤炭比其他能源都便宜?！?/p>

國(guó)際能源署曾預(yù)測(cè)，到2021年12月，全球煤炭需求將增長(zhǎng)6%。因此，煤炭需求復(fù)蘇使得人們對(duì)世界向清潔能源過渡的承諾提出了質(zhì)疑，尤其是在全球?qū)夂蜃兓挠绊懜械綋?dān)憂的背景下。例如，2020年8月，政府間氣候變化專門委員會(huì)(IPCC)發(fā)布了一份報(bào)告，該報(bào)告發(fā)出一嚴(yán)厲警告，即除非溫室氣體排放量即將實(shí)現(xiàn)并承諾減少，否則氣溫上升1.5攝氏度閾值很可能在短短十年內(nèi)被打破。

煤炭需求熱度短期恐難退

然而，在2022年初，煤炭?jī)r(jià)格再次飆升，這主要是由于全球煤炭出口大國(guó)印尼實(shí)施了為期三周的全面煤炭出口禁令，盡管該禁令在1月20日有所放松，但這一禁令仍繼續(xù)導(dǎo)致進(jìn)一步的發(fā)貨延遲，實(shí)施這一禁令是為了解決這個(gè)東南亞國(guó)家國(guó)內(nèi)煤炭庫(kù)存低的問題。

根據(jù)大宗商品咨詢公司Kpler匯編的船只追蹤和港口數(shù)據(jù)，印尼1月份預(yù)計(jì)僅為出口市場(chǎng)交付1770萬(wàn)噸煤炭，這將比12月份的3129萬(wàn)噸低43%，是Kpler自2017年1月開始匯編數(shù)據(jù)以來(lái)最疲軟的一個(gè)月。

由于國(guó)際現(xiàn)貨煤越來(lái)越難找到，買家不得不為他們的需求支付更高的價(jià)格。因此，在截至1月21日周五的當(dāng)周，基準(zhǔn)澳大利亞紐卡斯?fàn)柮禾績(jī)r(jià)格飆升至每噸243.97美元，較11月低點(diǎn)153.10美元上漲59%。

分析師們對(duì)未來(lái)幾年的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)卻表明，一些國(guó)家的政府部門在抑制煤炭消費(fèi)方面幾乎不會(huì)采取嚴(yán)厲行動(dòng)。事實(shí)上，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年和未來(lái)兩年，全球?qū)@一“黑金”的興趣將達(dá)到相似水平。國(guó)際能源署在12月中旬發(fā)布的《煤炭2021》報(bào)告中解釋道:“2021年，全球煤炭總需求——包括發(fā)電以外的用途，如水泥和鋼鐵生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)6%?！痹搱?bào)告稱，2021年的總需求數(shù)字為79.06億噸，這一增幅并未超過2013年和2014年創(chuàng)下的紀(jì)錄水平。

但是，然而，國(guó)際金融權(quán)威分析平臺(tái)International Banker分析師Monica Johnson認(rèn)為，國(guó)際根據(jù)氣候預(yù)測(cè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況，煤炭總需求最早有可能在2022年達(dá)到歷史新高，并在未來(lái)兩年保持在這一水平，這突顯出各國(guó)需要采取快速和強(qiáng)有力的政策行動(dòng)?！?/p>

市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)方面，Statista匯編的2021年至2025年紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤平均價(jià)格預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，繼2021年動(dòng)力煤均價(jià)達(dá)到高點(diǎn)之后，2022年預(yù)測(cè)均價(jià)雖有所降低，但并未出現(xiàn)大幅度下降。

Johnson還指出，這在很大程度上最終取決于世界上兩個(gè)最大的煤炭消費(fèi)國(guó)——中國(guó)和印度對(duì)煤炭的態(tài)度，這兩個(gè)國(guó)家加起來(lái)占全球煤炭需求的約三分之二。國(guó)際能源署警告稱:“這兩個(gè)依賴煤炭且總?cè)丝诮?0億的經(jīng)濟(jì)體是未來(lái)煤炭需求的關(guān)鍵?！薄懊禾康拿\(yùn)取決于各國(guó)履行凈零排放承諾的速度和效率。在凈零碳經(jīng)濟(jì)中，煤炭需求的水平將取決于部署碳捕獲、利用和存儲(chǔ)(CCUS)技術(shù)的成功程度。”

其他權(quán)威分析師們似乎也對(duì)煤炭前景持類似看法?！拔覀冾A(yù)計(jì)，在能源轉(zhuǎn)型議程的推動(dòng)下，煤炭在能源生產(chǎn)中的份額將下降，但這將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生相當(dāng)長(zhǎng)期的影響，”惠譽(yù)評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)自然資源主管Yulia Buchneva在去年8月接受采訪時(shí)表示。但她也警告稱，在印度、巴基斯坦和越南等國(guó)環(huán)保議程并不那么嚴(yán)格、且燃煤發(fā)電占主導(dǎo)地位的新興市場(chǎng)，煤炭需求預(yù)計(jì)將在中期內(nèi)保持旺盛。