業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄 | 瑞聲科技(02018)：2022年開(kāi)辟車(chē)載聲學(xué)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極，手機(jī)鏡頭出貨量有望增長(zhǎng)50%以上

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月23日，瑞聲科技(02018)對(duì)外公布2021年全年業(yè)績(jī)，全年實(shí)現(xiàn)收入176.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.1%，毛利率24.7%，其中第四季度收入48.1億元。2021年全年派發(fā)股息每股0.2港元。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，瑞聲科技多項(xiàng)業(yè)務(wù)取得階段性進(jìn)展，形成多元發(fā)展格局。聲學(xué)方面:瑞聲科技已成功拿到國(guó)內(nèi)頭部新能源汽車(chē)品牌整體聲學(xué)方案業(yè)務(wù)，將在客戶(hù)即將推出的新車(chē)型上采用;光學(xué)方面:模組業(yè)務(wù)從中低端市場(chǎng)，開(kāi)始向中高端市場(chǎng)突破，WLG玻塑混合鏡頭1G6P目標(biāo)2022年下半年開(kāi)始量產(chǎn)交付，光學(xué)傳動(dòng)50M AF產(chǎn)品已獲多家客戶(hù)認(rèn)證;電磁傳動(dòng)方面:2021年橫向線性馬達(dá)安卓市場(chǎng)同比增長(zhǎng)235.3%，預(yù)期2022年將繼續(xù)翻倍增長(zhǎng);精密結(jié)構(gòu)件方面:憑借東陽(yáng)精密豐富的歐美客戶(hù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，瑞聲科技將進(jìn)一步擴(kuò)大客戶(hù)基礎(chǔ)，提升該分部業(yè)務(wù)收入和整體利潤(rùn)水平。

瑞聲科技管理層表示，2021年瑞聲科技憑借在智能手機(jī)領(lǐng)域穩(wěn)固的市場(chǎng)地位，成功將各個(gè)產(chǎn)品線向其他新的領(lǐng)域擴(kuò)展，還在發(fā)展策略、組織架構(gòu)、技術(shù)研發(fā)、企業(yè)文化、人才引進(jìn)等領(lǐng)域全面發(fā)力，目前已經(jīng)取得了一些階段性的進(jìn)展。未來(lái)瑞聲科技將不僅僅是一個(gè)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司，而是致力于成為一個(gè)消費(fèi)級(jí)的產(chǎn)品、用戶(hù)體驗(yàn)導(dǎo)向、用戶(hù)體驗(yàn)解決方案型公司。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的瑞聲科技業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄：

問(wèn)：對(duì)2022全年業(yè)績(jī)有何展望?是否會(huì)有大的突破?主要業(yè)務(wù)的指引?

答：整體來(lái)看，公司對(duì)2022年仍保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。大客戶(hù)方面，北美客戶(hù)對(duì)2022年全球出貨量的預(yù)測(cè)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較激進(jìn)，2022年應(yīng)該是較好的一年。作為供應(yīng)商，瑞聲科技也持續(xù)受益于北美客戶(hù)的出貨量上升，我們認(rèn)為2022年聲學(xué)部分北美客戶(hù)的收入和毛利率水平應(yīng)該會(huì)有較好表現(xiàn)。

安卓聲學(xué)端，公司持續(xù)推行標(biāo)準(zhǔn)化小腔體產(chǎn)品，通過(guò)更標(biāo)準(zhǔn)化、平臺(tái)化的生產(chǎn)以提高毛利率水平，目前頗有成效。此外，安卓聲學(xué)的立體聲設(shè)計(jì)滲透率也在提升，單個(gè)手機(jī)的價(jià)值量也在不斷提升，對(duì)于安卓聲學(xué)的收入和毛利率水平也帶來(lái)積極影響。

電磁傳動(dòng)方面，除北美客戶(hù)在出貨量上升預(yù)測(cè)上的積極影響外，安卓馬達(dá)端也會(huì)有強(qiáng)勁的表現(xiàn)。2021年安卓馬達(dá)端的出貨量同比翻倍增長(zhǎng)，出貨量約為6730萬(wàn)只。今年我們預(yù)測(cè)還會(huì)翻倍增長(zhǎng)，主要由于新推出的超寬頻X軸線性馬達(dá)可應(yīng)用于多種場(chǎng)景，從而進(jìn)一步帶動(dòng)橫向線性馬達(dá)在安卓手機(jī)端的滲透率。

精密結(jié)構(gòu)件方面，公司去年并購(gòu)了東陽(yáng)精密，其在產(chǎn)業(yè)鏈中已積累了長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)也非常穩(wěn)定，其合并到集團(tuán)業(yè)務(wù)中為瑞聲科技帶來(lái)較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，包括在客戶(hù)及產(chǎn)品組合優(yōu)化方面，都產(chǎn)生了非常積極的影響。我們預(yù)計(jì)其在精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)中將成為公司今年收入增長(zhǎng)的支撐之一。

光學(xué)業(yè)務(wù)上，今年首要目標(biāo)是繼續(xù)提升手機(jī)鏡頭的出貨量，尤其是塑膠鏡頭的出貨量，并進(jìn)一步提高產(chǎn)能利用率，從而改善毛利率水平。對(duì)2022年整體光學(xué)業(yè)務(wù)尤其是塑膠鏡頭方面，我們有比較積極的態(tài)度，尤其在出貨量方面我們認(rèn)為是比較樂(lè)觀的。

光學(xué)模組方面， 2022年會(huì)繼續(xù)根據(jù)市場(chǎng)需求有節(jié)奏地?cái)U(kuò)大產(chǎn)量。去年是18條產(chǎn)線，今年我們可能會(huì)擴(kuò)大至20甚至25條。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上也有望看到較大改善，高端產(chǎn)品占比進(jìn)一步增加。

WLG產(chǎn)品方面，除2021年的一些項(xiàng)目外，2022年我們也有一些高端WLG項(xiàng)目正在進(jìn)行。

MEMS業(yè)務(wù)維持與2021年相當(dāng)?shù)臓顟B(tài)，但我們?nèi)詴?huì)持續(xù)提升自制芯片比例，以進(jìn)一步提高毛利率水平。

問(wèn)：2022年公司在非智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面有哪些規(guī)劃?

答：瑞聲科技依托各平臺(tái)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及精密加工能力，在積極地向手機(jī)以外的市場(chǎng)進(jìn)行擴(kuò)張。2022年，在非智能手機(jī)端，如平板、筆記本電腦等聲學(xué)元器件業(yè)務(wù)的收入占比，將從2021年不到1%提升至逾5%的水平，代表了公司業(yè)務(wù)橫向拓展的突破。

車(chē)載聲學(xué)方面也有突破。我們與國(guó)內(nèi)頭部的新能源汽車(chē)品牌做了整體解決方案，預(yù)計(jì)今年4月份北京車(chē)展亮相，今年年底正式量產(chǎn)。除整體解決方案外，公司在車(chē)載聲學(xué)方面還會(huì)有局部頭枕的方案，正在與客戶(hù)進(jìn)行積極地溝通。

除上述提到的硬件及整體解決方案訂單外，公司也接到了國(guó)際一家高端汽車(chē)品牌調(diào)音的項(xiàng)目。該項(xiàng)目對(duì)我們進(jìn)入歐美市場(chǎng)將有非常大的幫助，也代表了客戶(hù)對(duì)我們調(diào)音能力的認(rèn)可。

馬達(dá)方面，除手機(jī)外，公司也積極與一些游戲手柄的公司進(jìn)行溝通，爭(zhēng)取將我們優(yōu)秀的產(chǎn)品推廣進(jìn)去。精密結(jié)構(gòu)件方面，除了金屬中框外，我們也已開(kāi)始做筆記本電腦的CNC金屬外殼，開(kāi)展多元化的一些項(xiàng)目。

MEMS方面，公司早已進(jìn)入了車(chē)載市場(chǎng)以及IoT市場(chǎng)并進(jìn)行滲透。

光學(xué)領(lǐng)域，瑞聲科技利用WLG產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，以及在光學(xué)領(lǐng)域多年來(lái)的基礎(chǔ)研發(fā)積累，正式進(jìn)入了車(chē)載鏡頭領(lǐng)域。

此外，瑞聲科技在過(guò)去兩年其實(shí)進(jìn)行了非常多的戰(zhàn)略投資及戰(zhàn)略合作，以拓展新業(yè)務(wù)、新平臺(tái)。例如，公司投資了德國(guó)知名的激光雷達(dá)公司Ibeo進(jìn)入了激光雷達(dá)領(lǐng)域，其所具備的純固態(tài)激光雷達(dá)技術(shù)，代表了未來(lái)非常先進(jìn)且極具量產(chǎn)性的供應(yīng)路線之一。

同時(shí)，公司還收購(gòu)了業(yè)內(nèi)知名公司東陽(yáng)精密，其為歐美大客戶(hù)的筆記本電腦業(yè)務(wù)供貨，我們通過(guò)收購(gòu)也拓展了這一領(lǐng)域。

公司今年年初也宣布與世界頂級(jí)的衍射光波導(dǎo)公司Dispelix戰(zhàn)略合作;AR、VR為未來(lái)消費(fèi)電子行業(yè)的重要方向，在與Dispelix的合作中，瑞聲科技負(fù)責(zé)制造端的落地，Dispelix則主要負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)端。公司通過(guò)這一方式也將業(yè)務(wù)拓展至了AR、VR這一重要領(lǐng)域中。

瑞聲科技除了在手機(jī)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持領(lǐng)先的市場(chǎng)份額及技術(shù)優(yōu)勢(shì)外，還將在自身業(yè)務(wù)橫向戰(zhàn)略拓展、戰(zhàn)略并購(gòu)、戰(zhàn)略合作等方面進(jìn)行積極溝通，積極進(jìn)行新業(yè)務(wù)拓展，找到公司的第二增長(zhǎng)曲線。

問(wèn)：東陽(yáng)精密目前的運(yùn)營(yíng)情況如何?為公司帶來(lái)了哪些變化?

答：該項(xiàng)收購(gòu)目前對(duì)于公司無(wú)論在銷(xiāo)售額還是利潤(rùn)方面，都已經(jīng)產(chǎn)生了一些貢獻(xiàn)，并且已經(jīng)開(kāi)始合并報(bào)表，其對(duì)于瑞聲科技而言是非常積極并且具有戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的。

東陽(yáng)精密多年服務(wù)于歐美大客戶(hù)，已積累了一定的客戶(hù)基礎(chǔ)和技術(shù)能力，能夠有效地幫助我們與客戶(hù)保持更緊密的溝通和聯(lián)系，并幫助我們積極拓展新的業(yè)務(wù)，尤其是在筆電領(lǐng)域。在后疫情時(shí)代，大家對(duì)于筆電的需求是穩(wěn)步提升的。筆電板塊對(duì)我們來(lái)說(shuō)也是非常有戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的，無(wú)論是金屬框，還是內(nèi)部的一些元器件都具備升級(jí)趨勢(shì)，提升的空間也是很有確定性。

在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，公司也積極導(dǎo)入了很多不同安卓端客戶(hù)的筆電業(yè)務(wù)，現(xiàn)在也已經(jīng)初具規(guī)模和成效。2022年，公司在該板塊會(huì)有一個(gè)非常有確定性的增長(zhǎng)，無(wú)論是國(guó)內(nèi)安卓端客戶(hù)，還是海外的一些客戶(hù)，其實(shí)都會(huì)有一些增量，對(duì)我們整體業(yè)務(wù)也會(huì)有一個(gè)很好的營(yíng)收貢獻(xiàn)以及能力上的支撐。

問(wèn)：WLG玻塑混合鏡頭目前進(jìn)展情況如何?對(duì)于產(chǎn)品在2022全年的推廣情況有何展望?

答：2022年，是WLG正式量產(chǎn)的元年。去年上半年WLG于小米K40游戲版手機(jī)正式亮相，也是公司第一個(gè)百萬(wàn)級(jí)以上的量產(chǎn)項(xiàng)目。我們也收到了無(wú)論是從手機(jī)客戶(hù)還是消費(fèi)者在拍照方面的一些反饋，從結(jié)果來(lái)看大家的認(rèn)可度是非常高的，對(duì)我們?cè)谄渌蛻?hù)的推廣起到了非常積極的作用。

從我們自身來(lái)看，通過(guò)完成第一個(gè)百萬(wàn)級(jí)以上量產(chǎn)項(xiàng)目的交付，公司內(nèi)部無(wú)論是在模具的加工效率還是良率的把控上，都打下了一個(gè)非常好的基礎(chǔ)。

除上半年的小米項(xiàng)目外，公司下半年也與全球一家非常知名的CMOS廠商合作。雙方的合作將有助于把手機(jī)的拍照功能引領(lǐng)到玻塑混合鏡頭，以及其如何與高端傳感器進(jìn)行搭配的探討上，對(duì)于行業(yè)也極具象征意義。

此外，公司與國(guó)內(nèi)頭部廠商合作的一個(gè)無(wú)人機(jī)項(xiàng)目也已經(jīng)開(kāi)始供貨，這些都是我們?nèi)ツ闣LG整體的進(jìn)展情況。在2021年非常好的客戶(hù)基礎(chǔ)及量產(chǎn)交付基礎(chǔ)下，預(yù)計(jì)2022年整體的出貨量將達(dá)到千萬(wàn)級(jí)以上，高端的如1G6P產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將在今年下半年出貨交付。

除在手機(jī)方面的進(jìn)展外，由于近幾年更高級(jí)別的輔助駕駛技術(shù)的應(yīng)用，車(chē)載鏡頭對(duì)于精度的要求也進(jìn)一步提高，WLG憑借在精度和解析度上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，完全可以滿(mǎn)足相應(yīng)需求。另外，WLG的玻璃在溫度上可以有很好的控制，完美適配了汽車(chē)的運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境。因此公司也在積極地與Tier 1車(chē)企進(jìn)行探討，包括在800萬(wàn)像素以上的更高端的鏡頭方面也在進(jìn)行積極的溝通。爭(zhēng)取盡快把樣品做出來(lái)給客戶(hù)送樣，使WLG產(chǎn)品在今年或明年能夠在車(chē)載領(lǐng)域也有非常重要的貢獻(xiàn)。

問(wèn)：公司如何看待今年市場(chǎng)缺芯的局面?若這一局面延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，公司有哪些應(yīng)對(duì)措施?

答：缺芯的問(wèn)題自2021年就存在一直持續(xù)到現(xiàn)在，根據(jù)我們看到的一些報(bào)告，可能到今年三季度會(huì)有所緩解。

我們的客戶(hù)在Q3、Q4是持續(xù)受到缺芯的影響，這也是安卓手機(jī)端客戶(hù)需求較弱的原因之一。我們會(huì)保持與客戶(hù)之間的密切溝通，隨時(shí)配合客戶(hù)的訂單需求及時(shí)調(diào)整我們的生產(chǎn)策略。

問(wèn)：瑞聲科技光學(xué)鏡頭這幾年發(fā)展很快，行業(yè)認(rèn)為是由于價(jià)格戰(zhàn)打得太激烈，對(duì)此公司如何看待?有何新的增長(zhǎng)目標(biāo)?

答：我們的客戶(hù)對(duì)自己的產(chǎn)品有非常高的追求，客戶(hù)采用瑞聲科技的鏡頭，首先是源于公司過(guò)去十多年在光學(xué)領(lǐng)域上的基礎(chǔ)研發(fā)，以及在精密制造能力上的積淀。客戶(hù)在對(duì)我們光學(xué)能力認(rèn)可之后，才會(huì)采用我們的手機(jī)鏡頭產(chǎn)品。

公司對(duì)于整個(gè)手機(jī)鏡頭的表現(xiàn)相對(duì)還是非常樂(lè)觀的，在缺芯的影響之下，公司于去年依然實(shí)現(xiàn)了出貨量的增長(zhǎng)。今年，公司預(yù)期整體的出貨量同比去年將會(huì)有50%以上的增長(zhǎng)。