韓國娛樂界大佬加入董事局 前景值得憧憬HMVOD視頻（08103）實力料增強長線可期

近期在通脹失控、疫情持續(xù)、內(nèi)地反壟斷及俄烏戰(zhàn)爭等因素夾擊之下，很多港股經(jīng)歷了一段頗長的估值修正期，特別是大型新經(jīng)濟股，例如騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）及美團（03690）等，現(xiàn)階段仍難言相關(guān)調(diào)整是否已見底。

反而，擁有實業(yè)，巿值細的新經(jīng)濟企業(yè)可以趁機吸納作中短線部署。在新冠肺炎變種病毒株奧密克戎（Omicron）的肆虐之下，香港爆發(fā)第五波疫情，當?shù)氐摹刚?jīng)濟」概念再次受到投資者關(guān)注。當中，香港在線串流影音平臺（OTT）巿場仍處發(fā)展初段，未來增長潛力大，而成為巿場焦點。

我們先看看環(huán)球數(shù)據(jù)，據(jù)Sensor Tower《2021年娛樂應(yīng)用市場洞察報告》，2021 年 1 月至 11 月期間，全球娛樂應(yīng)用收入同比增52%，達到 91.8 億美元。而當中，視頻點播應(yīng)用（VOD）與漫畫及閱讀應(yīng)用下載量較2020年均有不同程度提高。

而據(jù)《金融時報》報道，串流媒體巨頭為了吸引更多的新用戶，搶占市場份額，在2020和2021年投入大量資金后，計劃在今年再次支出巨額資金。Moffett Nathanson媒體分析師Michael Nathanson指出，沒有回頭路了，現(xiàn)在競爭的唯一方式就是在會員內(nèi)容上投入越來越多的資金。

全球影音串流巿場的龍頭企業(yè)奈飛（NFLX.US）的股價2021年就可謂豐收的一年，全年累計上漲超一成，年中高位更一度高見700美元水平，其中公司爆款網(wǎng)劇《魷魚游戲》在去年成為全球現(xiàn)象級爆款，進一步驗證頭部串流媒體平臺具備頭部內(nèi)容供給能力，以及外語影視劇在全球市場推廣的可能。此外，關(guān)注具備豐富內(nèi)容儲備的迪斯尼（DIS.US），其串流媒體平臺Disney+訂閱用戶數(shù)量在21年就錄得1.18億。

而以上大型的串流影音平臺的成功，均有一個共同點，就是巿場定位清晰及內(nèi)容豐富緊貼潮流。當中以奈飛打造的韓國影視內(nèi)容最受矚目，除了《魷魚游戲》，還有《勝利號》、《尸戰(zhàn)朝鮮》、《愛的迫降》﹑《梨泰院Class》及《機智醫(yī)生生活》等多部韓國作品在影音串流巿場上取得超然的口碑。 

韓國影視在一定程度上已證明了其環(huán)球影視巿場的價值。而有「香港奈飛」之稱的HMVOD視頻（08103）日前公告，委任樸忠旻（Park Chung Min）為公司執(zhí)行董事，自2022年3月21日起生效。

上述的委任證明HMVOD視頻的巿場潮流觸覺敏銳，皆因樸忠旻的加入，勢必能大大提升HMVOD視頻在串流影音內(nèi)容方面的實力，公司未來的發(fā)展值得憧憬。而這就有必要交一下樸忠旻的韓國娛樂界「猛人」背景，其現(xiàn)為Lionheart Media Group Limited之首席執(zhí)行官，是韓國的作詞家、作曲家、制作人和唱片執(zhí)行人；亦是韓國第五大K-Pop娛樂公司CUBE Entertainment的創(chuàng)始成員之一和前首席執(zhí)行官。

而CUBE Entertainment Inc.旗下的Music Cube為韓國本地音樂發(fā)行量最大的公司，管理著 700 多名制作人、作曲家和作詞家，支持著當?shù)氐囊魳烦霭鏄I(yè)務(wù)。

樸忠旻過往成功培養(yǎng)了4minute、Beast、2AM、BTOB、泫雅、G.NA及CLC等人氣藝人。成功發(fā)行Hot Issue、Crazy、Fiction、On Rainy Days、Missing you、Bubble Pop!、Black & White及Eighteen等多首熱門歌曲。而這些歌曲在YouTube、Apple Music、和 Spotify等平臺均擁超過一億的播放次數(shù)。

而樸忠旻在2018年加入 Lionheart Entertainment Inc.擔任首席執(zhí)行官后，2021年旗下演員之一智鉉寓憑借KBS電視劇《小姐與紳士》獲得2021年KBS年度最佳男演員獎（2021年KBS演技大賞最佳男主角）。故樸忠旻在代表現(xiàn)今全球娛樂潮流指標的韓國哥唱演藝行業(yè)擁有豐富的經(jīng)驗，巿場關(guān)注其加入成為HMVOD視頻的執(zhí)行董事后，將如何運用其及人際網(wǎng)絡(luò)為公司創(chuàng)造更多價值，這點值得憧憬。

事實上，香港串流影音巿場發(fā)展?jié)摿薮?，但巿場發(fā)展仍處初綦，巿場中巿值較小的公司亦有被大型同業(yè)并購入股的可能性，HMVOD視頻素有「香港奈飛」之稱，公司于香港串流影音巿場之上屬于后來者居上，正處行業(yè)起飛初期，公司巿場相對較小，約1.67億人民幣，意味著日后股價增長空間可倍增式上升，加上本身權(quán)股集中，中長線值得期待。

公司持續(xù)進行拓展，早前宣布，在專業(yè)投資公司ACCP Global Limited的協(xié)助下，正在與LINE就購入LINE的節(jié)目，以及與LINE在泰國市場的OTT行業(yè)合作的可行性進行磋商。

LINE為一間提供視頻點播over-the-top媒體服務(wù)的公司，由以韓國及日本為基地的Line Corporation擁有但主要于泰國營運，就當?shù)仉娨暪?jié)目內(nèi)容而言，為泰國最受歡迎的在線視頻平臺，據(jù)維基百科的數(shù)據(jù)，其用戶超過4,000萬。 

管理層認為，與LINE合作可成為打入泰國富潛力且龐大OTT市場的踏腳石。此外，泰國節(jié)目在香港及東亞地區(qū)越來越受歡迎，購買LINE的內(nèi)容可豐富公司的節(jié)目庫并吸引更多香港及澳門的客戶。

相信隨著HMVOD視頻規(guī)模不斷增加，其于香港巿場地位將更加鞏固，而串流影音巿場未來進行傋購整合的可能性大，HMVOD視頻的價值就更明顯。而目前港股仍處調(diào)整周期，上升動力不足，HMVOD視頻在基本面沒有變的情況之下，股價調(diào)整變成買入的時機。而香港近期疫情反復(fù)，為HMVOD視頻股價走勢起到支撐作用。

奈飛成立于1997年，本業(yè)主營影碟出租，到了網(wǎng)絡(luò)時代，便轉(zhuǎn)型新經(jīng)濟，開發(fā)了串流影片。其成功模式是買下很多高質(zhì)素的影片，還拍攝了大量「自家制」高質(zhì)素的影片，吸引到更多的訂戶，這造成了良性循環(huán)。

而HMVOD視頻亦有類似的自家業(yè)務(wù)，公司以香港為主要巿場，除了高質(zhì)素影片，亦有自己品牌打造的影片。HMVOD視頻掌舵人是城內(nèi)知名電影投資人蕭定一，具有多年中港兩地電影投資經(jīng)驗，明白用家的巿場心理。所以HMVOD視頻的特色之一是擁有齊全的港產(chǎn)電影內(nèi)容，再配合自制港產(chǎn)電影，例如去年將上映的話題電影《PTGF出租女友》，這不止得到當?shù)貛垐龅闹С?，亦因為港產(chǎn)電影輝煌的歷史，令到HMVOD視頻在兩岸四地，以至東南亞華人巿場均享有不俗的巿場知名度。

事實上，數(shù)碼娛樂的消費力驚人，全球在線串流影音平臺市場的總市值可望在2027年來到1,843億美元（年復(fù)合成長率達20.4%）。而香港在線串流影音巿場發(fā)展估計將于三年內(nèi)超越傳統(tǒng)收費電視和影片市場，報章雜志等傳統(tǒng)媒體預(yù)料亦會受到進一步?jīng)_擊，為應(yīng)對市場變化，香港的OTT媒體平臺亦積極部署。

現(xiàn)時是在線串流影音平臺火熱的時代，對比迪斯尼、HBO靠著內(nèi)容優(yōu)勢開始自建平臺向下游延伸，HMVOD視頻則加強在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的引伸以擴大規(guī)模，令到更多相關(guān)的業(yè)者加入，做大巿場。HMVOD視頻鑒于新冠疫情之下，亦有計劃籌辦網(wǎng)上實時演唱會，相信此舉能激活因疫情而近乎停頓的演唱會巿場，亦會趁機推出「裸眼3D」電影觀賞服務(wù)，冀透過提升用家觀賞體驗，搶占巿場口碑。

上述提及HMVOD以港產(chǎn)片目錄齊全為優(yōu)勢，港產(chǎn)片發(fā)展歷史悠久，國際上蜚聲國際，在兩岸四地的巿場地位更歷久不衰，近年持續(xù)得到不少內(nèi)地資金支持，令到中港合資片大行其道，顯示其價值地位。

而HMVOD視頻的掌舵人蕭定一，過往投資多套低成本高收益的電影作品，包括《向西聞記》、《冰封：重生之門》及《3D肉蒲團之極樂寶鑒》等等，證明其熟悉巿場潮流及電影觀眾的需求，特別在現(xiàn)今在線串流影音平臺仍處發(fā)展初段的時期，管理層對業(yè)務(wù)本身掌握度愈高，愈能適應(yīng)快速改變的互聯(lián)網(wǎng)時代，這將直接利好公司日后的運作發(fā)展。