浙商證券：建議開始布局輕工細(xì)分板塊 家居需求較為剛性

智通財經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報告稱，前期伴隨市場整體調(diào)整，輕工細(xì)分賽道的龍頭個股中期來看均已處于價值區(qū)間，建議開始布局;且家居需求較為剛性。推薦：歐派家居(603833.SH)、顧家家居(603819.SH)、敏華控股(01999)、索菲亞(002572.SZ)、志邦家居(603801.SH)等。

全國疫情多點散發(fā)，細(xì)分板塊影響整體可控

3月以來全國疫情多點散發(fā)，各地防控政策趨嚴(yán)，少數(shù)疫情嚴(yán)重區(qū)域出現(xiàn)短時間交通管制、工廠停工或封閉式管理等措施。通過和產(chǎn)業(yè)、公司的相關(guān)溝通，雖然部分細(xì)分賽道的生產(chǎn)、出貨受到一定短期擾動，但是消費(fèi)需求仍具較強(qiáng)韌性，考慮限制交通僅為部分區(qū)域疫情嚴(yán)重期間的臨時舉措，判斷本輪疫情管控影響綜合可控。前期伴隨市場整體調(diào)整，輕工細(xì)分賽道的龍頭個股中期來看均已處于價值區(qū)間，建議開始布局。核心標(biāo)的首選歐派家居、顧家家居、敏華控股、晨光文具、太陽紙業(yè)、裕同科技、思摩爾國際、仙鶴股份等優(yōu)質(zhì)白馬，同時關(guān)注曲美家居、浙江自然、玉馬遮陽等小而美個股。

家居需求較為剛性，格局優(yōu)化首推強(qiáng)α龍頭

該行認(rèn)為家居需求較為剛性。通過渠道調(diào)研，本輪疫情由于限制量尺等或使用戶決策周期和相應(yīng)需求遞延，但對后期的客流展望并不悲觀。通過本輪315表現(xiàn)來看：(1)多提前開展活動，目前普遍較好或超額完成預(yù)定增速目標(biāo)，疫情對蓄流影響有限;(2)龍頭品牌積極應(yīng)對、轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上加大直播營銷活動力度，提前蓄客、鎖定訂單，拉開與小品牌差距;(3)引流套餐獲客成效好、低價鎖客流擴(kuò)單、綜合成交的實際利潤率無需過憂?？梢耘袛啾据嘄堫^α突出，且疫情背景下優(yōu)勢企業(yè)的份額有望加速抬升，具體個股包括歐派家居、顧家家居、敏華控股、索菲亞、志邦家居等。

風(fēng)險提示：貿(mào)易環(huán)境持續(xù)惡化，地產(chǎn)景氣波動，原材料價格上漲，海運(yùn)費(fèi)價格上漲，疫情影響加劇。

本文來源于浙商證券輕工制造行業(yè)報告i，作者：史凡可、馬莉，智通財經(jīng)編輯：楊萬林