智通A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考(03.21) | 震蕩不改主線走強(qiáng)

文/萬(wàn)永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤(pán)綜述】

今天北向資金全天凈流出84.19億元，但對(duì)大盤(pán)的影響不大，內(nèi)資并沒(méi)有跟隨砸盤(pán)，韌性在提升，震蕩行情之下板塊的活躍度依然很高。

市場(chǎng)預(yù)期的利好落空，人民銀行公布，2022年3月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為：一年期LPR為3.7%；五年期以上LPR為4.6%。兩者皆與上月持平。但南寧、北海等地房貸首付比例下調(diào)，首套房最低降至20%，地產(chǎn)股出現(xiàn)分化，大塊頭的均出現(xiàn)調(diào)整，但部分小市值品種依然很強(qiáng)，如龍頭蘇州高新(600736.SH)及天保基建(000965.SZ)繼續(xù)上板，其它比較強(qiáng)的有陽(yáng)光城(000671.SZ)。

周末出了一個(gè)浙江有關(guān)建設(shè)共同富裕示范區(qū)的消息，浙江板塊整體都很強(qiáng)，基建總龍頭浙江建投(002761.SZ)因?yàn)橹苣┯斜O(jiān)管的消息，今天出現(xiàn)斷板，看明天能否修復(fù)。香溢融通(600830.SH)、榮安地產(chǎn)(000517.SZ)、浙江東日(600113.SH)直接一字板，其它值得關(guān)注的有寧波建工(601789.SH)、寧波聯(lián)合(600051.SH)、浙農(nóng)股份(002758.SZ)。

建筑節(jié)能板塊也延續(xù)上周漲勢(shì)，北玻股份(002613.SZ)再度被市場(chǎng)頂一字，創(chuàng)業(yè)板龍頭是晶雪節(jié)能(301010.SZ)大號(hào)漲停，不過(guò)今天已現(xiàn)分歧，廣田集團(tuán)(002482.SZ)也是一字板。大基建這塊還有一個(gè)雄安五周年題材，龍頭天保基建(000965.SZ)連續(xù)漲停，其它知名品種有青龍管業(yè)(002457.SZ)、冀東裝備(000856.SZ)、韓建河山(603616.SH)。 總體看大基建的熱潮還會(huì)持續(xù)。

特效藥這塊是近期不斷發(fā)酵的品種，中國(guó)醫(yī)藥(600056.SH)已經(jīng)晉升總龍頭，上周五提到的原料藥精華制藥(002349.SZ)跟隨漲停，其它有盤(pán)龍藥業(yè)(002864.SZ)、次新的合富中國(guó)(603122.SH)。新分支NMN(長(zhǎng)壽藥)概念繼續(xù)走強(qiáng)，上周五提到的西王食品(000639.SZ)、金達(dá)威(002626.SZ)全部晉級(jí)。醫(yī)藥類(lèi)繼續(xù)在風(fēng)口上，出現(xiàn)任何新題材都會(huì)被主力挖掘炒作，持續(xù)性如何主要看板塊效應(yīng)。

深圳陸續(xù)出現(xiàn)解封，各地對(duì)防控這塊也在改變策略，以精準(zhǔn)防控為主，保障生產(chǎn)是當(dāng)務(wù)之急，因此旅游類(lèi)逐步放開(kāi)的預(yù)期在提升，龍頭嶺南控股(000524.SZ)依然表現(xiàn)堅(jiān)挺，曲江文旅(600706.SH)疊加元宇宙概念跟隨漲停。

俄烏沖突還在繼續(xù)，根據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)近日?qǐng)?bào)道，歐洲已經(jīng)出現(xiàn)搶購(gòu)葵花油、面粉等情況。A股農(nóng)業(yè)食品類(lèi)集體爆發(fā)，主要品種有金健米業(yè)(600127.SH)、北大荒(600598.SH)、京糧控股(000505.SZ)。這個(gè)題材有點(diǎn)蹭熱點(diǎn)，畢竟是歐洲出現(xiàn)搶購(gòu)，國(guó)內(nèi)方面并不存在短缺現(xiàn)象。

據(jù)央視，我國(guó)首個(gè)地鐵北斗定位系統(tǒng)周日在北京地鐵首都機(jī)場(chǎng)線開(kāi)工建設(shè)，這是我國(guó)目前規(guī)模最大的室內(nèi)空間導(dǎo)航定位系統(tǒng)，覆蓋北京地鐵首都機(jī)場(chǎng)線30公里運(yùn)行線路和5座車(chē)站，預(yù)計(jì)在今年內(nèi)建成。北斗系統(tǒng)正宗標(biāo)的合眾思?jí)?002383.SZ)一度快速上板，但最終炸板，只有海格通信(002465.SZ)封住，但也不強(qiáng)。

賽道股方面主要還是以鋰電池及光伏類(lèi)為主，今天有部分品種已經(jīng)開(kāi)始從底部跑出，高標(biāo)品種分別是宋都股份(600077.SH)和云南能投(002053.SZ)。

指數(shù)在經(jīng)過(guò)了上周修復(fù)性上漲之后會(huì)有一定的休整，市場(chǎng)格局是小票表現(xiàn)要好于大票。市場(chǎng)主線持續(xù)聚焦基建及醫(yī)藥。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流出-84.19億元，買(mǎi)入的品種主要集中在光伏、新能源車(chē)及鋰電池類(lèi)。重點(diǎn)品種如下圖：

【熱門(mén)板塊分析】

雄安板塊：3月19日至20日，高層在雄安新區(qū)調(diào)研檢查，表示要大力推進(jìn)啟動(dòng)區(qū)重點(diǎn)片區(qū)項(xiàng)目建設(shè)，有序承接北京非首都功能疏解，加快新發(fā)展理念創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)建設(shè)進(jìn)程，確保黨中央決策部署在河北落地落實(shí)。為啟動(dòng)區(qū)加快發(fā)展提供有力支撐。要優(yōu)化完善啟動(dòng)區(qū)建筑風(fēng)貌設(shè)計(jì)，持續(xù)提升城市建設(shè)水平，創(chuàng)造“雄安質(zhì)量”，打造貫徹落實(shí)新發(fā)展理念的創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)。雄安商服會(huì)展中心是新區(qū)重要的綜合服務(wù)設(shè)施，近期已全面投入運(yùn)營(yíng)。高層強(qiáng)調(diào)，要根據(jù)雄安新區(qū)建設(shè)發(fā)展疏解需求，高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建設(shè)綜合服務(wù)設(shè)施。要進(jìn)一步提升建設(shè)品位，按照喬灌結(jié)合原則提升周邊綠化水平，建立健全管理維護(hù)機(jī)制，充分彰顯雄安標(biāo)準(zhǔn)、展現(xiàn)雄安特色。

要進(jìn)一步完善綜合功能，建設(shè)集會(huì)展、住宿、餐飲、論壇、游覽等于一體的綜合性疏解平臺(tái)和綜合服務(wù)場(chǎng)所，助力雄安新區(qū)建設(shè)發(fā)展。要進(jìn)一步強(qiáng)化安全措施，創(chuàng)新常態(tài)化疫情防控手段，完善智能化安保設(shè)施，健全全鏈條安全管理機(jī)制，確保安全萬(wàn)無(wú)一失。高層強(qiáng)調(diào)，今年是雄安新區(qū)設(shè)立5周年，是新區(qū)大規(guī)模建設(shè)和承接北京非首都功能同步推進(jìn)的重要階段，各項(xiàng)工作任務(wù)艱巨繁重。舉全省之力推進(jìn)新區(qū)重大工程建設(shè)和重點(diǎn)片區(qū)建設(shè)工作落實(shí)，加快基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施和標(biāo)志性建筑等重點(diǎn)工程建設(shè)步伐，加快疏解項(xiàng)目高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，確保如期高質(zhì)量完成建設(shè)任務(wù)。

韓建河山(603616.SH):擬1億元設(shè)立全資子公司。

冀東裝備(000856.SZ)：中標(biāo)大型金屬材料智能制造項(xiàng)目，涉資1.01億元。

中材節(jié)能(603126.SH)：獲阿拉丁能源集團(tuán)戰(zhàn)略投資。

【機(jī)構(gòu)龍虎榜】

江蘇陽(yáng)光(600220.SH)：多主力現(xiàn)身龍虎榜，機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入4661萬(wàn)元，買(mǎi)二是知名游資方新俠的席位買(mǎi)入2639萬(wàn)元，當(dāng)日凈買(mǎi)入4986萬(wàn)元，該股今日反包強(qiáng)勢(shì)漲停，預(yù)計(jì)壓力位在前期高點(diǎn)4.38元附近。

基本面分析:公司自2018年起斥巨資打造“智能紡織車(chē)間”和“服裝智能車(chē)間”，目前，公式從國(guó)外接單到成品出運(yùn)全過(guò)程只需一星期。以正裝襯衫為例，在智能制造的幫助下，縫制工人從原來(lái)每人每天生產(chǎn)9件的產(chǎn)量提高到每人每天生產(chǎn)35件，從客戶下單到裁剪完成的過(guò)程只需10分鐘。

12月14日，巴彥淖爾市人民政府、烏拉特前旗人民政府與江蘇陽(yáng)光集團(tuán)簽訂光伏新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目框架合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，江蘇陽(yáng)光母公司江蘇陽(yáng)光集團(tuán)將斥資351.5億元投建10萬(wàn)噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項(xiàng)目。項(xiàng)目將于明年3月在烏魯木齊甘泉堡經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2024年全部建成投產(chǎn)。

2022年3月8日，江蘇陽(yáng)光公告，擬以現(xiàn)金方式出資20億元設(shè)立內(nèi)蒙古澄安新能源有限公司；主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍包括半導(dǎo)體材料、單晶硅棒、單晶硅片、多晶硅棒、多晶硅片、太陽(yáng)能電池組件的研究、生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售等截至2021年9月30日，公司合并報(bào)表貨幣資金為4.2億。

公司光伏業(yè)務(wù)概覽:2006年公司出資2.34億元成立寧夏陽(yáng)光，占股65%，2013年初宣布破產(chǎn)，原因有三條：多晶硅生產(chǎn)能耗已不符合新的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)；年產(chǎn)1500噸，僅為國(guó)家現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的一半；光伏產(chǎn)品遭遇歐美雙反，價(jià)格一落千丈。此次重回光伏，主要還是行業(yè)基本面改善，憑借之前的經(jīng)驗(yàn)，有望取得一定的業(yè)績(jī)。

熱電投資：公司在江陰新橋、璜塘及鹽城大豐等地，投資了三家熱電廠，分別是新橋熱電、璜塘熱電、大豐熱電，主要生產(chǎn)電力和蒸汽，電力上網(wǎng)銷(xiāo)售給省電力公司，蒸汽用于滿足所轄地域用熱的需求。璜塘熱電根據(jù)江陰市委市政府相關(guān)要求于2021年2月正式停產(chǎn)，與華能熱電公司簽訂供熱合作協(xié)議，向其提供供熱管網(wǎng)及必要配套設(shè)施的資產(chǎn)使用權(quán)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)權(quán)，華能熱電按每噸蒸汽22元向璜塘熱電支付補(bǔ)償收益，合作期限20年。

布局零碳供應(yīng)鏈。近日國(guó)家工信部公布2021年度綠色制造名單，公司通過(guò)評(píng)審進(jìn)入公示，公司從源頭上預(yù)防和減少污染物排放，為紡織行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量，實(shí)現(xiàn)能源資源消耗最低化、生態(tài)環(huán)境影響最小化。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

格林美(002340.SZ)：近期獲易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、銀華基金、興證全球基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司預(yù)計(jì)2021年歸母凈利8.66億元-9.9億元，同比增長(zhǎng)110%-140%。2021年，公司快速啟動(dòng)了“荊門(mén)+泰興+福安”一主兩副的三元前驅(qū)體制造基地建設(shè)，在2021年底形成超過(guò)年產(chǎn)23萬(wàn)噸三元前驅(qū)體總產(chǎn)能。公司核心業(yè)務(wù)產(chǎn)能全面釋放，銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)公司銷(xiāo)售與業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

2021年10月10日，公司發(fā)布公告，與韓國(guó)ECOPRO子公司ECOPROBM簽訂未來(lái)6年共82.6萬(wàn)噸供應(yīng)備忘錄，鎖定海外優(yōu)質(zhì)客戶需求。公司此次與ECOPRO簽訂的65萬(wàn)噸NCA&；NCM高鎳三元前驅(qū)體供應(yīng)備忘錄覆蓋了2024-2026年，其中2024年供貨15萬(wàn)噸，2025年25萬(wàn)噸，2026年多于25萬(wàn)噸。公司與ECOPRO有著長(zhǎng)期合作，在NCM8系/9系、梯次利用及循環(huán)再生等領(lǐng)域已有深入合作，4月雙方簽訂了2021-2023年17.6萬(wàn)噸供應(yīng)備忘錄，其中，2021年供貨不低于3萬(wàn)噸，2022年7.3萬(wàn)噸，2023年多于7.3萬(wàn)噸。 

ECOPRO是全球正極材料龍頭，此次公司與ECOPRO簽訂長(zhǎng)單，有望幫助公司提升穿透至優(yōu)質(zhì)電池廠客戶處的份額，并提前鎖定需求。除ECOPRO以外，公司還與三星SDI、CATL、容百科技、廈門(mén)鎢業(yè)、LGC、ATL、比亞迪、浦項(xiàng)、松下等國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶保持著長(zhǎng)期合作關(guān)系。

前驅(qū)體和四氧化三鈷出貨和產(chǎn)能穩(wěn)步提升，進(jìn)軍磷酸鐵鋰領(lǐng)域。前驅(qū)體：公司去年前驅(qū)體出貨4萬(wàn)噸，21H1出貨4.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)190%，位居全球前三，出口1.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)110%，全年出貨有望達(dá)到10萬(wàn)噸左右。公司積極擴(kuò)產(chǎn)，21年6月底已有13萬(wàn)噸產(chǎn)能，21年年底前驅(qū)體產(chǎn)能將超過(guò)20萬(wàn)噸，2025年遠(yuǎn)期規(guī)劃40萬(wàn)噸，有望保持全球市占率20%左右的龍頭地位。四氧化三鈷：21H1出貨0.85萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41.67%，位居全球前三?，F(xiàn)有產(chǎn)能2萬(wàn)噸，明年將達(dá)到2.5萬(wàn)噸，2025年3.5萬(wàn)噸。正極材料：出貨0.49萬(wàn)噸，保持穩(wěn)定。公司9月18日公告了與荊門(mén)市政府簽訂的協(xié)議，將于2021-2025年新增投資28億元，新建8萬(wàn)噸新一代超高鎳前驅(qū)體及配套的鎳鈷原料體系、5萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極、10萬(wàn)噸磷酸鐵前驅(qū)體、1.5萬(wàn)噸高純碳酸鋰與2萬(wàn)噸高純硫酸錳晶體與固體廢物綜合處置中心，新增產(chǎn)值150億元以上。

公司深耕電池回收，21H1梯級(jí)利用電池包出貨量達(dá)11,606組，同比增長(zhǎng)325%，公司有3家子公司位于國(guó)家電池回收建議白清單內(nèi)，已與340家整車(chē)廠和電池廠簽訂合作協(xié)議，并不斷擴(kuò)大合作方，8月10日公司與億緯鋰能簽署10,000噸鎳產(chǎn)品定向循環(huán)利用合作備忘錄；8月19日公司與孚能科技簽署建設(shè)廢舊動(dòng)力電池及電池廢料綠色處理產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。動(dòng)力電池一般有8年或12萬(wàn)公里保質(zhì)期，隨著新能源車(chē)和儲(chǔ)能的普及，動(dòng)力電池服役到期量逐步增多，藍(lán)海市場(chǎng)逐步打開(kāi)，公司在渠道和經(jīng)驗(yàn)上有優(yōu)勢(shì)，并將與前驅(qū)體主業(yè)形成協(xié) 同，將首先受益。

公司主要通過(guò)動(dòng)力電池回收、自建印尼鎳資源工廠、與戰(zhàn)略礦業(yè)公司簽署長(zhǎng)單等路徑來(lái)保障鎳資源供應(yīng)。2022年公司三元前驅(qū)體出貨量預(yù)計(jì)為20萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)鎳資源需求為6-7萬(wàn)金屬?lài)崱?022年公司預(yù)計(jì)回收鎳資源1.5-2萬(wàn)噸，印尼鎳資源項(xiàng)目也將在今年上半年投產(chǎn)，加上力勤等礦業(yè)公司的長(zhǎng)單，足以供給公司一半以上的鎳資源需要。目前公司已在自由市場(chǎng)上簽署了剩余的全年所需的鎳資源訂單，因此2022年的鎳資源是有充分保障的。

公司2022年訂單爆滿，計(jì)劃銷(xiāo)售三元前驅(qū)體超過(guò)20萬(wàn)噸。同時(shí)，公司稱(chēng)，公司未來(lái)三年的預(yù)期訂單在100萬(wàn)噸以上，2025年預(yù)期訂單將超過(guò)55萬(wàn)噸，將有效保障2025年三元前驅(qū)體出貨將達(dá)40萬(wàn)噸以上，確保了公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

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