智通A股機構(gòu)動向參考(03.15) | 泥沙俱下

文/萬永強(智通財經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤綜述】

如果說昨日是冰點，今天就是極寒。滬指跌幅高達4.95%，這么大的陰線實屬罕見，指數(shù)跌破了3100，紅盤只有245只，個股跌幅中位值5.45%。北向資金全天凈流出160億。反正天天都在流出?？聪伦蛉展P者所言：“只要港股不企穩(wěn)，空頭力量就還會持續(xù)發(fā)力”。

今天盤中也一度有些板塊在盡力想拉大盤，如券商板塊又動了一些，今天又拉了一個新的品種財達證券（600906.SH），但這次沒有封住，新龍頭中銀證券（601696.SH）盤中也借機拉了一把，估計騙了不少人進去，老龍頭華林證券（002945.SZ）還算穩(wěn)定。實踐證明，拉這個板塊非但起不到正面效果，反而會讓市場更加擔心。除非是中信證券（600030.SH）這種大塊頭的漲停才能真正帶動大盤。另外，基金第一重倉股的寧德時代（300750.SZ）也有反彈動作，只是跟風有限，帶動也有限。相反，外資持有眾多的茅臺（600519.SH）的大跌近6個點破壞性更強。

午后醫(yī)療股傳出利空。據(jù)經(jīng)濟觀察報報道，一份蓋有“國家衛(wèi)生健康委體制改革司”公章的《國家衛(wèi)生健康委體制改革司關于請協(xié)助提供有關研究材料的函》在資本市場流傳。內(nèi)容主要是：請中國醫(yī)學科學院醫(yī)學信息所、中國醫(yī)院協(xié)會民營醫(yī)院分會于3月15日前反饋營利性醫(yī)療機構(gòu)上市融資是否符合健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策導向，營利性醫(yī)療機構(gòu)上市融資是否會在醫(yī)療行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生不良示范效應，營利性醫(yī)療機構(gòu)上市融資是否會導致社會資本在醫(yī)療領域無序擴張風險。隨后，A股的ST國醫(yī)（000516.SZ）直線跌停，愛爾眼科（300015.SZ）午后也跳水，港股錦欣生殖（01951）一度暴跌近25個點。

疫情線繼續(xù)唱主角，檢測盒方向重點已經(jīng)轉(zhuǎn)向了上游的北化股份（002246.SZ），連續(xù)拉出漲停，高度板中國醫(yī)藥（600056.SH）今天開盤未能回封，而北大醫(yī)藥（000788.SZ）則順利換手漲停，超預期的是美諾華（603538.SH）開盤的一字板，顯示出在特效藥方面市場比較有信心。

連續(xù)提到的電子身份證概念股繼續(xù)走強，昨日以為該板塊持續(xù)會一般，沒想到相當給力，原因是電子身份證也屬于數(shù)字經(jīng)濟的一部分，大范疇可歸結(jié)于新基建，因此就成了新抓手。創(chuàng)業(yè)板股遠方信息（300306.SZ）漲停，收獲兩個20%漲停，南威軟件（603636.SH）3連板是龍頭。其它品種有雄帝科技（300546.SZ）、精倫電子（600355.SH）。電子身份證對東數(shù)西算具有同向牽引作用，龍頭美利云（000815.SZ）強勢不改，寧波建工（601789.SH）調(diào)整到位被資金拉起。黑牡丹（600510.SH）、佳力圖（603912.SH）有企穩(wěn)跡象。

近期最強的非浙江建投（002761.SZ）莫屬，該股已經(jīng)形成穿越。同時代的杭州園林（300649.SZ）也被喚醒了記憶，龍建股份（600853.SH）盤中突然被拉到漲停。

這幾天A股和港股都跌的很厲害，很多非常優(yōu)質(zhì)的公司股價跌跌不休，這種下跌已經(jīng)完全脫離了基本面的分析框架，跟行業(yè)發(fā)展邏輯、公司經(jīng)營狀況無關。所以，這個階段拿什么估值和點位去說事是毫無意義的，進入泥沙俱下的時代，管你是什么品種，都要挨刀子。

市場在什么時候形成底部很難預料，因為現(xiàn)在情況異常復雜，做空的動能還看不到衰竭的情況，北向資金天天在流出，港股還未企穩(wěn)。政策層面還沒有看到清晰的利好發(fā)出，估計要等美聯(lián)儲加完息之后了。

操作層面的建議：倉位控制是第一要務，在沒有見到底部之前，很難保證手上的品種能夠扛住不跌，只有輕倉才不會受到很大傷害。其次是在強勢品種里面抱團取暖。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流出-160.24億元，買入的品種主要集中在銀行及電器類。重點品種如下圖：

【熱門板塊分析】

東數(shù)西算：國家發(fā)展改革委、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)文件，同意在京津翼、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動建設國家算力框紐節(jié)點，并規(guī)劃了10個國家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設計，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動。根據(jù)《全國一體化算力網(wǎng)絡粵港澳大灣區(qū)國家樞紐節(jié)點建設方案》，到2025年韶關數(shù)據(jù)中心集群將建成50萬架標準機架、500萬臺服務器規(guī)模，投資超500億元（不含服務器及軟件）。以此推算，10大國家數(shù)據(jù)中心集群或?qū)?000億-5000億的投資規(guī)模。算力是數(shù)字經(jīng)濟的核心生產(chǎn)力，優(yōu)化供給與綠色發(fā)展同步兼顧。截至目前，我國數(shù)據(jù)中心規(guī)模已達500萬標準機架，算力達到130EFLOPS（每秒一萬三千億億次浮點運算），隨著數(shù)字技術向經(jīng)濟社會各領域全面持續(xù)滲透，全社會對算力需求仍十分追切，預計每年仍將以20%以上的速度快速增長。

寧波建工（601789.SH）：子公司承建的中經(jīng)云上海金山數(shù)據(jù)中心計劃8月底竣工。

美利云（000815.SZ）：子公司與聯(lián)想簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,打造一體化智能云服務,東數(shù)西算等建設將為公司云業(yè)務創(chuàng)造一定市場機會。

鵬博士（600804.SH）：積極布局迎機遇，攜一棧式融合服務亮相阿里云城市峰會廣州站。

【機構(gòu)龍虎榜】

國脈科技（002093.SZ）：多主力現(xiàn)身龍虎榜，深股通對倒，買二是知名游資趙老哥的席位買入1506萬元，當日凈買入3261萬元，該股今日反包強勢漲停，預計壓力位在前期高點7.44元附近。

基本面分析：公司發(fā)布2021年全年業(yè)績預告，預計2021年1月1日到2021年12月31日業(yè)績：凈利潤8500萬元至12550萬元,增長幅度為5%至55%,基本每股收益0.0844元至0.1246元;上年同期業(yè)績:凈利潤8086.68萬元,基本每股收益0.1204元。

剝離非核心業(yè)務，聚焦布局“5G+智慧健康”。公司剝離物聯(lián)網(wǎng)科學院運營與開發(fā)服務，聚焦智慧城市、智慧醫(yī)療等5G下游應用場景，顯著提升整體盈利能力。公司依托20年通信技術積累優(yōu)勢，利用5G賦能大健康行業(yè)應用，拓展業(yè)務邊界。借助全基因組數(shù)據(jù)分析技術實現(xiàn)疾病的精準預測、精準預防與精準醫(yī)療。智慧健康業(yè)務有望成為公司未來主要增量來源。

近年來，公司在不斷探索前沿技術與大健康領域的融合創(chuàng)新，為解決我國老齡化帶來的市場化養(yǎng)老服務供給不足、效率不高等問題，公司同時將受眾用戶拓展到年長人群。公司將基于多年來在物聯(lián)網(wǎng)、通信、教育、醫(yī)療行業(yè)的儲備，推動“智慧大學養(yǎng)老”項目的發(fā)展，這是公司基于前沿技術的融合與創(chuàng)新所形成的又一應用場景。公司將利用物聯(lián)網(wǎng)、人工智能應用技術以提升老年看護的效率，打造隱形適老化、隱形智能化養(yǎng)老綜合示范基地；結(jié)合與福州理工學院年輕人的融合互動提高老年生活的溫度，并充分利用與大學產(chǎn)教融合的優(yōu)勢，建設相關聯(lián)專業(yè)學科，持續(xù)為產(chǎn)業(yè)“造血、賦能”，為社會培養(yǎng)專業(yè)人才。項目將與精準健康平臺形成互補，為用戶提供高端療養(yǎng)、慢病管理、術后康復、養(yǎng)老等全方位、多層級的健康風險管理服務。通過發(fā)展智慧健康產(chǎn)業(yè)，公司將有望解決用戶全周期的健康管理問題。國脈智慧健康產(chǎn)業(yè)示范基地已完成基礎設施建設，將逐步向社會推廣，智慧健康業(yè)務蓄勢待發(fā)。

十四五規(guī)劃要求全面推進健康中國建設，推動養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，加強老年健康服務，加大養(yǎng)老護理型人才培養(yǎng)力度，培育智慧養(yǎng)老新業(yè)態(tài)。結(jié)合5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈技術的融合技術在大健康行業(yè)的應用場景越來越廣泛，大健康產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、移動化、遠程化、智能化無疑是未來的重點發(fā)展方向。

【機構(gòu)調(diào)研】

科大訊飛（002230.SZ）：近期獲嘉實基金、華夏基金、銀華基金、鵬華基金等機構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：2021年7月，教育部等六部門聯(lián)合發(fā)布《關于推進教育新型基礎設施建設構(gòu)建高質(zhì)量教育支撐體系的指導意見》，提出“到2025年，基本形成結(jié)構(gòu)優(yōu)化、集約高效、安全可靠的教育新型基礎設施體系”，增強對智慧教育迭代升級、更新完善的需求。政策的大力推動帶來訂單的持續(xù)不斷，2021年12月30日至2022年1月5日內(nèi)接連落地四項超千萬級訂單，其中包括宣城市3.5億元+的智慧學校整體改建。充分體現(xiàn)公司作為智慧教育龍頭，在校外培訓監(jiān)管加強、凸顯校內(nèi)教育的宏觀背景下，通過其數(shù)據(jù)積累優(yōu)勢和先進解決方案形成差異化競爭力，持續(xù)受益于教育智能化浪潮。

千人千面，元宇宙中的“永生虛擬人”。虛擬主播可以根據(jù)品牌調(diào)性量身打造，有望成為企業(yè)品牌價值長期沉淀的數(shù)字資產(chǎn)。虛擬人的 7x24 小時不間斷與消費者互動，在增加轉(zhuǎn)化機會和數(shù)字人力資產(chǎn)積累的同時，也依賴自身強大算力為消費者的多樣化需求提供個性化服務，真正做到千人千面。2021年10月20日國家廣電總局網(wǎng)站發(fā)布《廣播電視和網(wǎng)絡視聽“十四五”科技發(fā)展規(guī)劃》中提出，“加快推進制播體系技術升級，推動虛擬主播、動畫手語廣泛應用于新聞播報、天氣預報、綜藝科教等節(jié)目生產(chǎn)”，虛擬主播將逐步替換現(xiàn)有主播格局?？拼笥嶏w于2021年10月24日的開發(fā)者大會針對《規(guī)劃》迅速提出，目前公司的 3D 數(shù)據(jù)人微表情已經(jīng)取得了階段性進展，虛擬人人數(shù)已增加至 54 位。公司于業(yè)界率先發(fā)起虛擬人交互平臺，用情感貫穿從文本語義到語氣，到面部表情等的后臺邏輯，在虛擬世界中打造一個真實的助手，并有望成為廣電總局首批擁有資質(zhì)和牌照的虛擬人合作伙伴。隨著公司在AI、AR、VR、5G等技術的完善布局，結(jié)合政策推動和市場需求，已然形成“技術＋市場”的雙重驅(qū)動。

商湯上市凸顯估值優(yōu)勢。不同于近日上市成功的商湯科技專注于計算機視覺細分領域的模式，科大訊飛已實現(xiàn) AI 產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，在智能語音、計算機視覺、認知智能等 AI 核心技術領域均保持國際領先，尤其語音技術實力深厚，以訊飛為核心的中文語音產(chǎn)業(yè)鏈已初具規(guī)模。同時，作為商湯科技最早的投資方之一，科大訊飛與商湯科技的深度學習領域技術深度綁定，已形成完善的算法鏈。對比兩者市值可以看出，目前科大訊飛市值為1244億元,20年營收為 130.25 億元，PS為9.55X；商湯科技市值為 2320 億元，20年營收為34.51億元，PS為 67.23X。科大訊飛作為國內(nèi)人工智能龍頭企業(yè)，多項核心技術可支撐場景拓展，估值優(yōu)勢凸顯。

公司作為國內(nèi)人工智能龍頭企業(yè)，實現(xiàn) AI 產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，而智慧教育率先受益于人工智能 2.0，持續(xù)獲取大額訂單。同時通過對自身核心技術的場景應用，于業(yè)界率先發(fā)起虛擬人交互平臺，對比近日上市的商湯科技，公司估值優(yōu)勢凸顯。

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