瑞銀：維持中國聯(lián)通(00762)“中性”評級 目標價降9%至4港元

智通財經APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持中國聯(lián)通(00762)“中性”評級，對2024年派息率達到50%的預期保持不變;考慮到對新業(yè)務投資較高，下調2022-24年EBITDA預測約0%至1%，令2022-24年凈利潤預測降低0%至5%，目標價由4.4港元下調9%至4港元，認為新業(yè)務利潤率或降低，將導致長期盈利預測同樣降低。并續(xù)看好中國移動(00941)及首選股中國電信(00728)。

報告中稱，中國聯(lián)通去年第四季服務收入較預期高1%，但EBITDA卻較預期低2%，主要是由于新業(yè)務投資及資產處置虧損導致運營支出增加。聯(lián)通全年宣派每股21.6分人民幣，派息率為46%，較2020年的40%提升6個百分點，也高于該行預期的43%。

報告提到，公司管理層表示，今年資本支出增長將與收入一致，并預計今年5G資本支出及基站凈增加量持平。該行指出，今年資本支出增長與7%的增長預測一致。展望未來，聯(lián)通目標今年凈利潤實現(xiàn)雙位數增長，同時預計工業(yè)互聯(lián)網業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，在未來2至3年為總收入貢獻30%以上。