美股跌跌不休何時(shí)是底？這個(gè)指標(biāo)帶來一絲曙光

標(biāo)普500指數(shù)波動(dòng)率指標(biāo)為那些急于逢低買進(jìn)、不知道股市拋售何時(shí)會(huì)減弱的投資者帶來了一絲希望。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，VIX波動(dòng)率指數(shù)期貨今年多數(shù)時(shí)間一直處于的現(xiàn)貨溢價(jià)狀態(tài)，即短期合約的價(jià)格高于長期合約。這種結(jié)構(gòu)表明，投資者異乎尋常地關(guān)注當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)，比如烏克蘭危機(jī)和隨之而來的大宗商品市場混亂。通常情況下，VIX曲線向上傾斜(期貨溢價(jià))。

特別是，VIX波動(dòng)率指數(shù)現(xiàn)貨合約價(jià)格已連續(xù)13天高于三個(gè)月期貨合約價(jià)格，這是近兩年來首次出現(xiàn)這種情況。媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，在過去10年里，標(biāo)普500指數(shù)在經(jīng)歷類似的現(xiàn)貨溢價(jià)后60天內(nèi)的平均回報(bào)率為12.8%。

Susquehanna國際集團(tuán)衍生品策略師Chris Murphy表示，VIX波動(dòng)率指數(shù)曲線出現(xiàn)倒掛，"通常表明拋售正在接近近期底部"，主要是因?yàn)楣墒姓谙瘔毫Α?/p>

但他警告稱，如果標(biāo)普500指數(shù)面臨的不僅僅是12%-15%的“典型牛市回調(diào)”，那么倒掛也可能是一個(gè)“錯(cuò)誤信號”。標(biāo)普500指數(shù)從1月份的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)下跌了13%，目前正在進(jìn)行技術(shù)調(diào)整。

市場面臨著一系列風(fēng)險(xiǎn)，包括俄烏危機(jī)、疫情以及美聯(lián)儲(chǔ)加息等。如果經(jīng)濟(jì)衰退和歷史性的通脹開始顯現(xiàn)，對熊市的擔(dān)憂將加深。否則，對股市反彈的押注可能會(huì)迅速倍增。