浙商證券：重視底層國(guó)產(chǎn)化與能源半導(dǎo)體主線機(jī)遇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，兩會(huì)報(bào)告明確提出“加強(qiáng)原材料、關(guān)鍵零部件等供給保障”，實(shí)施龍頭企業(yè)保鏈穩(wěn)鏈工程，維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定;著力培育“專精特新”企業(yè);“培育壯大集成電路、人工智能等數(shù)字產(chǎn)業(yè)”，提升關(guān)鍵軟硬件技術(shù)創(chuàng)新和供給能力。2022年該行持續(xù)重點(diǎn)看好半導(dǎo)體“底層國(guó)產(chǎn)化”產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，基于2019～2021年IC設(shè)計(jì)與設(shè)備環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)，重點(diǎn)錨定設(shè)備零部件與材料端更底層的國(guó)產(chǎn)加速投資機(jī)遇。重點(diǎn)關(guān)注：江豐電子(300666.SZ)、盛美上海(688082.SH)、思瑞浦(688536.SH)、斯達(dá)半導(dǎo)(603290.SH)。

重視2022主線策略之一底層國(guó)產(chǎn)化：報(bào)告明確提出“加強(qiáng)原材料、關(guān)鍵零部件等供給保障，實(shí)施龍頭企業(yè)保鏈穩(wěn)鏈工程，維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定”?；厮?019-2020年芯片設(shè)計(jì)及2020-2022年半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速期，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化重心由設(shè)計(jì)/設(shè)備環(huán)節(jié)向設(shè)備零部件/材料/EDA等底層支撐繼續(xù)延伸，產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤來(lái)看，21H2國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)及晶圓代工廠商對(duì)零部件/耗材類原材料替代需求明確，2022～2025年有望步入環(huán)比加速期。

重視2022主線策略之二能源半導(dǎo)體與電車智能化：報(bào)告提出“培育壯大集成電路、人工智能等數(shù)字產(chǎn)業(yè)，提升關(guān)鍵軟硬件技術(shù)創(chuàng)新和供給能力”。全球地緣政治因素影響下，圍繞汽車與能源半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能規(guī)劃與車規(guī)產(chǎn)品布局，已成為階段性限制本土產(chǎn)業(yè)自主化發(fā)展的核心瓶頸。2022年該行強(qiáng)調(diào)—①能源半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈維持全年供需緊俏趨勢(shì);②汽車電子主線由電動(dòng)化向智能化升級(jí)—電動(dòng)化重點(diǎn)關(guān)注800V及快充趨勢(shì)，智能化關(guān)注光學(xué)/雷達(dá)方案落地及座艙升級(jí)

重點(diǎn)關(guān)注：江豐電子/盛美上海/思瑞浦/斯達(dá)半導(dǎo)。IC設(shè)備—北方華創(chuàng)/盛美上海/萬(wàn)業(yè)企業(yè)/中微公司/芯源微。設(shè)備零部件—江豐電子/神工股份/新萊應(yīng)材。IC材料—滬硅產(chǎn)業(yè)/立昂微/彤程新材。電動(dòng)升級(jí)—斯達(dá)半導(dǎo)/士蘭微/時(shí)代電氣。智能駕駛—韋爾股份/聞泰科技/聯(lián)創(chuàng)電子/舜宇光學(xué)科技。座艙升級(jí)—隆利科技/創(chuàng)維數(shù)字。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求發(fā)展不及預(yù)期;技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期;晶圓廠代工風(fēng)險(xiǎn)。

本文來(lái)源于浙商證券電子行業(yè)報(bào)告，作者：蔣高振，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林