瑞銀：予東亞銀行(00023)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)12.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予東亞銀行(00023)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)12.5港元。上周東亞銀行宣布訂立協(xié)議，向友邦控股香港出售藍(lán)十字全部已發(fā)行股本，以及全資附屬Blue Care Holdings向友邦控股香港出售占Blue Care 80%股權(quán)，并訂立藍(lán)十字分銷(xiāo)協(xié)議，應(yīng)支付總代價(jià)約為現(xiàn)金2.78億美元(相當(dāng)于21.68億港元)。藍(lán)十字出售事項(xiàng)及Blue Care出售事項(xiàng)完成后，東亞預(yù)計(jì)將取得約15.34億港元盈利。

該行表示，這是繼東亞銀行出售東亞人壽后，東亞再一次出售非核心資產(chǎn)的行動(dòng)，認(rèn)為市場(chǎng)或會(huì)欣賞，也指任何進(jìn)一步的非核心資產(chǎn)處置，潛在的股票回購(gòu)或特別股息，都可能對(duì)東亞銀行產(chǎn)生正面的影響，但該行對(duì)其對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的大量敞口保持謹(jǐn)慎。

該行指出，上述的分銷(xiāo)協(xié)議可能將與友邦的獨(dú)家人壽保險(xiǎn)合作伙伴關(guān)系擴(kuò)展至包括非人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。該分銷(xiāo)協(xié)議有可能進(jìn)一步提升東亞的費(fèi)用收入。然而，該行認(rèn)為該等預(yù)期費(fèi)用收入不太可能對(duì)東亞銀行的收入作重大貢獻(xiàn)，至少在短期內(nèi)如此。此外，上述出售的收益相當(dāng)于東亞現(xiàn)時(shí)市值的4%，及其今年市場(chǎng)預(yù)期凈利潤(rùn)的31%，并認(rèn)為鑒于東亞銀行強(qiáng)勁的資本狀況，東亞有空間把部分收益分配給股東。