2月機(jī)構(gòu)去哪了？邁瑞醫(yī)療狂吸“機(jī)構(gòu)粉”獲超600家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研

智通財(cái)經(jīng)APP訊，2022年春節(jié)后的2月，A股市場(chǎng)小幅回調(diào)，滬深300指數(shù)累漲1.16%，深證成指漲3.05%，上證綜合指數(shù)漲4.42%。雖然A股市場(chǎng)在月初反彈后受俄烏沖突等外部局勢(shì)的擾動(dòng)下仍處在震蕩中，但隨著各家上市公司年度業(yè)績(jī)預(yù)告的陸續(xù)發(fā)布，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研也更加積極。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年2月7日到2022年2月28日，滬、深、京三市共有477家上市公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中邁瑞醫(yī)療、君實(shí)生物、創(chuàng)世紀(jì)、立訊精密及甘源食品調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)均超300家。

從上市公司的行業(yè)分布來(lái)看，工業(yè)、信息技術(shù)、材料、消費(fèi)等行業(yè)依然是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，其中工業(yè)板塊有87家，占比最多，信息技術(shù)板塊其次，有77家。工業(yè)領(lǐng)域中的鋼鐵、有色金屬、化工等行業(yè)在調(diào)研機(jī)構(gòu)熱度較高。

春節(jié)后三部門發(fā)布促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，A股鋼鐵板塊持續(xù)拉升，招商證券指出多項(xiàng)提振需求的政策出臺(tái)，我國(guó)總需求有望快速回升，春節(jié)后的開工季之旺有望超出市場(chǎng)預(yù)期。目前的噸鋼盈利處于較高位置，考慮到2022年的總需求增速有望逐季抬升，因此，2022年全年的噸鋼盈利水平有望高位運(yùn)行、超出市場(chǎng)預(yù)期，鋼鐵行業(yè)存在較好的價(jià)格彈性。

此外，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2021年有色金屬工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況指出，預(yù)計(jì)2022年主要有色金屬價(jià)格總體將呈高位震蕩的格局，年中后期主要有色金屬價(jià)格出現(xiàn)震蕩回調(diào)的可能性將成為大概率事件。

化工方面，近日烏俄紛爭(zhēng)加劇引發(fā)市場(chǎng)能源危機(jī)擔(dān)憂，西方多國(guó)先后宣布將對(duì)俄羅斯采取制裁措施，當(dāng)前國(guó)際地緣政治局面將影響化工行業(yè)大宗商品走勢(shì)。萬(wàn)聯(lián)證券指出預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格將繼續(xù)高位震蕩，且高價(jià)支撐力較強(qiáng)，并有望帶動(dòng)其他能源品及下游烯烴、芳香烴等石油化工品價(jià)格上漲；另一方面，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高，若俄羅斯化肥出口受到制裁，或?qū)⒗梦覈?guó)化肥外貿(mào)業(yè)務(wù)。此外，稀有氣體存在供應(yīng)縮減風(fēng)險(xiǎn)，或影響全球半導(dǎo)體生產(chǎn)。

具體到上市公司調(diào)研來(lái)看，邁瑞醫(yī)療接受了649家機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量居首，君實(shí)生物、創(chuàng)世紀(jì)緊隨其后，分別獲466家、337家機(jī)構(gòu)調(diào)研。從調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)排名靠前的公司來(lái)看，多為近期股價(jià)波動(dòng)較大的公司。以下為調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)排名前20的上市公司名單。

1.調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)TOP20榜單出爐

（1）邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)：2月機(jī)構(gòu)調(diào)研總數(shù)TOP1 布局機(jī)會(huì)顯現(xiàn)？

作為2021年最受機(jī)構(gòu)關(guān)注的公司，醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療2月以來(lái)狂吸“機(jī)構(gòu)粉”，共獲649家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)家數(shù)達(dá)26家。公司在2月累漲1.18%，但在近期股價(jià)出現(xiàn)回撤，浦銀國(guó)際證券認(rèn)為，邁瑞醫(yī)療近期的回撤除受到醫(yī)藥板塊整體估值回調(diào)影響外，主要由于市場(chǎng)擔(dān)憂邁瑞在器械集采政策環(huán)境下增長(zhǎng)的確定性降低。浦銀國(guó)際認(rèn)為，集采對(duì)邁瑞的沖擊并不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期般悲觀，公司具備“品種齊全+研發(fā)能力強(qiáng)+售后完善”核心實(shí)力，疊加海內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)，拓寬市場(chǎng)邊界的同時(shí)，可有效分散集采政策風(fēng)險(xiǎn)。目前邁瑞估值上已具備吸引力，市場(chǎng)偏悲觀的解讀及公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)之間的預(yù)期差將逐步顯現(xiàn)，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，浦銀國(guó)際認(rèn)為較好的布局機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)。

值得注意的是，2月10日晚，邁瑞醫(yī)療2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于<深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司2022年員工持股計(jì)劃管理辦法>的議案》及《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的議案》。這是邁瑞醫(yī)療半年內(nèi)進(jìn)行的第二次10億回購(gòu)，除此之外，員工持股計(jì)劃也將落地，該計(jì)劃將未來(lái)三年凈利潤(rùn)每年增長(zhǎng)20%作為員工持股的歸屬條件。

針對(duì)上述考核目標(biāo)，邁瑞醫(yī)療在此次接受調(diào)研的過程中做出了解釋，公司稱醫(yī)療器械市場(chǎng)是一個(gè)剛需行業(yè)，不論在中國(guó)、其他發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到充分滿足大部分人口對(duì)醫(yī)療的基本需求。隨著全球進(jìn)入老齡化、以及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民眾對(duì)于更多更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源的需求只會(huì)越來(lái)越多。因此，公司判斷未來(lái)全球醫(yī)療器械依然有非常廣闊的發(fā)展前景。

公司預(yù)期未來(lái)三年有四大增長(zhǎng)來(lái)源：1）后疫情時(shí)代醫(yī)療新基建勢(shì)在必行，目前與公司布局產(chǎn)品相關(guān)的新基建商機(jī)進(jìn)一步提升到200億元。2）公司在國(guó)際市場(chǎng)的占有率還有極大提升空間。3）IVD未來(lái)將成為公司一大重要增長(zhǎng)來(lái)源，公司近兩年來(lái)陸續(xù)發(fā)布了血球BC-7500CRP、全自動(dòng)閱片機(jī)MC-80、全新高端生化BS-2800M、全新高端發(fā)光CL-8000i等重磅產(chǎn)品，全新高端凝血也即將發(fā)布。4）動(dòng)物醫(yī)療、微創(chuàng)外科、骨科、AED這四個(gè)種子業(yè)務(wù)給公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的貢獻(xiàn)力度越來(lái)越大，并且預(yù)計(jì)未來(lái)三年仍會(huì)維持高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

在近期的調(diào)研中，邁瑞醫(yī)療還回答了醫(yī)保政策對(duì)IVD行業(yè)的影響的看法：醫(yī)保政策并不會(huì)減少醫(yī)院的檢測(cè)量，并且基于人口老齡化這一不可逆的宏觀因素影響，未來(lái)檢測(cè)量仍將維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。未來(lái)，公司將持續(xù)加大IVD領(lǐng)域尤其是化學(xué)發(fā)光的研發(fā)投入力度，通過HyTest成熟的研發(fā)平臺(tái)加速抗原抗體等化學(xué)發(fā)光核心原料的研發(fā)進(jìn)度，提升公司化學(xué)發(fā)光試劑的競(jìng)爭(zhēng)力，早日實(shí)現(xiàn)三級(jí)醫(yī)院的全面突破，加快該領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率的提升速度。

（2）君實(shí)生物-U（688180.SH）：TOP20榜單中區(qū)間漲幅最大 新冠藥物新進(jìn)展！

在機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)TOP20榜單中，君實(shí)生物-U區(qū)間漲幅最大，2月份其股價(jià)累漲21.7656 %，本月共獲466家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其所屬的Wind行業(yè)為西藥行業(yè)。公司發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.14億元左右，同比增長(zhǎng)151.68%左右;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損7.39億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損9.22億元。

光大證券研報(bào)中表示，君實(shí)生物擁有國(guó)內(nèi)第一個(gè)獲批上市的國(guó)產(chǎn)PD-1單抗，特瑞普利單抗的成功上市體現(xiàn)了公司優(yōu)異的藥物研發(fā)能力和執(zhí)行能力；在海外，該品種已獲FDA四項(xiàng)孤兒藥資格認(rèn)定、二項(xiàng)突破性療法認(rèn)定，其中鼻咽癌適應(yīng)癥已獲優(yōu)先審評(píng)，有望在2022年Q2獲批上市，成為中國(guó)首個(gè)在美上市的PD-1單抗。公司也在積極布局下一代免疫療法靶點(diǎn)和新技術(shù)，如雙抗平臺(tái)、ADC藥物研發(fā)平臺(tái)、siRNA藥物研發(fā)平臺(tái)。目前公司腫瘤免疫領(lǐng)域布局有BTLA單抗、CD112R、TIGIT單抗、PARP等品種。此外，公司多層次布局新冠抗病毒領(lǐng)域，新冠中和抗體獲得多國(guó)政府訂單，小分子口服藥已獲烏茲別克緊急授權(quán)使用。公司多項(xiàng)產(chǎn)品處于臨床試驗(yàn)和臨床前開發(fā)階段，有望在創(chuàng)新藥物研發(fā)方面穩(wěn)步推進(jìn)。

翻閱調(diào)研記錄可知，君實(shí)生物在介紹特瑞普利單抗海外上市進(jìn)展時(shí)表示，公司在2021年12月中旬已經(jīng)順利完成FDA的期中審查，截至目前FDA的生物制品許可申請(qǐng)（BLA）審評(píng)正在按計(jì)劃進(jìn)行。海外市場(chǎng)上目前尚無(wú)PD-1產(chǎn)品獲批鼻咽癌適應(yīng)癥，特瑞普利單抗鼻咽癌適應(yīng)癥的BLA符合“未被滿足的臨床需求”，整體臨床試驗(yàn)方案也在此前獲得FDA認(rèn)可，并授予兩項(xiàng)“突破性療法”的資格認(rèn)定。公司對(duì)本次海外申報(bào)有信心，也期待有好的結(jié)果。

（3）華銳精密（688059.SH）：IPO募投項(xiàng)目仍在建設(shè) 預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)能或會(huì)有小幅提升

華銳精密2月累計(jì)共獲184家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其2月股價(jià)約累計(jì)漲0.95％。華銳精密所屬Wind行業(yè)為工業(yè)機(jī)械行業(yè)。公司發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.85億元，同比增長(zhǎng)55.51%；歸母凈利潤(rùn)1.62億元，同比增長(zhǎng)82.41%。華銳精密主要產(chǎn)品包括車削、銑削和鉆削三大系列硬質(zhì)合金數(shù)控刀片，公司是國(guó)內(nèi)硬質(zhì)合金數(shù)控刀片行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備從配料、球磨、噴霧干燥、壓制成型、燒結(jié)、研磨深加工、涂層和自動(dòng)包裝完整生產(chǎn)工序的企業(yè)，同時(shí)掌握產(chǎn)品槽型開發(fā)和精密模具制備能力，可以實(shí)現(xiàn)由粉體原材料到最終硬質(zhì)合金數(shù)控刀片全流程自主可控的生產(chǎn)。

翻閱調(diào)研記錄可知，公司IPO募投項(xiàng)目仍在建設(shè)，建成后產(chǎn)能釋放也會(huì)有一個(gè)過程。公司現(xiàn)有生產(chǎn)線仍在增加新設(shè)備提升產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)能會(huì)有小幅提升。公司IPO募投項(xiàng)目的硬質(zhì)合金數(shù)控刀片是針對(duì)航空航天難加工材料、汽車零部件高效加工、模具銑削精加工等領(lǐng)域持續(xù)對(duì)自身產(chǎn)品的升級(jí)換代系列。隨著公司在航空航天、汽車等高端制造領(lǐng)域加工解決能力的提升以及向整體解決方案供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型，公司有望增加由原有境外廠商占據(jù)的高端制造領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，進(jìn)一步提升產(chǎn)品價(jià)格。因此，公司預(yù)測(cè)硬質(zhì)合金數(shù)控刀片達(dá)產(chǎn)后第一年平均銷售單價(jià)為9.86元。

東北證券分析師預(yù)計(jì)，公司IPO募投項(xiàng)目將于2022年中左右開始投產(chǎn)，完全達(dá)產(chǎn)后將有效緩解公司現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，新增3000萬(wàn)片硬質(zhì)合金數(shù)控刀片、500萬(wàn)片金屬陶瓷數(shù)控刀片和硬質(zhì)合金整體刀具200萬(wàn)支產(chǎn)能。同時(shí)，公司IPO項(xiàng)目產(chǎn)品主要針對(duì)航空航天、汽車零部件、模具銑削等難加工和高效精加工領(lǐng)域，產(chǎn)品目標(biāo)售價(jià)較目前數(shù)控刀片平均單價(jià)大幅提升，屆時(shí)公司高附加值產(chǎn)品占比將得到進(jìn)一步提升，產(chǎn)品銷售有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

2. 安旭生物（688075.SH）：2月調(diào)研名單中的漲幅TOP1 累計(jì)漲幅超70%

此消彼長(zhǎng)的全球疫情，導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈緊張，而生產(chǎn)新冠檢測(cè)試劑的企業(yè)，則是這場(chǎng)疫情中最直接、明顯的受益者。在井噴式增長(zhǎng)的確診病例面前，現(xiàn)場(chǎng)即時(shí)檢測(cè)(POCT)成為海內(nèi)外抗疫剛需。能夠生產(chǎn)新冠檢測(cè)試劑的POCT公司安旭生物領(lǐng)漲2月調(diào)研股，累計(jì)漲幅超70%。

浙商證券稱奧密克戎變種免疫逃逸能力突出，引發(fā)本輪海外疫情高潮，新冠檢測(cè)產(chǎn)品作為抗疫全方位體系的第一道防線，預(yù)計(jì)其需求同樣將常態(tài)化，后續(xù)的“超級(jí)變種”出現(xiàn)將為其帶來(lái)周期性。隨著海外疫情持續(xù)蔓延，分子檢測(cè)承載能力開始嚴(yán)重不足，特別是加快企業(yè)復(fù)工、學(xué)校復(fù)學(xué)的強(qiáng)烈需求下，抗原自測(cè)產(chǎn)品有望成為海外長(zhǎng)期主流檢測(cè)工具。此外，近期香港爆發(fā)嚴(yán)重疫情，新冠抗原自檢產(chǎn)品得到應(yīng)用，或?qū)⒋呋瘒?guó)內(nèi)加快同類產(chǎn)品的注冊(cè)審批及應(yīng)用。

在安旭生物近期發(fā)布的2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)中，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入158,927.91 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)32.47%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)73,870.63 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)13.82%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)72,720.82 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)12.71%。安旭生物表示，報(bào)告期內(nèi)，全球范圍新冠疫情反復(fù)出現(xiàn)，公司積極響應(yīng)新冠檢測(cè)產(chǎn)品需求， 結(jié)合公司自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能匹配能力，全力支持疫情防控事業(yè)，快速開發(fā)了家庭自測(cè)新冠檢測(cè)產(chǎn)品系列。公司優(yōu)質(zhì)的新冠檢測(cè)產(chǎn)品質(zhì)量獲得市場(chǎng)和客戶的認(rèn)可， 營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均取得了較快增長(zhǎng)，銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

在2月份接受調(diào)研時(shí)，安旭生物介紹，產(chǎn)能方面安吉生產(chǎn)基地2021年11月中旬開始試運(yùn)行，同時(shí)，富陽(yáng)生產(chǎn)基地尚在建設(shè)中，今年的1月中旬在富陽(yáng)生產(chǎn)基地周邊租用臨時(shí)廠房先期開展部分產(chǎn)能建設(shè)。目前，測(cè)試盒月產(chǎn)能預(yù)計(jì)2.6億人份左右，測(cè)試筆月產(chǎn)能預(yù)計(jì)5000萬(wàn)人份左右。安旭生物的新冠產(chǎn)品主要在加拿大、澳洲、歐盟等區(qū)域銷售，平均銷售價(jià)格1-2美金。美國(guó)市場(chǎng)需求較去年下半年可能有所回落，目前公司新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品還未獲得FDA認(rèn)證。

3. 路德環(huán)境（688156.SH）：2月名單中機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)居首 白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)品供不應(yīng)求

路德環(huán)境2月的機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)為15次，累計(jì)共獲100家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其2月股價(jià)累計(jì)調(diào)整8.417％。路德環(huán)境所屬的Wind行業(yè)為復(fù)合型公用事業(yè)。近期，公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.82億元，同比增長(zhǎng)52.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.77億元，同比增長(zhǎng)61.24%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.67億元，同比增長(zhǎng)77.74%。

中泰證券研報(bào)指出，路德環(huán)境白酒糟生物發(fā)酵飼料銷售強(qiáng)勁，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。2021年，隨著飼料行業(yè)“禁抗”、養(yǎng)殖業(yè)“減抗、限抗”政策推進(jìn)，以及酒糟環(huán)保處理需求持續(xù)增長(zhǎng)，疊加豆粕、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素，公司白酒糟生物發(fā)酵飼料產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)量、銷量同比大幅增長(zhǎng)，白酒糟生物發(fā)酵飼料銷售額大幅增長(zhǎng)，工業(yè)糟渣資源化業(yè)務(wù)收入顯著提升。此外，公司河湖淤泥、工程泥漿、市政污泥處理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健，貢獻(xiàn)公司業(yè)績(jī)基本盤。

翻閱調(diào)研記錄可知，公司白酒糟生物發(fā)酵飼料定位為功能性飼料原料，既含有粗蛋白、粗脂肪等營(yíng)養(yǎng)成分，可部分替代豆粕、玉米，實(shí)現(xiàn)節(jié)糧養(yǎng)殖;又含有β-葡聚糖、甘露寡糖、核苷酸等功能性成分，減少養(yǎng)殖過程中抗生素的使用，實(shí)現(xiàn)無(wú)抗養(yǎng)殖。經(jīng)過多年市場(chǎng)培育，公司產(chǎn)品以高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)獲得客戶普遍認(rèn)可，產(chǎn)品供不應(yīng)求。同時(shí)，貴州啟動(dòng)《貴州省赤水河流域醬香白酒生產(chǎn)環(huán)境保護(hù)條例》立法工作，隨著立法工作的推進(jìn)可以合理預(yù)見未來(lái)對(duì)白酒糟的環(huán)保監(jiān)管會(huì)越發(fā)嚴(yán)格和規(guī)范。公司利用自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利技術(shù)，將白酒糟制備成生物發(fā)酵飼料，有效實(shí)現(xiàn)了白酒糟綜合處置及資源化利用。