俄烏局勢(shì)不改美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景，鮑威爾支持三月加息0.25%開啟加息周期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示支持三月加息25個(gè)基點(diǎn)(0.25%)以開啟加息周期，同時(shí)對(duì)通脹過熱情況下以更大幅度加息持開放態(tài)度，盡管俄烏局勢(shì)給美國經(jīng)濟(jì)帶來了不確定性。

鮑威爾稱：“我傾向于提議并支持加息25個(gè)基點(diǎn)，如果通脹率更高或持續(xù)高企，我們將準(zhǔn)備在一次或多次會(huì)議上采取更激進(jìn)的行動(dòng)，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)超過25個(gè)基點(diǎn)。”

美聯(lián)儲(chǔ)官員正在努力解決40年來最嚴(yán)重的通脹問題。鮑威爾承認(rèn)對(duì)烏克蘭危機(jī)所帶來的不確定性，但他表示，退出疫情期支持政策的必要性并沒有改變。

鮑威爾稱：“我們將繼續(xù)退出支持政策，但隨著我們進(jìn)一步了解烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，我們將謹(jǐn)慎地進(jìn)行。”

在鮑威爾講話時(shí)，投資者對(duì)今年加息步伐的預(yù)期略有上調(diào)，預(yù)計(jì)今年將加息140個(gè)基點(diǎn)，略超五次各25基點(diǎn)的加息。美國股市上漲，10年期美國國債收益率上升。

鮑威爾表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)“極度緊張”，這基本上是向立法者發(fā)出的一個(gè)信息，即央行在當(dāng)前條件下已經(jīng)達(dá)到了最大的就業(yè)目標(biāo)，為其對(duì)抗通脹打開了大門。他指出，雇主很難填補(bǔ)職位空缺，而工人正在辭職并接受新的工作，工資以多年來最快的速度上升。

資產(chǎn)負(fù)債表

鮑威爾沒有給出縮減資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)間，這一決定可能仍有待聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)作出。他指出，在加息開始后，削減資產(chǎn)負(fù)債表“將以一種可預(yù)測(cè)的方式進(jìn)行，主要是通過調(diào)整再投資”。

關(guān)于需要多長時(shí)間才能將資產(chǎn)負(fù)債表回落到一個(gè)更正常的水平，鮑威爾稱，“這將是三年的范圍”。Evercore ISI的主管Krishna Guha認(rèn)為，這意味著資產(chǎn)負(fù)債表的滾動(dòng)上限為每月700億至800億美元。

Guha和他的同事Peter Williams在給客戶的一份說明中寫道：“烏克蘭危機(jī)可能不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃產(chǎn)生重大影響，盡管它將影響這些計(jì)劃的啟動(dòng)時(shí)間?！?/p>

通貨膨脹前景

鮑威爾表示，他仍然預(yù)計(jì)通脹將在今年下降，因?yàn)樵谪?cái)政支持減弱和利率提高之后，供應(yīng)限制有所緩解，而需求有所冷卻。

Oxford Economics首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic指出，這似乎是一個(gè)合理的預(yù)測(cè)，盡管烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致商品價(jià)格上漲，整體通脹率可能會(huì)進(jìn)一步上升。

由于共和黨人反對(duì)總統(tǒng)拜登選擇Sarah Bloom Raskin擔(dān)任負(fù)責(zé)監(jiān)督的副主席，鮑威爾的第二任期確認(rèn)工作陷入僵局。鮑威爾在周三的講話之后，周四將出席參議院銀行委員會(huì)的會(huì)議。

美國1月份價(jià)格水平較去年同期上升了6.1%，是該行2%目標(biāo)的三倍。有分析指出，今年的需求仍然強(qiáng)勁，增長預(yù)測(cè)集中在2.9%左右，而美國企業(yè)將繼續(xù)快速招聘員工。

點(diǎn)陣圖

美聯(lián)儲(chǔ)官員將在即將舉行的FOMC會(huì)議上發(fā)布對(duì)利率和經(jīng)濟(jì)的最新預(yù)期，為他們預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)月內(nèi)收緊政策的程度和速度提供一些指導(dǎo)。一些官員已經(jīng)表明，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不采取更有力的行動(dòng)，以使價(jià)格得到控制。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在周三的單獨(dú)講話中稱：“這種情況要求迅速撤回支持政策，以保持長期和持久擴(kuò)張的最佳機(jī)會(huì)。如果通貨膨脹繼續(xù)走高，或者沒有像預(yù)期的那樣緩和，F(xiàn)OMC可能不得不在未來采取更積極的行動(dòng)。"

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯在另一個(gè)活動(dòng)上發(fā)言時(shí)指出，貨幣政策需要朝著中性方向發(fā)展，但他并不期望一次加息的幅度超過25個(gè)基點(diǎn)。