小摩：下調(diào)時代電氣(03898)及中國中車(01766)目標(biāo)價 評級均為“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，將時代電氣(03898)目標(biāo)價由67港元下調(diào)至62港元，中國中車(01766)目標(biāo)價由6.9港元下調(diào)至6.5港元，評級均為“增持”。時代電氣盈利預(yù)測下調(diào)約10%，中國中車盈利預(yù)測下調(diào)約5%，這反映較低的毛利率預(yù)測，這可能是由于IGBT業(yè)務(wù)較高的原材料成本、較高的研發(fā)和啟動虧損。

該行認(rèn)為，2022年全球芯片供應(yīng)緊張，時代電氣汽車級IGBT(絕緣柵雙極電晶體)發(fā)展有望實(shí)現(xiàn)突破，根據(jù)其去年第四季業(yè)績中估計，盡管毛利率較低，但收入連續(xù)回升。小摩預(yù)計，中國中車去年第四季收入和稅后凈利潤將分別增長12%和同比持平，延續(xù)去年首九月略微好轉(zhuǎn)的運(yùn)營趨勢。