歐央行Rehn：評(píng)估俄烏局勢(shì)影響前不應(yīng)收緊政策 正?；允秦泿耪摺斑m當(dāng)”路徑

歐洲央行管委、芬蘭央行行長(zhǎng)Olli Rehn表示，在繼續(xù)退出大疫情時(shí)期對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的支持之前，歐洲央行應(yīng)該花時(shí)間適當(dāng)評(píng)估俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。

歐洲央行鴿派的成員之一Rehn指出，鑒于歐洲大陸強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)反彈和不斷加強(qiáng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，不需要額外的刺激措施;相反，“謹(jǐn)慎和選擇性”是有理由的，這樣提早的貨幣緊縮不會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。Rehn表示:“在我看來(lái)，正?；姆较蛉匀皇沁m當(dāng)?shù)?。?jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)強(qiáng)勁，就業(yè)也在增加。但是，在新的形勢(shì)下，我們需要對(duì)貨幣政策逐步正常化的速度和方式進(jìn)行思考。”

目前，貨幣市場(chǎng)將對(duì)歐洲央行加息的預(yù)期從2023年1月推遲到2023年3月，而就在幾周前，貨幣市場(chǎng)還押注到年底前將兩次加息25個(gè)基點(diǎn)。

如果沖突造成俄羅斯能源供應(yīng)中斷，歐元區(qū)物價(jià)漲幅可能進(jìn)一步加大，達(dá)到5.1%，是2%目標(biāo)的兩倍多。人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心，隨著消費(fèi)者受到擠壓，歐盟經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將受到打擊。

意大利10年期國(guó)債收益率下跌26個(gè)基點(diǎn)，至1.44%，幾乎抹去了歐洲央行上月轉(zhuǎn)鷹后的漲幅。

Rehn認(rèn)為，烏克蘭危機(jī)將推遲、而非偏離歐洲央行退出大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)和負(fù)利率的政策路徑，這與他的一些同僚的言論不謀而合。這也就降低了下周就結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)問(wèn)題做出進(jìn)一步?jīng)Q定的可能性。

智通財(cái)經(jīng)曾報(bào)道，奧地利央行杭州Robert Holzmann表示，歐洲央行正朝著正常化邁進(jìn)，不過(guò)"現(xiàn)在可能會(huì)有所延遲"。葡萄牙央行行長(zhǎng)Mario Centeno支持這一政策方向，但警告稱(chēng)可能出現(xiàn)滯脹。

直到上周，官員們還計(jì)劃利用本月的會(huì)議，強(qiáng)化退出疫情時(shí)期支持措施的決心，一些人公開(kāi)主張今年加息。但現(xiàn)在這番言論已經(jīng)暫停了。

政策制定者強(qiáng)調(diào)，任何行動(dòng)都將取決于即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，盡管全球事件使預(yù)測(cè)變得更加棘手，本月的會(huì)議將公布?xì)W洲央行工作人員對(duì)2024年前增長(zhǎng)和通脹的最新預(yù)測(cè)。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)警告稱(chēng)，不要草率下結(jié)論，同時(shí)承諾歐洲央行將“采取一切必要行動(dòng)”，以確保歐元區(qū)19國(guó)的物價(jià)和金融穩(wěn)定。

由于債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃將逐步取消，Rehn認(rèn)為，重要的是在各國(guó)債券收益率出現(xiàn)顯著差異的情況下保持靈活性，并確保貨幣政策在該地區(qū)各個(gè)角落都能發(fā)揮作用。而且，Rehn表示不太愿意討論何時(shí)首次加息。

Rehn稱(chēng)，在危機(jī)期間，將歐洲央行的疫情緊急刺激計(jì)劃與常規(guī)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃結(jié)合起來(lái)是有效和適當(dāng)?shù)?在歐元區(qū)這樣的貨幣聯(lián)盟，擁有這兩種工具是很重要的，即使不一定要一直使用它們。