歐央行Makhlouf：俄烏沖突不礙結(jié)束QE路徑 加息前景不明朗

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，歐洲央行管委會(huì)成員、愛爾蘭央行行長Gabriel Makhlouf稱，烏克蘭危機(jī)可能不會(huì)阻止歐洲央行在下次政策會(huì)議上就加快縮減資產(chǎn)購買達(dá)成一致，不過加息的前景不太明朗。

Makhlouf表示，現(xiàn)在估計(jì)沖突對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響還為時(shí)過早。與此同時(shí)，歐元區(qū)正在從冠狀病毒限制措施中復(fù)蘇，消費(fèi)增加，勞動(dòng)力市場(chǎng)“健康狀況更加積極”。

他表示：“我們完全有可能在3月就資產(chǎn)購買計(jì)劃做出決定。我個(gè)人不能告訴你利率將會(huì)發(fā)生什么變化，以及何時(shí)發(fā)生。我希望我們行動(dòng)的時(shí)候能有更多的選擇。”

對(duì)俄羅斯的制裁和能源價(jià)格上漲的前景，正在增加歐洲央行在不損害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下遏制通脹飆升的復(fù)雜性。歐洲央行預(yù)計(jì)將在3月10日的會(huì)議上概述其政策路徑，屆時(shí)還將發(fā)布新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。

Makhlouf指出，一個(gè)可能的決定是資產(chǎn)購買——目前計(jì)劃至少持續(xù)到10月——將在今年第二或第三季度結(jié)束，這一決定“在很大程度上”取決于新的預(yù)測(cè)。

這與其他政策制定者的觀點(diǎn)大致一致，他們?cè)硎練W洲央行將在9月底之前停止購買債券。斯洛伐克央行行長Peter Kazimir建議將8月作為可能的結(jié)束日期。

不過，Makhlouf對(duì)歐洲央行提高利率表達(dá)了謹(jǐn)慎態(tài)度。自2019年以來，歐元區(qū)基準(zhǔn)利率一直處于-0.5%的歷史低點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)目前押注的是，歐洲央行將在年底前加息25個(gè)基點(diǎn)，而周三的市場(chǎng)預(yù)期是加息兩次。

他指出："那些認(rèn)為我們很快就會(huì)加息的人，他們的行事方式與我們目前和已經(jīng)宣布的完全不同，并重申歐洲央行打算在調(diào)整利率之前先結(jié)束債券購買。"

Makhlouf表示，他傾向于讓歐洲央行可以選擇在加息前等待更長時(shí)間。歐洲游央行目前的計(jì)劃是，第一次加息將在債券購買結(jié)束后“不久”，但他建議從央行的政策聲明中刪除這一表述。

Makhlouf 認(rèn)為：“我們需要保留做什么和何時(shí)做的選擇權(quán)——尤其是目前的情況。盡管我們正沿著這樣的軌跡前進(jìn)，但仍然存在很多不確定性?！?/p>

政策保持更大靈活性的建議與法國央行行長的提議相吻合，而斯洛伐克央行行長卡也表示，將資產(chǎn)購買和調(diào)整利率分開會(huì)讓政策制定者自由。

Makhlouf表示，他在討論提高借貸成本問題上猶豫不決的一個(gè)關(guān)鍵原因是，目前的價(jià)格壓力會(huì)有多持久。薪資上升前景也仍不確定。許多歐洲央行官員曾將薪資前景列為其決策的關(guān)鍵因素。他還指出，等到6月和9月的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)出爐時(shí)，歐洲央行政策正?；穆窂綄⒃絹碓角逦?。

Makhlouf是英國公民，是歐元區(qū)唯一一位與他所代表的機(jī)構(gòu)的國籍不同的央行行長。他還駁斥了這樣一種觀點(diǎn)：即隨著資產(chǎn)購買活動(dòng)逐漸結(jié)束，如果歐元區(qū)主權(quán)債券之間收益率差距擴(kuò)大，決策者需要考慮一種備用工具。他表示，"我們已經(jīng)表明，我們可以創(chuàng)造新的工具"，對(duì)到期資產(chǎn)進(jìn)行再投資，有助于抵消可能出現(xiàn)的緊張局面。