聚焦俄烏 | 力克加息因素并擊敗比特幣 黃金還是在動(dòng)蕩時(shí)期守住了避風(fēng)港地位

只需看看黃金，就能了解歷史上不同尋常的全球風(fēng)險(xiǎn)是如何對(duì)市場產(chǎn)生影響的。

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，由于俄羅斯和西方國家在烏克蘭問題上的緊張關(guān)系升級(jí)，以及美國通貨膨脹率達(dá)到幾十年來的最高水平，油價(jià)已經(jīng)接近100美元。與此同時(shí)，黃金的主要驅(qū)動(dòng)因素——實(shí)際利率今年大幅上升，也就是說，兩者同時(shí)上漲，這與兩者通常呈負(fù)相關(guān)的情況形成了對(duì)比。在比特幣是否是比金條更好的現(xiàn)代價(jià)值存儲(chǔ)手段的爭論中，比特幣至少目前正處于劣勢(shì)。

貴金屬交易商和提煉商MKS PAMP SA的金屬策略主管Nicky Shiels表示：“地緣政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，而且正在升級(jí)。短期內(nèi)，金價(jià)達(dá)到2000美元的可能性要高于低于1800美元的可能性。”

美國總統(tǒng)拜登本周公布了針對(duì)俄羅斯向海外出售主權(quán)債券和針對(duì)俄羅斯精英的制裁措施。此前，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布承認(rèn)烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國為獨(dú)立國家，使對(duì)峙急劇升級(jí)。拜登稱此舉是俄羅斯入侵鄰國的開始，但莫斯科否認(rèn)有任何入侵計(jì)劃。

在市場因?yàn)蹩颂m事件對(duì)黃金避險(xiǎn)需求高漲之前，黃金的彈性對(duì)一些觀察人士來說一直是個(gè)謎，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入緊縮周期的情況下。一個(gè)擔(dān)憂是，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)冒著引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，更頻繁地升息，且升息水平可能高于抑制通脹所需的水平。

BCA研究公司首席全球策略師Peter Berezin表示，黃金也受益于對(duì)加密貨幣需求的減弱，加密貨幣通常被視為一種替代法定對(duì)沖資產(chǎn)。今年以來，金價(jià)上漲了3%以上，而比特幣則暴跌了16%。

在超寬松貨幣政策和疫情刺激措施的支持下，金價(jià)在2020年創(chuàng)下歷史新高，但在2021年基本上表現(xiàn)平平?，F(xiàn)在，3月份加息幾乎已成定局，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在連續(xù)9次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。這可能會(huì)給黃金這種不受利息影響的資產(chǎn)帶來壓力。

不斷上升的全球風(fēng)險(xiǎn)并沒有影響到那些涌入以黃金為支撐的交易所交易基金的投資者。截至2月18日，Gold Shares的持有量較去年12月的20個(gè)月低點(diǎn)增加了50多噸。

與此同時(shí)，據(jù)世界黃金委員會(huì)的數(shù)據(jù)，各央行去年增加了463噸黃金儲(chǔ)備，較上年同期增加了80%以上。該委員會(huì)表示：購買將繼續(xù)，但速度會(huì)放緩?；ㄆ煸?月17日的一份報(bào)告中表示，俄羅斯央行可能會(huì)尋求在公開市場購買黃金，在實(shí)際收益率飆升時(shí)支撐金價(jià)。

盡管如此，問題依然存在。如果地緣政治緊張局勢(shì)緩解，金價(jià)能否維持在每盎司1900美元左右?瑞銀財(cái)富管理部門上周表示：“黃金和美國實(shí)際利率之間的負(fù)相關(guān)性從未真正持續(xù)，這次也不例外?！?/p>