國泰君安：維持匯豐控股(00005)“收集”評級 今年盈利預將繼續(xù)恢復

智通財經APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱，維持匯豐控股(00005)“收集”評級，總體上預計2022年匯控盈利將繼續(xù)恢復，并可能在下一份報告中上調目標價。2022年隨著新冠疫苗普及范圍不斷擴大以及特效藥開始推廣，預計新冠疫情對世界經濟的負面影響仍將可控。預計2022年世界經濟將繼續(xù)恢復。同時，美國退出量寬及加息預期升溫，預計也將有助于全球銀行業(yè)的息差恢復。

報告中稱，匯控2021年列賬基準股東凈利略好于市場一致預期及該行預期。匯控2021年列帳基準營業(yè)收入為496億美元，下降1.7%，主要是由于全球性低息環(huán)境及市場及證券服務收入的下滑所致。經調整營業(yè)收入為501億美元，下滑3.2%，當中并未計入貨幣換算差額的影響及重大項目的變動。列帳基準營業(yè)支出為346億美元，上升0.5%，大致持平。盡管面對通脹壓力，但由于其成本節(jié)約措施發(fā)揮效力，以及英國銀行征費提撥減少，抵消了與表現(xiàn)掛鉤的酬勞增加和持續(xù)加大科技投資的影響，經調整營業(yè)支出達321億美元，同比下滑0.8%。

報告提到，列賬基準預期信貸損失取得回撥凈額9億美元，相比之下2020年為88億美元提撥，反映了經濟狀況較2020年有所改善，以及信貸表現(xiàn)勝于預期水平。2021年受預期信貸損失取得撥回凈額，以及應占其聯(lián)營公司的利潤增加的拉動，列賬基準除稅前利潤上升115.4%至189億美元。經調整除稅前利潤同比上升78.6%至219億美元，當中并未計入貨幣換算差額的影響和重大項目的變動。公司也擬提出進一步回購最多10億美元股份，于現(xiàn)時最高達20億美元的回購完成后展開。