大和：重申中國銀行(03988)“買入”評級 目標價降至3.9港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申中國銀行(03988)“買入”評級，海外業(yè)務(wù)復(fù)蘇對其凈息差和貸款增長帶來支持，且財富管理業(yè)務(wù)增長超過同業(yè);下調(diào)其2021-23年每股盈利2%-6%，主要是考慮到低于預(yù)期的凈息差和疫情對資產(chǎn)質(zhì)素的影響時間較預(yù)期長，目標價由4港元降至3.9港元。

報告補充，預(yù)計中行2021年貸款同比增長將達到雙位數(shù)，今年其貸款增量有望進一步同比擴大，由于環(huán)球利率上升，預(yù)計其去年第四季凈息差將按季反彈，今年凈息差面臨的壓力將小于其他銀行。

公司表示，其對有流動性困難的房企貸款敞口非常有限，而其去年房企新增不良貸款主要來自受疫情影響但有足夠風(fēng)險緩解措施的商業(yè)項目。大和預(yù)計，中行2021年的凈費用收入將同比增長約5%，主要得益于其財富管理業(yè)務(wù)。