一夜暴跌26%！Roblox(RBLX.US)業(yè)績(jī)”難看“遭大行紛紛下調(diào)目標(biāo)價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，號(hào)稱(chēng)“元宇宙第一股”的Roblox(RBLX.US)周二美股盤(pán)后公布了2021年第四季度及全年財(cái)報(bào)。由于第四季度業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期，該股周二美股盤(pán)后暴跌15%，各大投行也紛紛下調(diào)對(duì)該股的目標(biāo)價(jià)。

數(shù)據(jù)顯示，該股周三美股收盤(pán)暴跌26.51%，截至發(fā)稿，該股盤(pán)后再跌0.37%，報(bào)53.67美元。

財(cái)報(bào)顯示，Roblox第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)83%，達(dá)到5.69億美元，遜于分析師預(yù)期的7.72億美元，增速自2021年第一季度高點(diǎn)繼續(xù)回落;歸屬股東每股凈虧損0.25美元，遜于分析師預(yù)期的每股凈虧損0.07美元?？傤A(yù)訂量同比增長(zhǎng)20%至7.70億美元，低于分析師預(yù)期的7.82億美元。

Q4平均日活躍用戶(hù)(DAU)同比增長(zhǎng)33%，達(dá)到4950萬(wàn)，略低于分析師預(yù)期的5050萬(wàn)。其中大部分用戶(hù)增長(zhǎng)來(lái)自亞洲、拉丁美洲和歐洲國(guó)家。而用戶(hù)參與總小時(shí)數(shù)則增長(zhǎng)28%，達(dá)到108億小時(shí)。日活用戶(hù)平均訂閱金額為15.57美元。

此外，Roblox對(duì)2022年1月關(guān)鍵指標(biāo)的預(yù)估為：收入約為2.03-2.06億美元，同比增長(zhǎng)64%-66%;日活用戶(hù)數(shù)為5470萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)32%;用戶(hù)參與總小時(shí)數(shù)為4200萬(wàn)，同比增長(zhǎng)26%;訂閱金額約為2.20-2.23億美元，同比增長(zhǎng)2%-3%;日活用戶(hù)平均訂閱金額為4.02-4.08美元，同比下降22%-23%。

以下是部分投行對(duì)該股的觀點(diǎn)：

高盛分析師Michael Ng將Roblox目標(biāo)價(jià)由124美元下調(diào)至108美元，并維持對(duì)該股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。分析師表示，該公司第四季度的預(yù)訂量超出了預(yù)期，但今年1月份的預(yù)訂量低于預(yù)期，且運(yùn)營(yíng)支出也有所上升。分析師補(bǔ)充稱(chēng)，盡管近期增長(zhǎng)放緩、風(fēng)險(xiǎn)有所上升，但隨著該公司在2022年之后恢復(fù)到更正常的增長(zhǎng)水平，該股應(yīng)該會(huì)有更好的表現(xiàn)。

BTIG分析師Clark Lampen將Roblox目標(biāo)價(jià)由133美元下調(diào)至99美元，并維持對(duì)該股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。分析師表示，下調(diào)目標(biāo)價(jià)反映了“更為保守的估值背景”，但他認(rèn)為，用戶(hù)增長(zhǎng)仍然是“衡量Roblox表現(xiàn)的最重要指標(biāo)”，而且其趨勢(shì)仍然是健康的。分析師稱(chēng)，他將對(duì)該股的注意力放在2022年上半年的放緩之后的時(shí)間。

Benchmark分析師Mike Hickey重申Roblox“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由70美元下調(diào)至45美元。分析師表示，該公司的第四季度業(yè)績(jī)“令人失望”，主要地區(qū)的用戶(hù)規(guī)模和玩家粘性都在下降。分析師預(yù)計(jì)，隨著“用戶(hù)粘性的正?；陀螒蝮w驗(yàn)的下滑”，該公司在美國(guó)和加拿大地區(qū)以及13歲以下核心玩家群中將“持續(xù)表現(xiàn)疲軟”。

此外，他擔(dān)心管理層可能會(huì)希望通過(guò)提高玩家群年齡和品牌廣告來(lái)推動(dòng)增長(zhǎng)，而這“最終可能會(huì)產(chǎn)生有害的社區(qū)體驗(yàn)，并進(jìn)一步為用戶(hù)濫用該平臺(tái)提供機(jī)會(huì)”。以及，通脹壓力飆升可能會(huì)影響家庭的可自由支配預(yù)算，家長(zhǎng)可能會(huì)減少在Roblox平臺(tái)上的投入。

摩根士丹利分析師Brian Nowak將Roblox評(píng)級(jí)由“增持”下調(diào)至“持股觀望”，目標(biāo)價(jià)由115美元下調(diào)至65美元。分析師表示，該公司第四季度北美日活躍用戶(hù)的連續(xù)下降以及今年1月份“令人失望”的全球業(yè)績(jī)表明，從1去年11月至今年1月，該公司的增長(zhǎng)速度正在惡化，這表明經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放給該平臺(tái)帶來(lái)了更大的阻力，增長(zhǎng)的不確定性比他之前預(yù)期的更大。

該分析師此前認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放期間，用戶(hù)和預(yù)訂量將持續(xù)增長(zhǎng)。而Roblox這份最新財(cái)報(bào)讓他不得不承認(rèn)錯(cuò)誤。分析師指出，他下調(diào)了對(duì)Roblox在2022財(cái)年和2023財(cái)年的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)和預(yù)訂量的預(yù)測(cè);預(yù)計(jì)該公司的增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩，直至2022年下半年可能會(huì)有所緩解。