能否抄底跌跌不休的PayPal(PYPL.US)？

PayPal(PYPL.US)在去年7月升破300美元后，幾個月來一直在下跌。該股上周五收跌3.13%，報115.29美元，過去近六個月一直在下跌。不過，無論從短期還是長期來看，該股正開始顯得有吸引力。

雖然在下一季度業(yè)績公布之前接下來的幾個月里，PayPal股票很大可能是“Dead money”，Dead money是股市中的一個金融術語，指的是投資后無法賺取利息、股息或資本收益的投資;但該股仍然存在相當的上漲空間，與此同時，技術圖表也顯示出觸底已就緒的景象。

PayPal便宜嗎?

首先，SA分析師Mott Capital Management認為，PayPal公布的業(yè)績沒有達到預期目標，投資者對此感到失望。此外，分析師已經下調了對該公司的盈利預期，分析師目前預計該公司2022年每股盈利將增長1.3%，至4.66美元。不過，分析師還預計該公司盈利將在2023年和2024年恢復增長，將分別增長25.3%和24%，達到每股5.84美元、7.24美元。

其次，智通財經APP了解到，該分析師還指出，該股目前的價格為2023年收益預期的20.6倍，遠低于自2015年來31.6倍的平均市盈率。如果剔除市盈率受疫情推動的泡沫部分，僅關注2015-2019年期間的情況，平均市盈率達27.1倍，而且就算這期間的尾部收益率也達到了20倍，這也就說明PayPal確實便宜。

但這并不意味著該股不會下跌。從估值的角度來看，PayPal面臨的重大風險是，盈利預期是否會進一步下滑，而要判斷這一點并不容易。盡管市盈率仍維持在20倍左右，但收益預期下降可能會壓低股價。

期權市場顯示PayPal被低估

鑒于股價大幅下跌，有市場人士愿意押注該股價格會反彈，至少在短期內會反彈。 2月9日，3月18日到期、執(zhí)行價格為125美元的看漲期權的未平倉合約增加了30158份，而上述同期、同執(zhí)行價的看跌期權的未平倉合約增加了28591份。該數據顯示，這些看漲期權在買方市場以每份合約4.61美元左右的價格買入。 與此同時，賣方市場的看跌期權以每份合約9.90美元左右的價格售出。期權市場的出價預計到3月中旬，該股的股價將超過125美元。

2月11日，5月20日到期、執(zhí)行價格為150美元的看漲期權的未平倉合約增加約5300份。該數據顯示，目前約有3000個看漲期權以3.14美元的價格在賣方市場賣出。 此外，4月14日到期、執(zhí)行價格為110美元的看跌期權的未平倉合約增加約5000份。該數據顯示，目前約有3000個看跌期權以3.65美元的價格在買方市場賣出。這兩種交易組合在一起就形成了一個時間跨度。 這意味著交易員押注PayPal的價格直到4月中旬都將維持在110美元以上，然后到5月中旬升至150美元。

技術面

技術圖表顯示，在該公司公布季度業(yè)績后，股價出現一個巨大的缺口，PayPal股價有可能走高。隨著時間的推移，這個缺口會被填補，如果這個缺口被填補，股票就會從目前的價格上漲到175美元。

此外，PayPal股價也在120美元的點位有些許支持，但如果跌破120美元，股價可能會跌回92美元。進一步查看圖表，有一個小水平的支持在107美元，這可能有助于防止該股跌至92美元。不過，該股表現疲弱，目前已跌至120美元以下，這不禁讓人懷疑，該股在穩(wěn)定之前還能跌多少。如果107美元確實被突破，那么在任何反彈出現之前，該股極有可能觸及92美元。

事實上，PayPal最近和過去幾個月的跌勢足以讓人認為反彈即將到來。如果正確的話，這也可能是一次巨大的反彈。然而，這并不是說它不伴隨著下行風險，該公司的下行風險也很大。