瑞銀：維持綠城管理控股(09979)“買入”評級 目標(biāo)價上調(diào)27.7%至8.3港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告，維持綠城管理控股(09979)“買入”評級，目標(biāo)價由6.5港元上調(diào)27.7%至8.3港元。雖然內(nèi)地一些物管公司的盈利可能會受到相關(guān)房企流動性問題影響，但政府項目管理公司的盈利確定性更高，因此認(rèn)為其可能值得重新評級。

該行表示，由于地方政府融資工具(LGFV)和國有房企的購地價值比例正在上升，其綠城管理的項目管理業(yè)務(wù)將受益于LGFV和國有房企的訂單增加，而且這些公司和資產(chǎn)管理公司也可以從有流動性問題的房企收購項目。該行表示，綠城管理在政府項目管理方面處于有利位置，預(yù)測其2020-23年間的商業(yè)和政府項目收入復(fù)合年增長率分別為32%和44%，該行對期間的凈利潤預(yù)測高于市場預(yù)期2%-5%。

報告提到，國家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部提出“十四五”期間，在40個重點(diǎn)城市將保障性房屋供應(yīng)增加650萬套，人民銀行、中國銀保監(jiān)會明確保障性租賃住房項目有關(guān)貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理。瑞銀認(rèn)為，綠城管理憑借其強(qiáng)大的品牌知名度、成功的往績和國企背景，將在政府項目管理方面實(shí)現(xiàn)更快的增長。

瑞銀稱，綠城管理過去12個月的平均市值約83.4億元，高于納入恒生綜合指數(shù)的市值門檻，預(yù)計綠城管理將在3月7日進(jìn)入港股通，南向資金將助推高其股價。