漲價才是硬道理！美股投資者紛紛買入能成功轉(zhuǎn)嫁成本的公司

智通財經(jīng)APP注意到，在最新的一輪財報季中，投資者似乎更加青睞能提高產(chǎn)品價格的公司。這點(diǎn)從墨式燒烤(CMG.US)和高樂氏(CLX.US)兩家公司中可以看出區(qū)別。相比墨式燒烤宣布提高產(chǎn)品售價，高樂氏似乎更難以將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

這種截然不同的情況也反映在了兩家公司的股價上，墨式燒烤在公布并表示將進(jìn)一步漲價后，股價上漲了近10%，而高樂氏的股價則下跌了約14%。

為了抵消食品和勞動力成本的上漲，墨式燒烤一直在提價。雖然產(chǎn)品價格上漲并未對其第四季收益產(chǎn)生太大影響，但該公司首席財務(wù)官Jack Hartung在財報電話會議上表示，他認(rèn)為這些漲價很快就會得到回報。

Hartung說，“12月中旬，我們將菜單價格上調(diào)了4%，以幫助抵消這些不利因素?？紤]到此次定價行動的時機(jī)，它對本季度的影響不大，導(dǎo)致我們第四季度的利潤率處于20%至21%指導(dǎo)區(qū)間的低端。然而，如果向前看，在2022年第一季度我們會看到完整的季度定價的好處，我們的餐廳水平的利潤率預(yù)計將接近22%，考慮到本季度預(yù)期的營銷支出上升以及與新冠相關(guān)的暫時性成本壓力，第一季度的基礎(chǔ)利潤率將在23%的中低水平。”

與此同時，高樂氏首席財務(wù)官Kevin Jacobsen指出，該公司未來幾年可能還會面臨利潤壓力：

“如果我回顧我們的歷史，這是我們在過去10年經(jīng)歷的第四個通脹周期。如果你看看我們之前三次這樣做的情況，你就會發(fā)現(xiàn)，我們已經(jīng)能夠全面定價并推動我們的成本節(jié)約計劃，以抵消成本膨脹，重建利潤率。從歷史上看，我們要花12到18個月才能做到這一點(diǎn)。我想說的是，在這種情況下，由于我們面對的是極端水平的通貨膨脹，我預(yù)計需要更長的時間。”

“在一定程度上，也會影響時機(jī)的是通貨膨脹的市場如何發(fā)揮作用。如果我們遇到任何不利因素或成本膨脹的進(jìn)一步不利因素，公司可能會需要更多時間，也可能更短。但我確實(shí)認(rèn)為，我們需要幾年時間來重建利潤率?！?br/>

僅在過去一周，就有數(shù)十家上市公司在財報電話會議上提到“漲價”，其中包括泰森食品(TSN.US)、哈雷戴維森(HOG.US)、Peloton(PTON.US)、雅詩蘭黛(EL.US)等。

與此同時，一些公司表示，它們很難將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶，或者強(qiáng)調(diào)需要多長時間才能恢復(fù)利潤率，這些公司的股價普遍出現(xiàn)了暴跌。

通脹預(yù)期對政策制定者的實(shí)際影響程度存在激烈爭論，但投資者選擇能夠提高產(chǎn)品價格的公司，可能會讓試圖在不阻礙經(jīng)濟(jì)增長的情況下控制通脹的美聯(lián)儲感到頭疼。