第一上海：予京東方精電(00710)“買入”評級 目標價15港元

智通財經(jīng)APP獲悉，第一上海發(fā)布研究報告稱，予京東方精電(00710)“買入”評級，目標價15港元，對應2022年的22倍PE，較現(xiàn)價有60.4%的上漲空間。預測2021-23年收入為64億港元/87億港元/110億港元，歸屬于母公司的凈利潤為3.1億港元/5億港元/6.7億港元。

第一上海主要觀點如下：

車載顯示行業(yè)優(yōu)質(zhì)高成長公司

京東方精電有限公司，是京東方科技集團股份有限公司的子公司。公司聚焦車載顯示業(yè)務，是京東方旗下唯一的車載顯示業(yè)務平臺，為客戶提供車載顯示總成及智慧車載顯示系統(tǒng)。截至2021年上半年，公司車載顯示出貨面積位居全球第二，其中，8英寸及以上車載顯示屏出貨量全球第一。

依托京東方集團強勁優(yōu)勢，車載顯示業(yè)務高速增長

京東方作為全球物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新企業(yè)及半導體顯示龍頭，公司依托京東方的品牌及技術優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應，有效降低營運成本，快速滲透車載顯示市場，形成規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢，增加市場競爭力。公司目前擁有多條TFT/LTPS LCD/OLED/HUD車載顯示產(chǎn)線，服務100多家全球主流汽車品牌。截至2021年上半年，公司營業(yè)收入32億港元，同比增長69%;歸母凈利潤9511萬港元，同比增長423%，實現(xiàn)了快速增長。2022年公司凈利潤盈喜增長超過350%。

產(chǎn)品儲備豐富，布局智能座艙后續(xù)爆發(fā)可期

公司目前車載顯示屏產(chǎn)品涵蓋不同尺寸不同領域，在汽車儀表/中控總成/娛樂顯示系統(tǒng)/后視鏡/AR HUD等領域，已推出OLED/LTPS/BD Cell/Mini-LED/3D/大尺寸/多聯(lián)屏/曲面/全貼合等多款技術產(chǎn)品，并銷售至中國/美國/德國/英國/日本/韓國等多個國家主流汽車品牌。未來公司將不斷創(chuàng)新顯示技術，升級智能座艙解決方案，打造智慧出行新生態(tài)，推進車載顯示和交互領域的產(chǎn)品創(chuàng)新，為汽車智能化提供一站式產(chǎn)品與服務。

風險因素：市場競爭加劇、原材料波動、產(chǎn)能建設不及預期。