高盛認(rèn)為當(dāng)下是美股“逢低買入”良機(jī) 依據(jù)在哪里？

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周一度進(jìn)入回調(diào)區(qū)間，因美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整造成市場(chǎng)劇烈震蕩，但高盛認(rèn)為，此次回落標(biāo)志著投資者有買入機(jī)會(huì)。

這家華爾街公司說，如果歷史可以作為參考的話，修正很少會(huì)變成熊市，除非經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退。“從歷史角度看，標(biāo)普500指數(shù)修正通常是良好的買入機(jī)會(huì)，”高盛美國(guó)股市策略主管David Kostin在報(bào)告中稱?！叭绻?jīng)濟(jì)沒有進(jìn)入衰退，市場(chǎng)調(diào)整通常是好的買入機(jī)會(huì)?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)上周表示，將很快提高利率，這是三年多來的首次，是歷來寬松的貨幣政策全面收緊的一部分。摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，鮑威爾是擔(dān)任主席以來最強(qiáng)硬的一次。鮑威爾重申，當(dāng)前的緊縮周期與上一個(gè)周期不同，勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，通脹高于目標(biāo)。

Feroli認(rèn)為：“雖然鮑威爾仍未明確表態(tài)，但他明確表示，在連續(xù)的會(huì)議上不斷加息是一種可能，這也是我們一直在關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。”

均富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安斯旺克表示：“美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在正在追逐通脹，陷入了恐慌?！彼脑u(píng)論比最初的聲明更加強(qiáng)硬。它肯定了美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)。

這一轉(zhuǎn)變引發(fā)了華爾街最近波動(dòng)顯著增加，投資者艱難地根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重新定價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)1月下跌了約7%，較當(dāng)月初的紀(jì)錄高點(diǎn)下跌了8%；這也是自2020年3月以來最糟糕的一個(gè)月。

在新的一年里，科技股領(lǐng)跌，投資者紛紛拋售高企、有時(shí)無利可圖的股票。納斯達(dá)克綜合指數(shù)1月份下跌了約12%，較歷史高點(diǎn)下跌了15%。不過，高盛指出，在一個(gè)給定的日歷年里，10%的調(diào)整并不罕見。

據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，自1928年以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)經(jīng)歷了一個(gè)日歷年中值13%的從高峰到低谷的下跌，62%的年份中有超過10%的修正。高盛說，自1950年以來，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了33次10%或以上的回調(diào)，中間值持續(xù)了約五個(gè)月，其中從高點(diǎn)到谷底的跌幅為18%。

該公司表示，如果投資者在比高點(diǎn)低10%的水平買入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，無論當(dāng)時(shí)是否是谷底，那么在隨后的12個(gè)月里，投資者的平均回報(bào)率為15%。高盛說，在21次非衰退調(diào)整中，標(biāo)普500指數(shù)通常下跌15%。

德意志銀行的一項(xiàng)分析顯示，在財(cái)報(bào)季約過半之際，銷售和利潤(rùn)超過華爾街預(yù)期的公司數(shù)量高于平均水平，盡管低于復(fù)蘇初期的水平。

不過巴克萊資本董事總經(jīng)理Maneesh Deshpande表示，企業(yè)業(yè)績(jī)一直不錯(cuò)，但考慮因素不僅包括美聯(lián)儲(chǔ)改變貨幣政策，還包括美聯(lián)儲(chǔ)在看似疲弱的經(jīng)濟(jì)中加息?！斑@兩件事現(xiàn)在都是個(gè)問題，”他說?！斑@一次，收益可能無法挽救局面?！?/p>

本文來源Wind，智通財(cái)經(jīng)編輯：陳秋達(dá)。