財報前瞻 | 亞馬遜(AMZN.US)Prime要漲價？對業(yè)績影響幾何？

智通財經(jīng)APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)將于周四美股盤后公布第四季度財務(wù)業(yè)績。杰富瑞分析師在周一發(fā)布的財報預(yù)覽報告中稱，亞馬遜可能會在不久的將來提高Prime會員的價格，以幫助抵消所面臨的一些不利因素。

除了Prime，亞馬遜或全面提高其他服務(wù)價格

杰富瑞指出，亞馬遜在2014年3月和2018年5月分別提高了Prime會員的價格。以Brent Thill為首的分析師寫道:“今年再次提高費用似乎是合理的，并以最新的價格將維持最近四年左右。之前的兩次漲價都是20美元，所以這是一個合理的保守的基本假設(shè)(119美元-139美元)，盡管Prime的漲價幅度可能會更大，但亞馬遜也正面臨著工資大幅上漲問題。”

摩根大通分析師還預(yù)計，Prime會員費用和亞馬遜其他服務(wù)的費用將會上漲。分析人士寫道:“我們也相信亞馬遜會有選擇地提高價格，因為我們已經(jīng)看到，最近FBA執(zhí)行費用增加了約5%(通常是2-3%)，這應(yīng)該會在2022年增加約30億美元的第三方收入。亞馬遜很可能推遲了一些價格上漲，主要因為該公司對由疫情所驅(qū)動的需求上升進行了管理，而且我們相信，Prime價格可能在2022年上漲?！蹦Ω笸ㄓ鑱嗰R遜股票“增持”評級，目標價為4350美元。

摩根大通稱贊亞馬遜在假日季成功管理了“具有挑戰(zhàn)性的運營環(huán)境”，但“到2022年，亞馬遜的故事將變得更干凈。”

MKM Partners對漲價的評論與摩根大通的看法一致，分析師預(yù)計亞馬遜Prime、Fulfillment和其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價格都將上漲。MKM將亞馬遜的目標股價定為4000美元。

杰富瑞表示，考慮到Prime爭取在海外開拓越來越多用戶，本次漲價可能只會在美國。杰富瑞估計，美國目前有1.4億Prime用戶。

漲價付工資

與許多零售和消費品公司一樣，亞馬遜正面臨勞動力成本上升、供應(yīng)鏈中斷和其他障礙的挑戰(zhàn)。分析師表示，盡管Prime會員人數(shù)持續(xù)增長，但勞動力通脹和供應(yīng)鏈中斷仍將影響業(yè)績。Stifel分析師寫道:“亞馬遜第四季度業(yè)績預(yù)計將受到20億美元的勞動力成本通脹(其中50%歸因于工資，50%歸因于激勵)和20億美元的運營中斷成本(主要歸因于運輸成本)的負面影響。”

高利潤業(yè)務(wù)不可忽視

不過，杰富瑞仍予亞馬遜股票“買入”評級，目標價為4000美元，較其當前價格高出34%。杰富瑞報告稱:“我們認為亞馬遜在2022年下半年的業(yè)績將會很好，這得益于其寬松組合、成本預(yù)算能見度的提高、產(chǎn)能建設(shè)的放緩、高利潤業(yè)務(wù)(AWS/廣告業(yè)務(wù))的持續(xù)增長?！?/p>

MKM還認為，亞馬遜的云計算和廣告業(yè)務(wù)的市場份額將會增加。MKM在最近的一份報告中寫道:“盡管在22年第一季度，競爭形勢更加嚴峻，可能會對亞馬遜的基本面造成影響，但我們相信亞馬遜在22年下半年可能突破目前的區(qū)間，因為隨著時間的推移，基本面都在改善(營收增長加快，但利潤率持平)?！?/p>

Stifel指出，亞馬遜的股票將受益于AWS和廣告業(yè)務(wù)的增長。分析師表示，該公司電子商務(wù)部門的銷售對比將受到前一年P(guān)rime Day購物活動的影響。Stifel予亞馬遜股票的評級為“買入”，目標價為4400美元。

此外，瑞信寫道，亞馬遜更快的次日達送貨速度并不是什么新鮮事，但推出這種服務(wù)需要時間。分析師表示:“隨著計劃將季節(jié)性第四季度招聘持續(xù)到2022年，我們相信，在經(jīng)歷了兩年的產(chǎn)能限制后，我們距離看到更快交付速度的更大擴張又近了一步?！比鹦庞鑱嗰R遜股票“跑贏大盤”評級，目標價為4000美元。

財務(wù)業(yè)績預(yù)期

據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，亞馬遜業(yè)績的普遍預(yù)期是每股收益3.63美元，遠低于去年的14.09美元。Estimize的預(yù)計為每股收益4.75美元。亞馬遜上個季度的每股收益低于FactSet的普遍預(yù)期，但此前五個季度每股收益均高于普遍預(yù)期。

FactSet的分析師普遍預(yù)期為1376.8億美元，高于去年的1255.6億美元。Estimize分析師的預(yù)期為1387.4億美元。

亞馬遜上兩個季度的收入未能達到FactSet的共識預(yù)期。亞馬遜的股價在過去三個月里下跌了9.4%，在過去一年里下跌了11.2%。標普500指數(shù)在過去三個月里下跌了0.9%，但在過去12個月里上漲了20%。

據(jù)FactSet調(diào)查的52位分析師顯示，亞馬遜的平均評級為“買入”、平均目標價為4105.35美元。