富瑞：維持農(nóng)夫山泉(09633)“持有”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至41港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，維持農(nóng)夫山泉(09633)“持有”評(píng)級(jí)，基于強(qiáng)勁現(xiàn)金流及資本開支減少，預(yù)期派息比率由2020年的36%升至2021年的60%，目標(biāo)價(jià)由39.6港元升至41港元。

報(bào)告提到，該行下調(diào)公司2021-23年純利及銷售預(yù)測，以反映2021年下半年、2022年首季受疫情打擊及成本壓力影響，預(yù)期2021年純利68億元人民幣，同比增加29%，銷售同比增加29%至282億元人民幣。該行估計(jì)，農(nóng)夫山泉毛利率今年受原材料價(jià)格上升影響，抵銷部份產(chǎn)品加價(jià)的利好，毛利率或于2023年可以恢復(fù)。