花旗：維持維達(dá)國(guó)際(03331)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)調(diào)高至22.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持維達(dá)國(guó)際(03331)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由21.9港元上調(diào)至22.6港元，相當(dāng)預(yù)測(cè)今年市盈率18倍。上調(diào)2022-23年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)3%至4%，管理層目標(biāo)是在2022年在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增長(zhǎng)，不過(guò)海外市場(chǎng)由于新冠疫情長(zhǎng)存在不確定性，但隨著防疫限制逐漸放寬，預(yù)計(jì)與2021年相比會(huì)有所改善。

報(bào)告中稱，公司在2021年第四季的核心盈利同比下降19%符合該行預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)率將優(yōu)于2021年下半年，但鑒于2021年上半年的高基數(shù)，全年毛利率仍將下降，將導(dǎo)致2022年盈利持續(xù)下滑。對(duì)于毛利率，管理層仍然有信心通過(guò)提價(jià)和高端市場(chǎng)改善銷售組合，來(lái)抵銷略微增加的紙漿成本壓力。管理層繼續(xù)將2022年的經(jīng)營(yíng)毛利率目標(biāo)定在高于2019年的水平。