華爾街呼吁買入微軟(MSFT.US)：中長期增長機會超出想象

智通財經(jīng)APP獲悉，微軟(MSFT.US)于周二美股盤后公布了其2022財年第二季度業(yè)績。雖然云業(yè)務(wù)存在令人稍感遺憾之處，但微軟這份財報依舊十分穩(wěn)健，華爾街各行也對該公司不吝贊美之詞。

財報顯示，該公司Q2營收同比增長20%至517.28億美元，高于市場普遍預(yù)期的503億美元;攤薄后每股收益同比增長22%至2.48美元，同樣高于市場預(yù)期的2.32美元;凈利潤同比增長21%至187.65億美元;毛利348億美元，市場預(yù)期338億美元;毛利率67%，高于市場預(yù)期的66.5%。

微軟Q2幾乎所有重要指標都超出市場普遍預(yù)期。不過，唯一的瑕疵可能是Azure及其他云服務(wù)的營收增長年率僅為46%;該指標雖超過市場普遍預(yù)期，但沒有達到最樂觀的48%的增長預(yù)期，同時還出現(xiàn)增速放緩跡象。此外，雖然微軟的云業(yè)務(wù)收入一直保持穩(wěn)步增長，但在爭奪大合同方面，該公司正面臨著來自亞馬遜和谷歌的激烈競爭。

截至發(fā)稿，微軟周三美股盤前漲3.59%，報298.85美元。

以下是各投行對該股觀點：

瑞穗分析師Gregg Moskowitz重申微軟“買入”評級，目標價為350美元。

分析師表示，微軟周二盤后公布了“穩(wěn)健”的第二季度財報。他表示，盡管商業(yè)預(yù)定量同比增長37%非常強勁，但其Azure及其他云服務(wù)的營收增長年率僅為46%，略低于投資者預(yù)期，而且營收僅僅符合此前指引也“令人驚訝“。

不過，分析師指出，該公司給出的第三季度營收指引好于市場預(yù)期，包括對Azure等云服務(wù)營收加速的預(yù)期。他仍然相信該公司在中期及以后的增長機會“比許多人意識到的要大得多”。

花旗分析師Tyler Radke維持微軟“買入”評級，并將目標價由376美元上調(diào)至386美元。

分析師表示，微軟第二季度的業(yè)績表現(xiàn)和第三季度的業(yè)績指引，表明這家科技巨頭“不負盛名”，并幫助安撫了擔(dān)憂經(jīng)濟放緩的投資者。

分析師稱，微軟是花旗的首選大型科技股，因為其兩位數(shù)的增長模式“成效卓著且具有防御性”。分析師表示：“我們相信，隨著微軟在Office套件和Windows授權(quán)使用費等領(lǐng)域擁有強大的定價權(quán)，以及其令人羨慕的企業(yè)客戶群向云的加速遷移，該公司能夠繼續(xù)抓住消費者和企業(yè)增長的支出?！?/p>

他表示：“重要的是，第二季度強勁的商業(yè)預(yù)訂單表現(xiàn)和消費的強勁預(yù)期將推動Azure業(yè)務(wù)在第二季度的水平上更進一步，而這有助于緩解投資者對增長放緩的緊張情緒。”

微軟首席財務(wù)官Amy Hood表示，預(yù)計第三季度營收將在485億美元至493億美元之間，營業(yè)利潤率將小幅上升。

Wedbush分析師Daniel Ives予微軟“跑贏大盤”評級，目標價為375美元。

分析師表示：“在一個充滿緊張情緒的市場，微軟周二公布財報是金融市場中至關(guān)重要、具有歷史意義的時刻之一。整個華爾街都在密切關(guān)注著微軟的業(yè)績。該公司不負眾望，給出了‘長期’穩(wěn)健的云業(yè)務(wù)指引，這將安撫市場的緊張情緒，對微軟和對整個科技行業(yè)來說都是一個重要的數(shù)據(jù)點?！?/p>

此外，分析師堅定認為，盡管市場因美聯(lián)儲即將收緊政策而緊張、科技行業(yè)的估值也在急劇下降，但作為第四次工業(yè)革命的一部分，潛在的數(shù)字轉(zhuǎn)型增長正在加速、而不是在2022年之前減速。

德意志銀行分析師Brad Zelnick重申微軟“買入”評級，目標價為390美元。

分析師表示，微軟第二季度業(yè)績和第三季度業(yè)績指引表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍在進行中，該公司的客戶正在向這家科技巨頭做出“戰(zhàn)略性、長期的承諾”。

分析師指出，雖然云業(yè)務(wù)46%的增速低于投資者預(yù)期，但該公司預(yù)計這一業(yè)務(wù)的營收將從下季度開始加速增長，這有助于緩解市場的擔(dān)憂。“微軟第二、第三季度以及管理層的態(tài)度應(yīng)該被視為2022年數(shù)字化轉(zhuǎn)型支出的積極指標?！?/p>