2017年上半年香港IPO盤點：4成新股市盈率超20倍 創(chuàng)業(yè)板新股數(shù)創(chuàng)歷史新高

2017年上半年即將過去，香港IPO市場也到了半年盤點的時候了。

今年以來，香港股市整體走牛，恒生指數(shù)上漲了17%，與去年同期的萎靡不振的市況形成了鮮明的對比。大勢向好，IPO市場也是欣欣向榮。

智通財經(jīng)從德勤IPO分析會獲悉，今年上半年，香港市場共發(fā)行69只新股，同比上升77%;由于超大盤IPO宗數(shù)較少，IPO融資總額增幅相對較小，錄得538億港元(單位下同)，同比上升23%。

據(jù)德勤中國合伙人歐振興介紹，今年上半年，香港的新股數(shù)量創(chuàng)下了近10年新高。其中，創(chuàng)業(yè)板新股為35只，更是創(chuàng)下1999年創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來新高。

香港新股融資總額多由大盤IPO貢獻，前5大IPO融資總額達368億。其中，金融股獨占三席，分別為國泰君安(172億)、廣州農(nóng)商銀行(81億)及吉林九臺農(nóng)商銀行(35億)。由藥明康德分拆上市的藥明生物(46億)則位居第三，成為其中的“一股清流”。

發(fā)行定價方面，今年上半年香港新股定價比去年同期更為高調(diào)，其中，市盈率超過20倍的IPO占比達到42%，較去年上升了23個百分點。

這主要有三方面的原因，其一，市場整體較為繁榮，新股估值也水漲船高;其二，盡管大盤股在融資額方面獨占鰲頭，但小盤股數(shù)量仍占據(jù)絕對優(yōu)勢，小盤股定價也更有彈性;其三，新股結(jié)構(gòu)方面，醫(yī)療、教育、消費等成長性較強的行業(yè)IPO數(shù)出現(xiàn)上升，也獲得一定的成長性溢價。

盡管發(fā)行定價較高，今年的新股整體表現(xiàn)依然不俗。其中，主板新股首日回報率為16%，較去年上升2個百分點，瑞斯康集團(01679)以104%的漲幅登頂;創(chuàng)業(yè)板新股首日回報率則相對較低，剔除配售上市的新股，以公開發(fā)售方式上市的創(chuàng)業(yè)板個股，首日平均漲幅約為10%。

對于2017年全年的IPO展望，德勤預(yù)計，香港今年約有140-150只新股上市，較上年增加約17%-45%，融資總額約1500億，較上年降低約23%，全球僅排名第四。德勤預(yù)測，2017年，香港難以保住全球新股融資冠軍寶座，只能競逐前三甲的位置。