中金：維持百威亞太(01876)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至26.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持百威亞太(01876)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)7.2%至26.8港元，由于末季中國(guó)市場(chǎng)疫情負(fù)面影響略勝預(yù)期，上調(diào)2021/22年亞太西部EBITDA預(yù)測(cè)8%/8%;同期亞太東部EBITDA維持不變;引入2023年盈利預(yù)測(cè)EBITDA27.09億美元。

該行預(yù)期，2021年第4季中國(guó)區(qū)收入和EBITDA均增長(zhǎng)8%-10%，期內(nèi)中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售，在低基數(shù)情況下取得中單位數(shù)增長(zhǎng)，加上公司在內(nèi)地主要市場(chǎng)較少受疫情影響，平均銷(xiāo)價(jià)在部分產(chǎn)品提價(jià)和結(jié)構(gòu)升級(jí)下取得中低單位數(shù)增長(zhǎng)。加上公司期內(nèi)基本維持費(fèi)用率穩(wěn)定，成本管控優(yōu)秀，預(yù)計(jì)末季EBITDA表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。

報(bào)告提到，預(yù)計(jì)末季海外市場(chǎng)開(kāi)始回穩(wěn)及續(xù)恢復(fù)增長(zhǎng)，韓國(guó)市場(chǎng)方面，雖然銷(xiāo)量難以恢復(fù)2019年同期水平，但同比末季銷(xiāo)量同比取得約雙位數(shù)增長(zhǎng)，續(xù)擴(kuò)張市場(chǎng)份額。