超90家機(jī)構(gòu)調(diào)研！鋰電循環(huán)板塊業(yè)績(jī)高增 天奇股份（002009.SZ）：鈷錳鎳產(chǎn)線預(yù)計(jì)4月前后將投產(chǎn) 2022年公司將大力拓展三元電池及材料廠商

智通財(cái)經(jīng)APP訊，天奇股份（002009.SZ）在1月19日接待了超90家機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研，其中包括知名機(jī)構(gòu)聚鳴投資，公司在接受調(diào)研時(shí)表示2021年整體經(jīng)營(yíng)情況明顯提升，主要受益于鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的鈷錳鎳產(chǎn)線預(yù)計(jì)4月前后將投入生產(chǎn)，全年碳酸鋰產(chǎn)能預(yù)計(jì)將提升至4,000噸/年，鈷錳鎳產(chǎn)能提升至9,000金噸~9,500金噸/年。2022年公司將大力拓展三元電池及材料廠商。

天奇首先介紹了公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)2021年的整體情況，公司表示2021年整體經(jīng)營(yíng)情況較歷年有明顯提升，其中主要受益于鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)。其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，智能裝備板塊新簽訂單及項(xiàng)目交付情況良好，2022年預(yù)計(jì)智能裝備業(yè)務(wù)將持續(xù)向好。循環(huán)產(chǎn)業(yè)板塊持續(xù)消化往年應(yīng)收賬款及存貨問(wèn)題，整體盈利不達(dá)預(yù)期，2022年循環(huán)產(chǎn)業(yè)將專(zhuān)注內(nèi)部精細(xì)化管理，同時(shí)持續(xù)開(kāi)展閑置低效資產(chǎn)的處理工作，預(yù)計(jì)在2022年整體經(jīng)營(yíng)情況將有好轉(zhuǎn)。重工機(jī)械板塊2021年在銷(xiāo)售及成本兩端壓力下整體盈利大幅收窄，2022年風(fēng)電市場(chǎng)在雙碳背景下維持高度景氣，風(fēng)電鑄件需求旺盛，預(yù)計(jì)2022年重工機(jī)械板塊將對(duì)合并報(bào)表有一定貢獻(xiàn)。

鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)板塊，隨著鋰金屬的價(jià)格持續(xù)走高，整體原料采購(gòu)成本上升，鈷錳鎳鹽的加工成本受輔料價(jià)格走高的影響有明顯的上升，碳酸鋰的加工成本受輔料影響較小。產(chǎn)能方面，碳酸鋰產(chǎn)線已完成前期工作等待核心設(shè)備進(jìn)場(chǎng)安裝調(diào)試，鈷錳鎳產(chǎn)線正在順利建設(shè)中，預(yù)計(jì)2022年4月前后將投入生產(chǎn)。2022年全年碳酸鋰產(chǎn)能預(yù)計(jì)將提升至4,000噸/年，鈷錳鎳產(chǎn)能提升至9,000金噸~9,500金噸/年。

為滿足2022年擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的原料需求，公司擬增加部分大型社會(huì)貿(mào)易商的采購(gòu)量，從而提升在單個(gè)社會(huì)貿(mào)易商的采購(gòu)占比，以穩(wěn)固現(xiàn)有供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，隨著電池廠不斷擴(kuò)增產(chǎn)能，公司將從電池廠獲取更多原料，從而調(diào)整公司整體采購(gòu)渠道分布。

目前公司生產(chǎn)的鈷錳鎳鹽產(chǎn)品已向中偉股份、道氏技術(shù)子公司以及贛鋒鋰業(yè)子公司等大型電池及材料廠商供應(yīng)，碳酸鋰產(chǎn)品主要供給錳酸鋰、磷酸鐵鋰電池材料廠商。2022年公司將大力拓展三元電池及材料廠商。公司已于2021年下半年成功研發(fā)氫氧化亞鈷、氧化亞鎳產(chǎn)品，2022年將進(jìn)一步提升品質(zhì)、優(yōu)化工藝，拓展應(yīng)用市場(chǎng)。

在被問(wèn)及鋰的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司盈利有何影響時(shí)公司表示，有別于資源采掘型企業(yè)，公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)專(zhuān)注于廢舊鋰電池的回收及資源化利用。鋰的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)會(huì)引起原料采購(gòu)成本的變化，從而影響不同產(chǎn)品的盈利情況。整體來(lái)看，鋰價(jià)波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致該板塊盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整。隨著公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)的回收規(guī)模與產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，該板塊的營(yíng)收及利潤(rùn)規(guī)模有望持續(xù)提升。

此外，磷酸鐵鋰電池在動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池的應(yīng)用市場(chǎng)中將占據(jù)較大份額，同時(shí)未來(lái)也將在回收市場(chǎng)快速起量，公司認(rèn)為回收磷酸鐵鋰電池勢(shì)在必行。隨著磷酸鐵鋰電池回收技術(shù)的日漸成熟，回收磷酸鐵鋰電池將有較好經(jīng)濟(jì)效益。公司已在350畝地新建項(xiàng)目中規(guī)劃了回收磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)能，產(chǎn)品包括碳酸鋰及磷酸鐵。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：2021年全年非經(jīng)常損益主要情況

答：根據(jù)公司財(cái)務(wù)中心初步測(cè)算，公司2021年度合并報(bào)表中的非經(jīng)常性損益主要包括以下三個(gè)方面：(1)部分資產(chǎn)及股權(quán)的處置收益公司聚焦主業(yè)發(fā)展，加大投入與發(fā)展智能裝備產(chǎn)業(yè)及鋰電池循環(huán)產(chǎn)業(yè)，持續(xù)開(kāi)展閑置低效資產(chǎn)的處置工作，以降低管理成本、優(yōu)化資源配置，不斷增強(qiáng)發(fā)展韌性。(2)政府補(bǔ)貼(3)參股公司公允價(jià)值變動(dòng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》確認(rèn)非經(jīng)常性損益具體金額須以年度審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的審計(jì)報(bào)告為準(zhǔn)。

問(wèn)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊2021年整體情況及2022年展望

答：2021年公司整體經(jīng)營(yíng)情況較歷年有明顯提升，其中主要受益于鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)。其他三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊2021年整體情況如下：

1、智能裝備板塊

2021年公司智能裝備板塊新簽訂單及項(xiàng)目交付情況良好，但盈利空間受到原材料價(jià)格持續(xù)上漲的影響。2022年預(yù)計(jì)公司智能裝備業(yè)務(wù)將持續(xù)向好，主要原因有：(1)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續(xù)景氣：公司已與頭部新能源車(chē)企達(dá)成長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作，為其新建產(chǎn)線提供相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)；公司已積累眾多傳統(tǒng)車(chē)企產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，在傳統(tǒng)車(chē)企改造產(chǎn)線以投入生產(chǎn)新能源車(chē)型的項(xiàng)目上有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。改造項(xiàng)目毛利水平較高，對(duì)該板塊盈利情況有積極影響。(2)海外市場(chǎng)存有大量設(shè)備更新及新建產(chǎn)能需求：海外市場(chǎng)有較多設(shè)備更新升級(jí)及新建新能源汽車(chē)產(chǎn)線的需求。受疫情影響，海外項(xiàng)目的進(jìn)度存在不確定性。公司已組建專(zhuān)門(mén)營(yíng)銷(xiāo)及項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)開(kāi)拓海外市場(chǎng)，盡可能降低疫情對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的影響。(3)自2021年四季度，原材料價(jià)格回調(diào)將對(duì)生產(chǎn)成本產(chǎn)生有利影響，2021年結(jié)轉(zhuǎn)至2022年交付的訂單收益水平將有提升。

2、循環(huán)產(chǎn)業(yè)板塊

2021年公司循環(huán)產(chǎn)業(yè)板塊持續(xù)消化往年應(yīng)收賬款及存貨問(wèn)題，整體盈利不達(dá)預(yù)期。2022年循環(huán)產(chǎn)業(yè)將專(zhuān)注內(nèi)部精細(xì)化管理，通過(guò)考核激勵(lì)優(yōu)化內(nèi)部管理，運(yùn)用法律手段積極處理應(yīng)收賬款問(wèn)題；同時(shí)，持續(xù)開(kāi)展閑置低效資產(chǎn)的處理工作，不斷降本增效，預(yù)計(jì)在2022年整體經(jīng)營(yíng)情況將有好轉(zhuǎn)。

3、重工機(jī)械板塊

2021年公司重工機(jī)械板在銷(xiāo)售及成本兩端壓力下整體盈利大幅收窄，主要原因有：(1)隨著國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)電搶裝潮結(jié)束，2021年整機(jī)價(jià)格大幅下降，帶動(dòng)風(fēng)電鑄件價(jià)格持續(xù)走低；(2)生鐵、廢鋼、樹(shù)脂等主要原材料大幅漲價(jià)對(duì)成本產(chǎn)生非常大的影響。雖然12月初主材價(jià)格有所回調(diào)，但輔料(硅鐵、球化劑等)持續(xù)上漲。2022年，風(fēng)電市場(chǎng)在雙碳背景下維持高度景氣，風(fēng)電鑄件需求旺盛。同時(shí)公司將繼續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、積極與客戶協(xié)商調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，公司內(nèi)部也將通過(guò)更精益化的管理，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝，降低能耗，控制成本，以減少原材料漲價(jià)帶來(lái)的影響。預(yù)計(jì)2022年重工機(jī)械板塊將對(duì)合并報(bào)表有一定貢獻(xiàn)。

問(wèn)：鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況

答：2021年，公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)整體回收量及產(chǎn)能規(guī)模有所提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司于2021年8月完成碳酸鋰一輪擴(kuò)產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)能由1,400噸/年提升至2,000噸/年，至第四季度已完全達(dá)產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)能達(dá)180-190噸/月。同時(shí)，受益于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，動(dòng)力電池材料需求旺盛帶動(dòng)鈷、鋰等金屬價(jià)格持續(xù)攀升，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格大幅上漲，公司鋰電池循環(huán)板塊2021年?duì)I業(yè)收入及利潤(rùn)同比大幅增加。影響公司鋰電池循環(huán)板塊2021年收益情況的各大因素及2022年規(guī)劃具體如下：

1、2021年成本變化情況

原料成本方面，隨著鋰金屬的價(jià)格持續(xù)走高，原材料采購(gòu)折扣系數(shù)不斷攀升，基本維持90%以上，部分可能超過(guò)100%，極片料可能高達(dá)110%，整體原料采購(gòu)成本上升。加工成本方面，鈷錳鎳鹽的加工成本受輔料價(jià)格走高的影響有明顯的上升，碳酸鋰的加工成本受輔料影響較小，上升幅度不及鈷錳鎳鹽。

2、2022年產(chǎn)能規(guī)劃

(1)擴(kuò)產(chǎn)技改項(xiàng)目進(jìn)展破碎及初加工產(chǎn)線已在設(shè)備調(diào)試階段，碳酸鋰產(chǎn)線已完成前期工作等待核心設(shè)備進(jìn)場(chǎng)安裝調(diào)試，鈷錳鎳產(chǎn)線正在順利建設(shè)中，預(yù)計(jì)2022年4月前后將投入生產(chǎn)。2022年全年碳酸鋰產(chǎn)能預(yù)計(jì)將提升至4,000噸/年，鈷錳鎳產(chǎn)能提升至9,000金噸~9,500金噸/年；2023年將完全達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年碳酸鋰產(chǎn)能將提升至5,000噸/年，鈷錳鎳產(chǎn)能提升至12,000金噸/年。(2)350畝地新建項(xiàng)目進(jìn)展2022年1月底前將啟動(dòng)土地招拍掛程序，公司也已開(kāi)展項(xiàng)目的可行性研究、投資規(guī)劃、效益測(cè)算等工作，將及時(shí)履行審議決策程序并及時(shí)對(duì)外披露。項(xiàng)目審議通過(guò)后將陸續(xù)開(kāi)展環(huán)評(píng)、能評(píng)、安評(píng)工作，推動(dòng)項(xiàng)目快速順利實(shí)施。

3、2022年新品開(kāi)發(fā)及市場(chǎng)拓展計(jì)劃

目前，公司生產(chǎn)的鈷錳鎳鹽產(chǎn)品已向中偉股份、廣東佳納能源科技有限公司(道氏技術(shù)子公司)以及江西贛鋒循環(huán)科技有限公司(贛鋒鋰業(yè)子公司)等大型電池及材料廠商供應(yīng)，碳酸鋰產(chǎn)品主要供給錳酸鋰、磷酸鐵鋰電池材料廠商。2022年公司將大力拓展三元電池及材料廠商。公司已于2021年下半年成功研發(fā)氫氧化亞鈷、氧化亞鎳產(chǎn)品，2022年將進(jìn)一步提升品質(zhì)、優(yōu)化工藝，拓展應(yīng)用市場(chǎng)。

4、2022年回收渠道建設(shè)規(guī)劃

根據(jù)公司采購(gòu)情況初步統(tǒng)計(jì)，約70%的原料來(lái)自社會(huì)貿(mào)易商，30%來(lái)自電池廠。為滿足2022年擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的原料需求，公司擬增加部分大型社會(huì)貿(mào)易商的采購(gòu)量，從而提升在單個(gè)社會(huì)貿(mào)易商的采購(gòu)占比，以穩(wěn)固現(xiàn)有供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，隨著電池廠不斷擴(kuò)增產(chǎn)能，公司將從電池廠獲取更多原料，從而調(diào)整公司整體采購(gòu)渠道分布。從長(zhǎng)期規(guī)劃來(lái)看，公司將整合整車(chē)廠、電池廠、小動(dòng)力電池應(yīng)用企業(yè)及電池租賃及運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等各方資源，構(gòu)建動(dòng)力電池資源化利用生態(tài)圈。目前，公司已在武漢、寧波與當(dāng)?shù)鼐哂懈?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的社會(huì)貿(mào)易商成立合資公司，共建電池回收及初加工基地；公司已成立控股子公司天奇新動(dòng)力(無(wú)錫)有限公司，開(kāi)展動(dòng)力電池梯次利用業(yè)務(wù)；公司持續(xù)與整車(chē)廠、電池廠積極溝通，加快推進(jìn)具體合作落地；公司亦積極探討交流新的商業(yè)模式，與電池租賃或運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、電池維保服務(wù)平臺(tái)等洽談合作。

問(wèn)：鋰的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司盈利有何影響？

答：有別于資源采掘型企業(yè)，公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)專(zhuān)注于廢舊鋰電池的回收及資源化利用。目前市場(chǎng)通行的廢舊高鈷或三元電池(含粉料)的采購(gòu)計(jì)價(jià)方式是按照鈷、鎳(含量超過(guò)3%)金屬含量，依據(jù)金屬的現(xiàn)貨價(jià)格，乘以一定折扣系數(shù)計(jì)算。原料采購(gòu)不單獨(dú)對(duì)鋰計(jì)價(jià)，但鈷鎳折扣系數(shù)受鋰價(jià)持續(xù)走高的影響不斷攀升。因此鋰的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)會(huì)引起原料采購(gòu)成本的變化，從而影響不同產(chǎn)品的盈利情況。整體來(lái)看，鋰價(jià)波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致該板塊盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整。隨著公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)的回收規(guī)模與產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，該板塊的營(yíng)收及利潤(rùn)規(guī)模有望持續(xù)提升。

問(wèn)：天奇金泰閣產(chǎn)能波動(dòng)的原因

答：目前公司規(guī)劃產(chǎn)能為鈷錳鎳年產(chǎn)3,500金噸，碳酸鋰年產(chǎn)2,000噸。規(guī)劃產(chǎn)能已排除節(jié)假日、設(shè)備檢修等停工因素按照全年生產(chǎn)11.5個(gè)月計(jì)算。在實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中，產(chǎn)量受原材料結(jié)構(gòu)不同的影響有一定差異。根據(jù)往年生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際產(chǎn)量通常略高于規(guī)劃產(chǎn)能。

問(wèn)：公司在鋰電池回收利用業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

答：公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要在以下兩個(gè)方面：一是最為關(guān)鍵的生產(chǎn)端競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。天奇金泰閣深耕廢舊電池回收業(yè)務(wù)二十余年，專(zhuān)注于廢舊電池回收資源化利用；已具備實(shí)現(xiàn)鋰電池全部金屬提取工藝，回收率位居行業(yè)前列，且具備較高柔性化生產(chǎn)能力；擁有穩(wěn)定可靠的原料供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)及豐富的客戶資源，盈利能力較強(qiáng)。天奇金泰閣將持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，全面提升廢舊鋰電池回收處理規(guī)模，增強(qiáng)整體盈利能力。二是渠道端的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司深耕汽車(chē)裝備行業(yè)多年，已積累了豐富的汽車(chē)行業(yè)資源，與國(guó)內(nèi)大型傳統(tǒng)車(chē)企及頭部新能源車(chē)企建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。隨著動(dòng)力電池溯源管理及生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度的推行，公司將深度綁定整車(chē)廠、電池廠，并整合社會(huì)貿(mào)易商、電池租賃或運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等各方資源，在全國(guó)主要城市布局電池回收及初加工基地，開(kāi)展動(dòng)力電池的回收、檢測(cè)、修復(fù)、梯次利用、拆解及破碎業(yè)務(wù)。公司將聯(lián)合各資源方共同構(gòu)建動(dòng)力電池資源化利用生態(tài)圈，形成具有天奇企業(yè)特色的動(dòng)力電池服務(wù)及循環(huán)體系。

問(wèn)：公司未來(lái)是否會(huì)開(kāi)展磷酸鐵鋰電池回收業(yè)務(wù)？如何評(píng)價(jià)回收磷酸鐵鋰電池的經(jīng)濟(jì)性？

答：磷酸鐵鋰電池在動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池的應(yīng)用市場(chǎng)中將占據(jù)較大份額，同時(shí)未來(lái)也將在回收市場(chǎng)快速起量，公司認(rèn)為回收磷酸鐵鋰電池勢(shì)在必行。隨著磷酸鐵鋰電池回收技術(shù)的日漸成熟，回收磷酸鐵鋰電池將有較好經(jīng)濟(jì)效益。一方面，隨著鋰價(jià)持續(xù)走高，碳酸鋰產(chǎn)品收益較好；另一方面，回收產(chǎn)出磷酸鐵將提升磷酸鐵鋰電池回收處理的附加收益。公司已組建了專(zhuān)業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，儲(chǔ)備了磷酸鐵鋰電池回收資源化利用的關(guān)鍵技術(shù)。公司已在350畝地新建項(xiàng)目中規(guī)劃了回收磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)能，產(chǎn)品包括碳酸鋰及磷酸鐵。公司將根據(jù)市場(chǎng)情況加快建設(shè)磷酸鐵鋰電池回收處理產(chǎn)線并盡早投入生產(chǎn)。

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