“頂流”劉彥春在管基金規(guī)模跌破千億！四季度依舊堅守大消費領(lǐng)域等待價值回歸

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，景順長城基金劉彥春管理的6只基金2021年四季報相繼出爐，6只基金業(yè)績均為負(fù)。其基金管理規(guī)模也較2021年三季度末的1029.15億元下降了50.65億元，縮水至978.50億元。其中，劉彥春管理的景順長城新興成長四季度規(guī)模為516.94億元，景順長城鼎益四季度規(guī)模為216.49億元，其余四只產(chǎn)品規(guī)模均在百億以下。劉彥春也在四季報的投資策略中表示，投資最困難的階段已經(jīng)過去，保持耐心，價值總會回歸。

從持倉來看，劉彥春依舊集中火力于食品飲料和醫(yī)藥生物等大消費領(lǐng)域，但由于四季度倉位有所下降，貴州茅臺，五糧液，瀘州老窖均被減倉。

以景順長城新興成長為例，四季度，景順長城新興成長混合股票持倉比例為91.40%，較三季度末的92.36%亦有下降。該基金前十大重倉股較三季度沒有變化，分別為貴州茅臺(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、五糧液(000858.SZ)、中國中免(601888.SH)、藥明康德(603259.SH)、海大集團(tuán)(002311.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)、美的集團(tuán)(000333.SZ)、?？低?002415.SZ)。貴州茅臺雖被減倉但仍升至第一大重倉股，持股數(shù)量為246.15萬股，較三季度末的291.34萬股有所下降。瀘州老窖與五糧液的持倉股數(shù)較三季末均有所下降，唯一得到加倉的是中國中免。

劉彥春管理的另外一只過百億的基金景順長城鼎益混合的股票持倉比例為89.20%，較三季度末的90.59%稍有下降。前十大重倉股也沒有變化，分別為貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、中國中免(601888.SH)、藥明康德(603259.SH)、古井貢酒(000596.SZ)、海大集團(tuán)(002311.SZ)、?？低?002415.SZ)、愛爾眼科(300015.SZ)。相較三季度而言，貴州茅臺，五糧液，瀘州老窖也均被減倉。

劉彥春表示，2022年大概率是新冠疫情結(jié)束的開始。從全球角度看，滯后于消費復(fù)蘇的投資端有望逐步回歸正常。前期，我國利用出口份額快速提升的時間窗口，充分壓降宏觀杠桿率，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，消化長期風(fēng)險，為后疫情時代經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)?，F(xiàn)階段，我國經(jīng)濟(jì)增長已在潛在增速之下，預(yù)期寬信用、穩(wěn)增長、提振內(nèi)需將是今年政策重點。

從跨周期到逆周期，從外需拉動到提振內(nèi)需，邊際景氣將不再稀缺，資金趨于分散，市場風(fēng)格將重新平衡。那些短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價值。短期景氣波動階段性影響投資者風(fēng)險偏好，對公司內(nèi)在價值影響實際上微乎其微。更何況，隨著逆周期政策逐漸發(fā)力，周期下行有望結(jié)束并迎來向上拐點，眾多行業(yè)將迎來景氣反轉(zhuǎn)。長、短期邏輯共振的行業(yè)與公司在新的一年里有望迎來良好表現(xiàn)。