野村：維持綠城服務(wù)(02869)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)13.6%至10.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報(bào)告稱，維持綠城服務(wù)(02869)“買入”評(píng)級(jí)，相信原生增長(zhǎng)及良好品牌關(guān)注度有助長(zhǎng)期發(fā)展;目標(biāo)價(jià)由12.5港元下調(diào)13.6%至10.8港元，因較低的管理資產(chǎn)規(guī)模預(yù)測(cè)等，預(yù)期于2021-23年取得溫和增長(zhǎng)。

該行引述管理層指，公司2021年核心利潤(rùn)同比升約20%，遜于指引的25%-30%增幅。該行分別下調(diào)2021/22年盈利預(yù)測(cè)8%/11%，2020-23年收入及核心盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率最新預(yù)測(cè)分別均為24%。對(duì)于2022年，管理層給予1.7-1.8億平方米，屬較高的合約在管面積(GFA)目標(biāo)，收入約同比升33%至60億元人民幣，以及重申2020-25年收入取得5倍增長(zhǎng)。但該行認(rèn)為目標(biāo)似乎過(guò)于樂(lè)觀，尤其是在公司執(zhí)行較弱及社區(qū)增值服務(wù)收購(gòu)?fù)?，公司幾乎每年平均納入1.7億平方米GFA，遠(yuǎn)高于2021年1.25億平方米水平。