開(kāi)源證券：政策激發(fā)消費(fèi)活力 預(yù)制菜行業(yè)駛?cè)肟燔嚨?/h1>
作者：
智通財(cái)經(jīng) 謝雨霞
2022-01-17 11:54:01
開(kāi)源證券稱，預(yù)制菜行業(yè)目前仍處快速發(fā)展期，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，開(kāi)源證券發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)制菜行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，目前行業(yè)區(qū)域特征明顯，競(jìng)爭(zhēng)格局分散。預(yù)制菜行業(yè)參與者較多，但由于受到冷鏈配送半徑限制、C端農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)專賣店等渠道較為分散等限制，目前各企業(yè)仍處于跑馬圈地階段，行業(yè)集中度、工業(yè)化程度較低。預(yù)制菜行業(yè)相關(guān)標(biāo)的可受益，如：味知香(605089.SH)、得利斯(002330.SZ)、安井食品(603345.SH)等。
預(yù)制菜可解決B端、C端用戶痛點(diǎn)：1) B端：預(yù)制菜可有效降低餐飲企業(yè)房租、原材料、人工等成本，優(yōu)化餐飲店成本結(jié)構(gòu);同時(shí)保障了連鎖餐飲菜品出品的一致性，提升餐飲店的運(yùn)營(yíng)效率; 2) C端：預(yù)制菜性價(jià)比高、口感好，可有效降低消費(fèi)者的做飯負(fù)擔(dān)，提升生活品質(zhì)。未來(lái)隨著B(niǎo)端、C端需求逐漸釋放，行業(yè)發(fā)展空間廣闊，萬(wàn)億市場(chǎng)可期。
核心觀點(diǎn)：
國(guó)家發(fā)改委提出多項(xiàng)舉措，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)“開(kāi)門(mén)穩(wěn)”
國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好近期促進(jìn)消費(fèi)工作的通知》，從因地制宜滿足居民節(jié)日需求、線上消費(fèi)、縣域鄉(xiāng)村消費(fèi)、冰雪消費(fèi)、文娛休閑服務(wù)、智慧新零售、綠色消費(fèi)、住房消費(fèi)、中小微企業(yè)紓困、困難群眾消費(fèi)等十方面提出多項(xiàng)工作舉措。國(guó)家發(fā)改委強(qiáng)調(diào)要在精準(zhǔn)有效做好疫情防控的前提下，抓住春節(jié)、元宵節(jié)等消費(fèi)旺季，挖掘消費(fèi)熱點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)，釋放居民消費(fèi)潛力，實(shí)現(xiàn)一季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局。
消費(fèi)政策暖風(fēng)可促進(jìn)低線城市的大眾消費(fèi)
《通知》提出多項(xiàng)方式促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)和吸引城市居民入鄉(xiāng)消費(fèi)：1)在渠道上加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)體系和物流配送體系，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村電商的覆蓋面;2)加快品牌消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)進(jìn)農(nóng)村等;3)推出春節(jié)民宿主題鄉(xiāng)村旅游路線。消費(fèi)政策暖風(fēng)可以進(jìn)一步激發(fā)低線城市居民消費(fèi)活力：1) 吸引城市居民旅游，可提升當(dāng)?shù)鼐用袷杖胨? 2) 加強(qiáng)電商渠道和物流配送建設(shè)，進(jìn)一步提高消費(fèi)者與消費(fèi)品的觸及率; 3) 加快品牌消費(fèi)進(jìn)農(nóng)村，提升下線城市居民的品牌意識(shí)。消費(fèi)政策可穩(wěn)定和擴(kuò)大居民大眾品消費(fèi)需求，春節(jié)需求可持續(xù)恢復(fù)。
低線城市消費(fèi)持續(xù)升級(jí)，大眾消費(fèi)品可迎改善型機(jī)會(huì)
目前大眾消費(fèi)受疫情影響偏弱，長(zhǎng)期看隨著下線城市居民收入提升、品質(zhì)消費(fèi)意識(shí)增強(qiáng)、低線城市渠道布局進(jìn)一步完善，低線城市居民的消費(fèi)傾向可提升，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)仍可持續(xù)，大眾品消費(fèi)未來(lái)可穩(wěn)健增長(zhǎng)：1) 在局部地區(qū)出現(xiàn)疫情、疫情防控常態(tài)化的背景下，《通知》提出積極提供非接觸、少聚集的消費(fèi)項(xiàng)目和社會(huì)服務(wù)，并鼓勵(lì)制售半成品和“凈菜上市”。預(yù)制菜口味豐富多樣、且制作便利，可滿足疫情下消費(fèi)者居家享受年節(jié)餐食的需要。政策鼓勵(lì)、就地過(guò)年下預(yù)制菜需求可進(jìn)一步提升，預(yù)制菜企業(yè)可受益。
2) 隨著低線城市消費(fèi)升級(jí)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)禮品市場(chǎng)也可進(jìn)一步升級(jí)，經(jīng)營(yíng)禮品屬性產(chǎn)品的企業(yè)可受益，如養(yǎng)元飲品、承德露露、白云山。3) 渠道可進(jìn)一步下沉、產(chǎn)品可持續(xù)升級(jí)的大眾品賽道受益，如乳制品的伊利股份(金典、安慕希);含乳飲料的李子園;堅(jiān)果炒貨類的甘源食品等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全、原料價(jià)格波動(dòng)、消費(fèi)需求復(fù)蘇低于預(yù)期等
本文選編自微信公眾號(hào)“宇光看食飲”，作者：張宇光、葉松霖，智通財(cái)經(jīng)編輯：謝雨霞。
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預(yù)制菜可解決B端、C端用戶痛點(diǎn)：1) B端：預(yù)制菜可有效降低餐飲企業(yè)房租、原材料、人工等成本，優(yōu)化餐飲店成本結(jié)構(gòu);同時(shí)保障了連鎖餐飲菜品出品的一致性，提升餐飲店的運(yùn)營(yíng)效率; 2) C端：預(yù)制菜性價(jià)比高、口感好，可有效降低消費(fèi)者的做飯負(fù)擔(dān)，提升生活品質(zhì)。未來(lái)隨著B(niǎo)端、C端需求逐漸釋放，行業(yè)發(fā)展空間廣闊，萬(wàn)億市場(chǎng)可期。
核心觀點(diǎn)：
國(guó)家發(fā)改委提出多項(xiàng)舉措，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)“開(kāi)門(mén)穩(wěn)”
國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好近期促進(jìn)消費(fèi)工作的通知》，從因地制宜滿足居民節(jié)日需求、線上消費(fèi)、縣域鄉(xiāng)村消費(fèi)、冰雪消費(fèi)、文娛休閑服務(wù)、智慧新零售、綠色消費(fèi)、住房消費(fèi)、中小微企業(yè)紓困、困難群眾消費(fèi)等十方面提出多項(xiàng)工作舉措。國(guó)家發(fā)改委強(qiáng)調(diào)要在精準(zhǔn)有效做好疫情防控的前提下，抓住春節(jié)、元宵節(jié)等消費(fèi)旺季，挖掘消費(fèi)熱點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)，釋放居民消費(fèi)潛力，實(shí)現(xiàn)一季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局。
消費(fèi)政策暖風(fēng)可促進(jìn)低線城市的大眾消費(fèi)
《通知》提出多項(xiàng)方式促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)和吸引城市居民入鄉(xiāng)消費(fèi)：1)在渠道上加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)體系和物流配送體系，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村電商的覆蓋面;2)加快品牌消費(fèi)、品質(zhì)消費(fèi)進(jìn)農(nóng)村等;3)推出春節(jié)民宿主題鄉(xiāng)村旅游路線。消費(fèi)政策暖風(fēng)可以進(jìn)一步激發(fā)低線城市居民消費(fèi)活力：1) 吸引城市居民旅游，可提升當(dāng)?shù)鼐用袷杖胨? 2) 加強(qiáng)電商渠道和物流配送建設(shè)，進(jìn)一步提高消費(fèi)者與消費(fèi)品的觸及率; 3) 加快品牌消費(fèi)進(jìn)農(nóng)村，提升下線城市居民的品牌意識(shí)。消費(fèi)政策可穩(wěn)定和擴(kuò)大居民大眾品消費(fèi)需求，春節(jié)需求可持續(xù)恢復(fù)。
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2) 隨著低線城市消費(fèi)升級(jí)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)禮品市場(chǎng)也可進(jìn)一步升級(jí)，經(jīng)營(yíng)禮品屬性產(chǎn)品的企業(yè)可受益，如養(yǎng)元飲品、承德露露、白云山。3) 渠道可進(jìn)一步下沉、產(chǎn)品可持續(xù)升級(jí)的大眾品賽道受益，如乳制品的伊利股份(金典、安慕希);含乳飲料的李子園;堅(jiān)果炒貨類的甘源食品等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全、原料價(jià)格波動(dòng)、消費(fèi)需求復(fù)蘇低于預(yù)期等
本文選編自微信公眾號(hào)“宇光看食飲”，作者：張宇光、葉松霖，智通財(cái)經(jīng)編輯：謝雨霞。
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