大和：維持九興控股(01836)“買入”評級 目標(biāo)價升至12.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，維持九興控股(01836)“買入”評級，預(yù)計2022年的凈利潤率為6.7%，上調(diào)2021-23年核心每股收益2%-3%以反映利潤率提高，目標(biāo)價由12.5港元升至12.7港元。

報告中稱，九興控股第四季制造收入比該行預(yù)期高出15%，主要是其一次性包含運(yùn)費(fèi)成本;但該行認(rèn)為，由于積極的組合變化效應(yīng)，平均售價仍為好于預(yù)期。對此進(jìn)行調(diào)整后，收入仍略好于預(yù)期，銷量超過預(yù)期4%，達(dá)到5580萬雙。

管理層稱，公司的工廠處于充分利用狀態(tài)，出貨量增長將主要取決于新生產(chǎn)的數(shù)量，并可以增加位于印度的生產(chǎn)線;添對其2022年的訂單簿充滿信心，并為凈利潤率繼續(xù)提升。在該項覆蓋的出口商中，相信九興控股在2021年的執(zhí)行力最好，并且鑒于股息收益率不斷上升的展望，該股仍然是首選的小盤股。盡管Omicron在全球的迅速傳播，但客戶保持積極并繼續(xù)鎖定訂單。