智通美股研報(1.11) | Wedbush重申特斯拉(TSLA.US)“增持”評級 匯豐上調蔚來(NIO.US)目標價至54美元

Wedbush：重申特斯拉(TSLA.US)“增持”評級，并將目標價維持在1400美元，同時將牛市目標價格定為1800美元

Wedbush分析師Dan Ives表示，特斯拉可能在未來7到10天內在奧斯汀超級工廠開始生產(chǎn)Model Y，Model Y的投產(chǎn)對于該公司擴大美國國內和全球Model Y的產(chǎn)量非常重要。Ives預計2022年將是Model Y產(chǎn)量巨大的一年。

匯豐銀行：將耐克(NKE.US)評級由“買入”下調至“持有”，目標價為182美元

匯豐銀行分析師Erwan Rambourg指出，該公司近期面臨生產(chǎn)以及中國市場需求放緩的問題，同時，目前也沒有看到任何推動股價上漲的重大短期因素。

Rambourg表示：“2021年7月至9月期間的封鎖措施以及隨后幾個月重新開放進展緩慢造成的庫存短缺，至少在2022年前幾個月將繼續(xù)影響該公司的營收表現(xiàn)?！?/p>

匯豐銀行：將蔚來(NIO.US)目標價從53美元上調至54美元，維持“買入”評級

匯豐分析師Yuqian Ding指出，此前該公司公布去年12月交付10489輛,同比增長了50%，并在去年的蔚來NIO Day上公布了2022年新車型。Ding預計，2022年將有更多新車型問世，這將有助于推動銷量的增長。

摩根士丹利：給予網(wǎng)易有道(DAO.US)13美元目標價，并將牛市目標價定為16美元

摩根士丹利認為有道在智能學習硬件和成人教育方面擁有成熟的業(yè)務，因此在曾擁有K9學科輔導的公司里，有道是處于最有利地位的公司之一。

大摩估計，教育行業(yè)2022財年的盈利前景將保持穩(wěn)定，預計利潤將同比增長約14-30%。大摩預計2022年上半年的并購活動將會清淡，對盈利性注冊的擔憂也會減少;隨著對職業(yè)教育更多支持性規(guī)定的實施，2022年下半年有可能出現(xiàn)重新評估的機會。大摩保持教育行業(yè)公司盈利預估不變，但將DCF值(自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法)折現(xiàn)10%，以反映盈利注冊的不確定性。

研報中，大摩取消了對有道高中輔導業(yè)務的估值，并給予其他剩余業(yè)務以及小規(guī)模的新業(yè)務2023財年底2倍的 P/S(市銷率)估值。對于智能學習硬件業(yè)務大摩給予有道17倍的市盈率估值，廣告營銷業(yè)務的估值為8倍市盈率。

德銀：將ViacomCBS(VIAC.US) 評級由“持有”上調至“買入”，目標價則從39美元上調至43美元

德意志銀行分析師Bryan Kraft認為ViacomCBS“提供了多種選擇”，包括估值倍數(shù)重估、流媒體業(yè)務可能取得更大的成功，以及隨著大型科技公司著眼于成為更大的流媒體公司”、潛在的行業(yè)整合“伺機而動”，因此他預計ViacomCBS未來將有更高的流媒體營收。

Kraft在一份研究報告中告訴投資者，ViacomCBS的企業(yè)價值可能“只是其他四家規(guī)模較大的內容型公司的零頭”，但它的年度內容預算卻將其地位置于和同行平級。Kraft稱該公司是他在媒體行業(yè)的首選。

Kraft指出，在他的覆蓋范圍內，ViacomCBS的企業(yè)價值與銷售額之比是最低的，2022年預計為1.2倍左右。盡管與Netflix(NFLX.US)和Roku(ROKU.US)等同行相比，它在流媒體方面的營收顯得很少，但Kraft表示:“如果ViacomCBS在2022年估值能夠達到8倍，那么它的交易價格將是61美元?！?/p>

Kraft還指出，該公司將于本季度晚些時候舉行的投資者活動，將宣布把公司重組為TV媒體、電影娛樂和直接面向消費者(DTC)為一體的營業(yè)模式，這將提供從營收到EBITDA等各個領域更精細的指引，此外，還有更多圍繞內容投資的細節(jié)，以及對DTC再投資如何在短期到中期抑制合并后FCF轉換?！?/p>

他補充稱：“鑒于新的細分和披露，以及對SVOD訂戶和Pluto MAUs的更新指引，這應該是一個積極的催化劑?！盫iacomCBS也可能受益于觀眾對“Paramount+”的興趣日益增長，Kraft表示，谷歌Trends的數(shù)據(jù)顯示這一趨勢非常積極，這對公司流媒體業(yè)務非常有利。