大摩：教育股最新投資評級及目標(biāo)價(表) 看好中國東方教育(00667)等

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，今年內(nèi)地高中學(xué)術(shù)輔導(dǎo)及考試準(zhǔn)備職業(yè)輔導(dǎo)的監(jiān)管仍然存在，預(yù)期正規(guī)職業(yè)教育將是主要支持領(lǐng)域，在新監(jiān)管框架下各教育機構(gòu)將繼續(xù)重組業(yè)務(wù)，當(dāng)中看好中國東方教育(00667)、中國科培(01890)及宇華教育(06169)，均予“增持”評級。

此外，大摩將希望教育(01765)及好未來(TAL.US)的評級由“與大市同步”降至“減持”，目標(biāo)價分別降至1.4港元及3.5美元。

報告中稱，內(nèi)地監(jiān)管將繼續(xù)側(cè)重于令初中教育更加公平，減輕學(xué)生學(xué)習(xí)和家庭支出的負擔(dān)，提升高等教育質(zhì)量，提高職業(yè)教育的規(guī)模和質(zhì)量，并提供監(jiān)管和財政支持。同時，預(yù)期將推出更多支持措施，例如職業(yè)高考及分?jǐn)?shù)制度，提高技能培訓(xùn)水平，但預(yù)期今年職業(yè)考試準(zhǔn)備培訓(xùn)業(yè)務(wù)監(jiān)管會持續(xù)收緊，令競爭更加激烈。

大摩估計，教育機構(gòu)2022財年盈利前景保持穩(wěn)定，利潤增長約14%至30%，上半年并購活動較少，市場對營利性注冊情況較為擔(dān)憂，但隨著對正規(guī)職業(yè)教育更多支持性措施實施，下半年或迎來行業(yè)重估機會，維持盈利預(yù)測不變，但將估值折讓10%以反映營利性注冊制度的不確定性。