深交所修訂股票上市規(guī)則：明確禁止上市公司向關(guān)聯(lián)人提供財(cái)務(wù)資助

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，1月7日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2022年修訂）》。其中，新增獨(dú)立董事、持股 1%以上股東及其他符合條件股東征集投票權(quán)、提案權(quán)的規(guī)范以及證券糾紛代表人訴訟的披露要求；新增規(guī)定股東違規(guī)超比例增持的股份在36個(gè)月內(nèi)不得行使表決權(quán)且上市公司不得將前述股份計(jì)入出席股東大會(huì)有表決權(quán)的股份總數(shù)。明確禁止上市公司向關(guān)聯(lián)人提供財(cái)務(wù)資助，但向非由上市公司控股股東、實(shí)際控制人控制的關(guān)聯(lián)參股公司提供財(cái)務(wù)資助且該參股公司的其他股東按出資比例提供同等條件財(cái)務(wù)資助的情形除外。

修訂說(shuō)明如下：

關(guān)于《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2022 年修訂）》的說(shuō)明

在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，深交所堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”要求，加快完善以股票上市規(guī)則為核心、自律監(jiān)管指引為主干、自律監(jiān)管指南為輔助的簡(jiǎn)明易行、透明高效的上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系。

多年來(lái)，《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《上市規(guī)則》）對(duì)于規(guī)范股票上市和信息披露、保護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行發(fā)揮了重要作用。伴隨我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展和改革創(chuàng)新的不斷深入，對(duì)交易所切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)提出了更高要求。深交所及時(shí)修訂《上市規(guī)則》，以適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展的新形勢(shì)，更好推動(dòng)上市公司完善治理、規(guī)范發(fā)展，切實(shí)提高質(zhì)量。

一、修訂思路

本次修訂《上市規(guī)則》，致力于構(gòu)建更加科學(xué)、規(guī)范、易懂、管用的規(guī)則體系，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，強(qiáng)化與法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)部門(mén)規(guī)章與規(guī)范性文件的功能互補(bǔ)，以更好適應(yīng)當(dāng)前監(jiān)管形勢(shì)、監(jiān)管理念和監(jiān)管模式。

（一）與時(shí)俱進(jìn)，銜接上位法規(guī)新要求

近年來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，與上市公司監(jiān)管相關(guān)的制度建設(shè)不斷推進(jìn)。新證券法在證券發(fā)行上市、持續(xù)信息披露、投資者權(quán)益保護(hù)等方面都作了重要修改；國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱國(guó)發(fā) 14 號(hào)文）對(duì)提高上市公司質(zhì)量作出系統(tǒng)性、針對(duì)性的部署安排；修訂后的《上市公司信息披露管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《信披辦法》）對(duì)相關(guān)信息披露義務(wù)人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露信息提出了更高要求?！渡鲜幸?guī)則》據(jù)此修訂，落實(shí)上位法規(guī)新要求，以更好指導(dǎo)實(shí)踐。

（二）易讀好用，規(guī)則體例做到簡(jiǎn)潔務(wù)實(shí)

一方面處理好與上位規(guī)則的邏輯關(guān)系，做到有增有減、詳略得當(dāng)，重在落實(shí)執(zhí)行，減少簡(jiǎn)單重復(fù)。另一方面處理好與交易所下位業(yè)務(wù)規(guī)則之間的關(guān)系，吸收散見(jiàn)于下位規(guī)則中的監(jiān)管規(guī)范，將過(guò)于具體或在實(shí)踐中需要經(jīng)常修訂的內(nèi)容下移至下位規(guī)則，切實(shí)發(fā)揮《上市規(guī)則》“承上啟下”的作用。

（三）問(wèn)題導(dǎo)向，充分回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切

隨著市場(chǎng)創(chuàng)新和實(shí)踐不斷發(fā)展變化，監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不斷積累，有必要適時(shí)對(duì)運(yùn)行成熟的指引、指南內(nèi)容以及監(jiān)管做法予以提煉，固化為《上市規(guī)則》條款，進(jìn)一步明確市場(chǎng)預(yù)期，指導(dǎo)監(jiān)管實(shí)踐，提升交易所一線監(jiān)管效能。

二、主要修訂內(nèi)容

修訂后的《上市規(guī)則》共 16 章 458 條，主要修訂內(nèi)容如下：

第一，落實(shí)新證券法、國(guó)發(fā) 14 號(hào)文、《信披辦法》等上位規(guī)定新要求。

一是為進(jìn)一步明晰監(jiān)管對(duì)象和信息披露義務(wù)人的范圍，本次修訂采用《信披辦法》對(duì)信息披露義務(wù)人的定義，并進(jìn)一步拓展范圍，由股東拓展到存托憑證持有人，由收購(gòu)人拓展到其他權(quán)益變動(dòng)主體，由破產(chǎn)管理人及其成員拓展到破產(chǎn)事項(xiàng)有關(guān)各方。

二是為進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，根據(jù)新證券法精神，充實(shí)信息披露基本原則，在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平的基礎(chǔ)上，新增“簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂”的要求。同時(shí)，新增自愿信息披露需符合持續(xù)性和一致性的規(guī)定。

三是為進(jìn)一步落實(shí)國(guó)發(fā) 14 號(hào)文關(guān)于抓住“關(guān)鍵少數(shù)”的要求，新增“控股股東和實(shí)際控制人”一節(jié)，強(qiáng)化其各項(xiàng)義務(wù)；進(jìn)一步明確董事的忠實(shí)、勤勉義務(wù)；要求無(wú)控股股東或?qū)嶋H控制人公司的第一大股東及其最終控制人，比照控股股東、實(shí)際控制人予以規(guī)范。

四是為明確違規(guī)買(mǎi)入股份表決權(quán)限制安排，落實(shí)新證券法，新增規(guī)定股東違規(guī)超比例增持的股份在 36 個(gè)月內(nèi)不得行使表決權(quán)且上市公司不得將前述股份計(jì)入出席股東大會(huì)有表決權(quán)的股份總數(shù)。

五是為進(jìn)一步保護(hù)投資者合法權(quán)益，落實(shí)新證券法，新增獨(dú)立董事、持股 1%以上股東及其他符合條件股東征集投票權(quán)、提案權(quán)的規(guī)范以及證券糾紛代表人訴訟的披露要求。

六是落實(shí)《信披辦法》要求，進(jìn)一步強(qiáng)化董監(jiān)高責(zé)任，明確董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司所披露的信息保真，同時(shí)完善其異議聲明機(jī)制；明確董事、監(jiān)事無(wú)法對(duì)定期報(bào)告保真的行為應(yīng)當(dāng)與其在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)表決行為保持一致。

七是為防范資金占用等惡性違規(guī)行為發(fā)生，嚴(yán)格落實(shí)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管要求，明確禁止上市公司向關(guān)聯(lián)人提供財(cái)務(wù)資助，但向非由上市公司控股股東、實(shí)際控制人控制的關(guān)聯(lián)參股公司提供財(cái)務(wù)資助且該參股公司的其他股東按出資比例提供同等條件財(cái)務(wù)資助的情形除外。

八是根據(jù)新證券法對(duì)于中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)相關(guān)規(guī)定的調(diào)整，明確保薦人應(yīng)當(dāng)為具有保薦業(yè)務(wù)資格和本所會(huì)員資格的證券公司，其他中介機(jī)構(gòu)需符合新證券法的規(guī)定。

第二，進(jìn)一步調(diào)整內(nèi)部章節(jié)順序，提升規(guī)則體例簡(jiǎn)明性、易讀性。

將原規(guī)則十八章結(jié)構(gòu)按主題歸并為十六章，按總體要求、上市、公司治理、信息披露、退市、監(jiān)管職責(zé)的邏輯順序調(diào)整章節(jié)分布。同時(shí)，為貫徹落實(shí)國(guó)發(fā) 14 號(hào)文，促使上市公司提升公司治理水平，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”義務(wù)，新設(shè)“公司治理”和 “中介機(jī)構(gòu)”兩章，分別吸收原規(guī)則中董監(jiān)高、“三會(huì)”運(yùn)作、保薦人等章節(jié)內(nèi)容并予以充實(shí)。

第三，上移部分運(yùn)行成熟的下位規(guī)則及過(guò)渡性通知的規(guī)范內(nèi)容。

一是吸收本所《關(guān)于認(rèn)真貫徹執(zhí)行新證券法 做好上市公司信息披露相關(guān)工作的通知》，由各章節(jié)相應(yīng)承接落實(shí)新證券法相關(guān)規(guī)范內(nèi)容。

二是將《退市公司重新上市實(shí)施辦法》與原規(guī)則“重新上市” 一節(jié)合并，設(shè)為“重新上市”一章。

三是上移原《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》中“限售股份上市流通管理”“業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)及其修正”“日常經(jīng)營(yíng)重大合同” “變更公司名稱”“會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更及資產(chǎn)減值”五個(gè)章節(jié)的規(guī)范內(nèi)容；吸收“公司治理”“股份及其變動(dòng)管理”“控股股東和實(shí)際控制人行為規(guī)范”等章節(jié)的部分內(nèi)容。

四是吸收原《上市公司信息披露指引第 5 號(hào)——交易與關(guān)聯(lián)交易》“放棄權(quán)利”等內(nèi)容。另外，將《上市規(guī)則》中過(guò)于具體或結(jié)合實(shí)踐需要經(jīng)常修訂的內(nèi)容下移至指引、指南層級(jí)，主要包括相關(guān)公告的披露內(nèi)容要求、董事（監(jiān)事、高級(jí)管理人員）聲明及承諾書(shū)模板等。

第四，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，規(guī)范實(shí)踐中的突出問(wèn)題。

一是將自行召集股東在不晚于股東大會(huì)通知發(fā)出至股東大會(huì)決議公告前向結(jié)算公司“申請(qǐng)鎖定其持有的公司股份”修改為 “承諾該期間不減持其所持該上市公司股份”。

二是為規(guī)范治理亂象，在股東大會(huì)出現(xiàn)異常情況相關(guān)規(guī)范的基礎(chǔ)上，新增董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)召開(kāi)期間出現(xiàn)異常情況的披露要求，并明確董事會(huì)應(yīng)肩負(fù)起維護(hù)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序的職責(zé)。

三是為強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)揭示，上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)新增“扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)”指標(biāo)的披露和修正要求，并新增三類需進(jìn)行年度業(yè)績(jī)預(yù)告的情形，包括預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)值、預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于 1 億元，以及屬于公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的首個(gè)會(huì)計(jì)年度。

四是為破產(chǎn)事項(xiàng)提供監(jiān)管抓手，進(jìn)一步完善破產(chǎn)重整各環(huán)節(jié)信息披露要求，將實(shí)施預(yù)重整納入規(guī)范，并要求上市公司控股股東、第一大股東、對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)具有重要影響的控股子公司或者參股公司的破產(chǎn)事項(xiàng)參照履行信息披露義務(wù)。

五是為強(qiáng)化境內(nèi)外同步披露要求，將境內(nèi)外同步披露的規(guī)范主體，由上市公司拓展為“上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人”，以涵蓋股東進(jìn)行權(quán)益變動(dòng)披露等情形。

第五，優(yōu)服務(wù)，辦實(shí)事，減輕上市公司負(fù)擔(dān)。

一是考慮到證監(jiān)會(huì) 2021 年修訂定期報(bào)告相關(guān)披露規(guī)范后，季度報(bào)告的強(qiáng)制披露內(nèi)容已大大縮減，為進(jìn)一步減輕市場(chǎng)主體披露負(fù)擔(dān)，不再?gòu)?qiáng)制要求披露季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

二是針對(duì)自愿或者因業(yè)績(jī)提前泄露等原因披露業(yè)績(jī)快報(bào)的情形，取消關(guān)于差異幅度達(dá)到 20%以上強(qiáng)制公開(kāi)致歉的要求，相應(yīng)地，要求披露業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告。

三是為加快上市公司低風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的審議流程，降低其聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)的成本，新增“獲得債務(wù)減免等不涉及對(duì)價(jià)支付”“價(jià)格公允的其他情形”等可免于提交股東大會(huì)審議的情形；新增“與關(guān)聯(lián)人同比例現(xiàn)金增資”等可免于審計(jì)或評(píng)估的情形。

三、公開(kāi)征求意見(jiàn)的采納情況

12 月 10 日，秉承“開(kāi)門(mén)立規(guī)”原則，本所就擬修訂的《上市規(guī)則》向市場(chǎng)公開(kāi)征求了意見(jiàn)，截至 12 月 24 日征求意見(jiàn)期結(jié)束，通過(guò)電子郵件等方式共收到反饋意見(jiàn) 51 條。本所對(duì)反饋意見(jiàn)逐條進(jìn)行分析、充分討論，采納了設(shè)置凈資產(chǎn)指標(biāo)為應(yīng)披露重大交易的標(biāo)準(zhǔn)之一等 28 條意見(jiàn)。

一是應(yīng)披露交易、應(yīng)提交股東大會(huì)審議的標(biāo)準(zhǔn)中增設(shè)凈資產(chǎn)指標(biāo)。根據(jù)收到的意見(jiàn)，為進(jìn)一步完善交易事項(xiàng)的審議披露情形，在《上市規(guī)則》第 6.1.2 條、第 6.1.3 條中增設(shè)“交易標(biāo)的（如股權(quán)）涉及的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)”這一指標(biāo)，明確總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、成交金額指標(biāo)中任一指標(biāo)達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的交易需披露或者提交股東大會(huì)審議。

二是明確面向不特定對(duì)象的公開(kāi)招標(biāo)、公開(kāi)拍賣(mài)或者掛牌的交易應(yīng)當(dāng)以“價(jià)格公允”為前提。根據(jù)收到的意見(jiàn)，為防范通過(guò)公開(kāi)招拍掛方式將關(guān)聯(lián)交易價(jià)格“公允化”的情形，將《上市規(guī)則》第 6.3.10 條進(jìn)一步明確為：面向不特定對(duì)象的公開(kāi)招標(biāo)、公開(kāi)拍賣(mài)或者掛牌的（不含邀標(biāo)等受限方式），可以向本所申請(qǐng)豁免按照本規(guī)則第 6.3.7 條的規(guī)定提交股東大會(huì)審議，但招標(biāo)、拍賣(mài)等難以形成公允價(jià)格的除外。

三是擴(kuò)寬需參照破產(chǎn)進(jìn)行披露的其他事項(xiàng)。根據(jù)收到的意見(jiàn)，考慮到《企業(yè)破產(chǎn)法》中尚未明確規(guī)定預(yù)重整程序，實(shí)踐中存在實(shí)施其他方式推動(dòng)上市公司出清風(fēng)險(xiǎn)的需要，為能更加靈活地規(guī)范實(shí)踐中可能出現(xiàn)的各類與破產(chǎn)相關(guān)的程序，《上市規(guī)則》第 7.5.1 條規(guī)定為：上市公司實(shí)施預(yù)重整等事項(xiàng)的，參照本節(jié)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。

此外，還采納了進(jìn)一步明晰免除“小基數(shù)”公司進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告的具體情形、調(diào)整非現(xiàn)金資產(chǎn)作為交易對(duì)價(jià)涉及的審計(jì)和評(píng)估報(bào)告有效期間等意見(jiàn)，相應(yīng)完善《上市規(guī)則》條款。另外，考慮到本次修訂《上市規(guī)則》著力于落實(shí)上位、合并同類、廢止無(wú)效，以整合為主，對(duì)已有普遍共識(shí)的事項(xiàng)進(jìn)行“順手”修改，未予采納本次征集中涉及的尚未達(dá)成共識(shí)的意見(jiàn)，后續(xù)將進(jìn)一步研究評(píng)估。

深圳證券交易所 

2022 年 1 月 7 日

本文選編自“證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)”；智通財(cái)經(jīng)編輯：韓永昌。