奈飛(NFLX.US)信用評級正逐步接近投資級，或將繼續(xù)起飛！

智通財經APP注意到，數(shù)據(jù)顯示，在2021年出現(xiàn)了一波信用評級上調潮后，奈飛(NFLX.US)的信用評級正逐漸接近投資級。

信用分析師Stephen Flynn和Suborna Panja表示，新冠疫情提高了奈飛的利潤，因為在家的人花更多的時間觀看流媒體視頻服務。穆迪可能會將這家流媒體視頻公司的評級從垃圾級提升至投資級。

2021年10月，標普全球評級公司(S&P Global Ratings)上調了奈飛的評級，如果穆迪對奈飛的評級被上調，奈飛價值160億美元的等價券中的大部分將有資格進入彭博社的高評級指數(shù)。如果惠譽(Fitch Ratings)開始對奈飛進行藍籌股評級，該公司也可能獲得高評級。

那些擺脫垃圾級、成為投資級公司的，被市場稱為冉冉升起的“新星”，通常可以從規(guī)模更大的借款人那里以更低的利率獲得融資。隨著企業(yè)顯示出更多從疫情中復蘇的跡象，到2023年，可能還會有1690億美元的債券的評級從垃圾級上升至投資級。

許多公司的信用評級已經從高收益的垃圾評級上調至投資級，例如戴爾就在9月份被兩家公司上調至投資級。這些評級上調出現(xiàn)在2020年新冠疫情重創(chuàng)全球經濟之后，那年引發(fā)了一波評級下調至垃圾級的浪潮。

美國銀行信貸策略師Yuri Seliger說，“新星”債券通常在評級被上調后不久就出售高評級債券，而且往往比大盤表現(xiàn)更好。

他在去年12月寫道：“應該盡快收購這些公司的債券?！?/p>

奈飛的信用狀況近年來有所改善。該公司貸款數(shù)十億美元，用于制作《怪奇物語》和《別抬頭》等電視劇和電影，以及為其廣受歡迎的流媒體服務提供現(xiàn)有節(jié)目的授權。隨著客戶基數(shù)的增長，它對外部資金的需求已經減少。該公司曾表示，未來不需要借太多錢。

Flynn和Panja寫道，奈飛預計在2021年實現(xiàn)收支平衡后，2022年將產生正的自由現(xiàn)金流。標準普爾將全球流媒體服務的領導者評為BBB，比高收益的垃圾級高出兩檔。穆迪的評級為Ba1，距投資級僅一步之遙，展望為積極。穆迪在2021年4月份上調了該公司的評級。

Bloomberg Intelligence的數(shù)據(jù)顯示，截至第三季度末，奈飛的債務約為利息、稅項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的1.1倍，這一水平通常與投資級評級有關。2019年，這一比例接近3.2倍。

Flynn在另一份報告中寫道，奈飛還擁有“充足的流動性”，有75億美元現(xiàn)金和10億美元的未提取循環(huán)信貸額度。他認為，奈飛的自由現(xiàn)金流/債務比率可能在未來兩年反彈，達到類似維亞康姆CBS等高端媒體公司的水平。

Flynn表示，假設沒有重大收購，奈飛不太可能在其2024年3月到期的5.75%票據(jù)進行4 億美元的再融資之前發(fā)行債券。

Trace的債券交易數(shù)據(jù)顯示，該公司2028年到期票面利率5.875%的債券周一價格約為120美分/1美元。

奈飛預計將于1月20日公布下一個季度收益報告。

Flynn和Panja寫道:“奈飛令人印象深刻的信用指標正在改善，這得益于大量的流動性資金?！薄芭c高評級的媒體同行相比，這些指標都很好，更不用說它遠超其他媒體的增長率了?！?/p>