光伏風(fēng)電儲(chǔ)能：華創(chuàng)證券堅(jiān)定看好新能源“三劍客”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2021年12月30日國資委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展做好碳達(dá)峰碳中和工作的指導(dǎo)意見》的通知，對(duì)于央企2025年、2030年、2060年做好碳達(dá)峰、碳中和工作做出指導(dǎo)。華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，重點(diǎn)在于構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，大力發(fā)展新能源，推進(jìn)風(fēng)電、太陽能發(fā)電的大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，協(xié)調(diào)建設(shè)特高壓電力輸送通道，建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，發(fā)展“新能源+儲(chǔ)能”、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化多能互補(bǔ)。此次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署利好新能源板塊短期、中期及長期發(fā)展，該行仍堅(jiān)定看好光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：隆基股份(601012.SH)、寧德時(shí)代(300750.SZ)、陽光電源(300274.SZ)、福萊特(601865.SH)、國電南瑞(600406.SH)等。

事件：2021年12月30日國資委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展做好碳達(dá)峰碳中和工作的指導(dǎo)意見》的通知，對(duì)于央企2025年、2030年、2060年做好碳達(dá)峰、碳中和工作做出指導(dǎo)。

《意見》共分為八個(gè)部分，其中第三至第七部分分別從推動(dòng)金綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展、建立綠色低碳循環(huán)產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建清潔低碳安全高效能源體系、強(qiáng)化綠色低碳技術(shù)科技公關(guān)和創(chuàng)新應(yīng)用、建立完善碳排放管理機(jī)制等5個(gè)方面展開部署。

華創(chuàng)證券主要觀點(diǎn)如下：

加快推動(dòng)非化石能源發(fā)展，明確風(fēng)光等清潔能源裝機(jī)。

《意見》明確央企要優(yōu)化非化石能源布局，不斷提高非化石能源業(yè)務(wù)占比，完善清潔能源裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈，支持清潔能源開發(fā)利用。在“十四五”期間央企的萬元產(chǎn)值綜合能耗下降15%，萬元產(chǎn)值二氧化碳排放下降18%，同時(shí)可再生能源發(fā)電裝機(jī)比重達(dá)50%以上。預(yù)計(jì)到2025年，非化石能源裝機(jī)將達(dá)1450GW。

到2030年，央企萬元產(chǎn)值綜合能耗將大幅下降，萬元產(chǎn)值二氧化碳相比2005年下降65%以上。有條件央企力爭率先實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)。全面推進(jìn)風(fēng)電、太陽能發(fā)電大規(guī)模發(fā)展，堅(jiān)持集中式和分布式并舉，優(yōu)先推動(dòng)風(fēng)能、太陽能就地就近開發(fā)利用，加快智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)和特色應(yīng)用。

到2060年，中央企業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系和清潔低碳安全高效的能源體系全面建立，能源利用效率達(dá)到世界一流企業(yè)先進(jìn)水平，形成綠色低碳核心競爭優(yōu)勢。

構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，推動(dòng)儲(chǔ)能發(fā)展。

《意見》提出要著力提升供電保障能力，提高對(duì)高比例可再生能源的消納和調(diào)控能力，確保大電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。加強(qiáng)源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同互動(dòng)，著力提升電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力。強(qiáng)化用電需求側(cè)相應(yīng)，推動(dòng)中央企業(yè)積極參與虛擬電廠試點(diǎn)和實(shí)施。加快推進(jìn)符合條件的抽水蓄能電站建設(shè)，同時(shí)結(jié)合地方規(guī)劃積極開展中小型抽水蓄能建設(shè)，推進(jìn)水電梯級(jí)融合改造，發(fā)展蓄能現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)。推動(dòng)低成本、高可靠的新型儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)和規(guī)?；\(yùn)用，鼓勵(lì)企業(yè)探索利用退役火電機(jī)組的既有廠址和相關(guān)設(shè)施建設(shè)新型儲(chǔ)能設(shè)施，鼓勵(lì)利用廢棄礦區(qū)開展新能源及儲(chǔ)能項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)。

該行預(yù)計(jì)未來新型儲(chǔ)能的代表電化學(xué)儲(chǔ)能在“十四五”期間裝機(jī)年化復(fù)合增速將超過50%。遠(yuǎn)期來看，儲(chǔ)能是新型電力系統(tǒng)必不可少的一環(huán)，新能源配儲(chǔ)將成為共識(shí)。

投資建議：實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，重點(diǎn)在于構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，大力發(fā)展新能源，推進(jìn)風(fēng)電、太陽能發(fā)電的大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，協(xié)調(diào)建設(shè)特高壓電力輸送通道，建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，發(fā)展“新能源+儲(chǔ)能”、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化多能互補(bǔ)。此次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署利好新能源板塊短期、中期及長期發(fā)展，該行仍堅(jiān)定看好光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能板塊投資機(jī)會(huì)。

建議關(guān)注：1)受益于硅料價(jià)格回落的一體化組件企業(yè)盈利修復(fù)邏輯：晶澳科技(002459.SZ)、隆基股份(601012.SH)、天合光能(688599.SH);

2)未來成長空間廣闊的電化學(xué)儲(chǔ)能電池企業(yè)寧德時(shí)代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、鵬輝能源(300438.SZ)、德方納米(300769.SZ)、龍?bào)纯萍?603906.SH)、中科電氣(300035.SZ)、新宙邦(300037.SZ)等;

3)延續(xù)出口并疊加儲(chǔ)能及快速關(guān)斷概念的逆變器環(huán)節(jié)：陽光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)、德業(yè)股份(605117.SH);

4)格局穩(wěn)定向好的光伏輔材環(huán)節(jié)：福斯特(603806.SH)、福萊特(601865.SH)等;

5)新型電力系統(tǒng)建設(shè)相關(guān)標(biāo)的國電南瑞(600406.SH)、許繼電氣(000400.SZ)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期、新能源裝機(jī)不及預(yù)期、新型電力系統(tǒng)建設(shè)不及預(yù)期。

本文來自華創(chuàng)證券行業(yè)研究報(bào)告，作者為分析師：彭廣春;智通財(cái)經(jīng)編輯：王岳川。