利用天干地支紀(jì)歷分析股票市場(chǎng)不專業(yè)審慎，國(guó)盛證券劉富兵被江西證監(jiān)局約談

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月30日，江西證監(jiān)局對(duì)國(guó)盛證券有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱：國(guó)盛證券）出具警示函，同時(shí)對(duì)劉富兵采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，國(guó)盛證券研究所研究員劉富兵在制作并發(fā)布的《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》時(shí)，利用天干地支紀(jì)歷分析股票市場(chǎng)走勢(shì)，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)。上述行為違反了相關(guān)規(guī)定。

上述研報(bào)圍繞“天干地支主導(dǎo)的時(shí)間周期”、“天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用思路”、“天干地支在A股擇時(shí)中的實(shí)證探索”3個(gè)小標(biāo)題逐一闡述介紹。

“天干地支在A股擇時(shí)中的實(shí)證探索”中介紹了如何分別通過天干地支分析出A股的流年、流月、流日走勢(shì)。研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，丙月及癸月顯著性上漲，寅月顯著性上漲。甚至，還算出2021年及2022年大概率上漲和下跌的月份。

劉富兵，為上海交通大學(xué)金融工程博士，國(guó)盛證券研究所副所長(zhǎng)、金融工程首席分析師。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)13年，2008-2017曾分別任國(guó)泰君安證券研究所所長(zhǎng)助理及金融工程首席分析師、國(guó)金證券研究所量化分析師；研究涵蓋擇時(shí)、行業(yè)配置、風(fēng)格輪動(dòng)、選股等量化投資，以及股指期貨、期權(quán)、國(guó)債期貨等衍生品；所研究的LPPL模型及MACD分段模型曾多次精準(zhǔn)預(yù)測(cè)大盤、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)走勢(shì)及拐點(diǎn)。曾獲2014-2020年金融工程連續(xù)6年新財(cái)富第一、水晶球連續(xù)六年前2，金牛獎(jiǎng)三年第一名等榮譽(yù)。

據(jù)悉，今年新增的3位新財(cái)富白金分析師其中有位是國(guó)盛證券劉富兵，新財(cái)富史上的白金分析師累計(jì)達(dá)23人。其中，劉富兵關(guān)注金融工程研究領(lǐng)域，2014年至2017年是第一名，2019年至2021年再次連續(xù)獲得頭名。

國(guó)盛證券劉富兵團(tuán)隊(duì)在2022年度金融工程策略展望的量化專題報(bào)告中，從量化擇時(shí)、資產(chǎn)配置、宏觀量化、中觀基本面量化和多因子策略等多個(gè)角度進(jìn)行闡述。

大類資產(chǎn)配置展望。1）A股盈利展望：2021Q3的增速大概率是未來一年的最高點(diǎn)，消費(fèi)和金融板塊盈利韌性更強(qiáng)。2）大類資產(chǎn)配置展望：站在未來一年預(yù)期收益的角度，建議超配中證500和滬深300，標(biāo)配短久期利率債，低配可轉(zhuǎn)債。

大類資產(chǎn)量化模型展望。權(quán)益景氣核心結(jié)論：建議關(guān)注核心資產(chǎn)、大消費(fèi)、計(jì)算機(jī)、地產(chǎn)，規(guī)避汽車、周期、工業(yè)金屬；權(quán)益基金核心結(jié)論：近年優(yōu)秀基金的共性越來越集中在行業(yè)配置能力，未來權(quán)益擇基行業(yè)敏感性，行業(yè)配置能力將是重中之重。

行業(yè)基本面量化核心結(jié)論。1）金融：銀行進(jìn)入“凈息差上行+不良率下行”的象限，建議超配，地產(chǎn)房貸利率預(yù)計(jì)有所松動(dòng)，短期估計(jì)有估值修復(fù)機(jī)會(huì)，保險(xiǎn)仍需等待保費(fèi)收入改善信號(hào)再入場(chǎng)，券商估值盈利匹配處于合理位置，建議標(biāo)配；2）消費(fèi)：中證消費(fèi)ROE/中證800ROE繼續(xù)下行，建議低配；3）周期：行業(yè)景氣度進(jìn)入收縮區(qū)間，建議低配。4）穩(wěn)定：當(dāng)前行業(yè)股息率和10Ybond的差值為2.6%，從絕對(duì)收益看是很好的配置時(shí)點(diǎn)。

多因子策略回顧與展望。A股風(fēng)格：春節(jié)后市場(chǎng)由大盤高估值切向小盤價(jià)值，9月再次切回大盤高估值；短期內(nèi)質(zhì)量與成長(zhǎng)風(fēng)格大概率占優(yōu)。Alpha：超預(yù)期類因子在2月份回撤之后繼續(xù)上漲；重倉(cāng)因子的滯后性導(dǎo)致其在市場(chǎng)風(fēng)格切換行情中表現(xiàn)一般；一致預(yù)期類因子在市場(chǎng)反應(yīng)不足的前提下仍有超額收益。

量化擇時(shí)核心結(jié)論。行業(yè)方面，中期看好房地產(chǎn)；看空建材、家電、通信；電力設(shè)備及新能源、電子元器件、汽車、機(jī)械、有色及基礎(chǔ)化工注意規(guī)避中期下跌風(fēng)險(xiǎn)。